러시아에 대한 전면적인 경제전쟁 선포
미국에서 방금 채택된 러시아 연방에 대한 경제 제재에 관한 법률은 우리가 다시 한번 국제 준비금 문제로 돌아가도록 강요합니다. 오늘날에는 노련한 자유주의자들조차 경제 제재가 장기간에 걸쳐 진지하게 이루어져야 한다는 점을 분명히 하고 있습니다.
얼마 전 드미트리 메드베데프 러시아 총리는 자신의 페이스북에 러시아 연방에 대한 미국의 새로운 제재는 '포괄적'이며 수십 년 동안 유지될 것이며 '잭슨-바니크 법보다 더 엄격할 것'이라고 썼다.
워싱턴에서 취한 결정은 모스크바에 대한 제재 체제 강화가 아니라 본격적인 경제 전쟁 선포라고 부르는 것이 더 정확할 것입니다. 그 이상으로, 새로운 미국법에서는 러시아를 "적"으로 부르므로 러시아에 대한 공격은 모든 방향에서 계획될 것입니다. 2년 2017월 45일(트럼프 대통령이 법안에 서명한 날)은 새로운 냉전의 시작일로 간주될 수 있습니다. 이전 라운드는 1946년부터 1991년까지 XNUMX년간 지속되었습니다.
급격히 발생한 상황은 서구의 경제 제재에 대한 소련과 다른 국가의 대응 경험에 대한 연구를 현실화합니다. 내 관점에서는 경제 관리의 급격한 구조 조정, 국가를 동원 경제의 궤도로 전환하는 것이 의제에 있습니다. 현 상황에서는 자유주의 경제를 유지하는 것이 패배의 길이 될 위험이 있다.
경제 구조 조정이라는 주제는 매우 광범위합니다. 이 기사에서는 그 측면 중 하나인 러시아 연방의 국제 준비금에만 초점을 맞출 것입니다(제공된 데이터는 러시아 재무부인 러시아 은행의 공식 통계에서 가져온 것입니다). 러시아 연방, IMF, 세계 금 위원회(World Gold Council) 및 책: V.Yu. Katasonov. 러시아 경제와 정치의 금 - M.: Ankil, 2009).
1년 2017월 412,24일 현재 러시아 연방의 해외 보유액은 343,47억 21,65천만 달러에 달합니다. 외환 보유고 포함 - XNUMX억 XNUMX천만 달러(모든 국제 보유고에서 화폐용 금을 뺀 금액)입니다. 앞서 서방이 채택한 경제 제재에도 불구하고 국제 준비금을 늘리는 방향은 그대로 유지되었습니다. 올해 상반기에만 러시아의 해외 외환보유액은 XNUMX억XNUMX만 달러 증가했다.
이 상황에서는 어떤 조치를 취해야 합니까?
우선, 러시아 연방의 국제 매장량 중 상당 부분이 미국과 가장 가까운 동맹국의 엄격한 통제를 받고 있다는 사실에서 출발해야 합니다. 주요 부분은 외국 증권, 주로 미국 재무부 채권과 기타 서방 국가의 재무부로 구성됩니다. 1년 2017월 254,77일 기준 유가증권 적립금은 77,64억 96,5천만 달러이며, 적립금의 또 다른 주요 구성요소는 외화현금과 외국은행 및 국제금융기관 계좌 잔고 80,3억 XNUMX천만 달러로 두 구성요소 모두 XNUMX%를 차지합니다. 국제 외환 보유고와 러시아 전체 국제 보유고의 XNUMX%를 차지합니다.
국제 준비금을 구성하는 채권 및 기타 채무 증서가 러시아 중앙 은행 금고에 종이 형태로 저장되어 있고 워싱턴의 손이 닿을 수 없다고 믿는 사람이 있다면 그렇지 않습니다. 전자적으로 특별 보관소에 보관됩니다. 증권에 대한 액세스는 두 개의 키를 사용하여 수행됩니다. 하나는 증권 소유자(러시아 은행)가 보유하고 다른 하나는 예금소 소유자(금고)가 보유합니다. 우리는 이들 소유주에 대해 거의 알지 못하지만, 그들은 모두 궁극적으로 워싱턴에 의해 통제됩니다. 러시아 은행이 사용하는 보관소 중 하나가 벨기에에 있다는 정보가 있습니다.
외국 은행 계좌에 예치된 러시아 준비금의 경우 상황은 훨씬 더 어렵습니다. 그들은 더욱 워싱턴에 의해 통제됩니다(이러한 통제 메커니즘은 별도 기사의 주제입니다).
가장 먼저 시도해야 할 일은 워싱턴의 공격 가능성으로부터 러시아 예비군을 철수하는 것입니다. "어디서", "어떻게"라는 질문은 매우 어렵습니다. 이 일은 어제 했어야 했다고 솔직하게 말해야겠습니다. 오늘은 매우 어렵습니다. 우리는 심각한 손실에 대비해야 합니다. 그럼 어디로 가져가? 나는 심지어 "어디에서"가 아니라 "무엇에서"라고 말하고 싶습니다.
제재로부터 가장 보호되는 자산인 금으로 인출해야 합니다(물론 수십 개 국가처럼 미국에 저장되어 있지 않은 경우). XNUMX세기에는 세계 대부분 국가의 국제 보유고 대부분이 황색 금속으로 구성되어 있었고 금 본위제는 유지되었으며 금은 화폐 유통의 기초였습니다. 오늘날 전쟁, 예비 통화 붕괴, 봉쇄 및 제재 등의 경우 비상 자금으로 금이 필요합니다. 이것은 전략적 비축량으로서의 금입니다.
물론 미국은 이 점에서 경쟁을 초월합니다. 미국 재무부에 따르면 미국 화폐용 금의 공식 재고는 수십 년 동안 약 8100톤 수준이었습니다. 이 금을 시장 가격으로 달러로 환산하면 미국 해외 보유량의 95~99%를 차지하는 것으로 나타났다.
유로존 국가들도 국제 보유금 중 금의 비중이 높으며 최근 몇 년간 평균 약 50%를 기록했습니다. 독일, 프랑스, 이탈리아, 네덜란드 등의 국가에서는 이 수치가 2/3 수준이다. 그들이 보유고에 금전적 금을 축적하지 않는다면 적어도 그것을 낭비하지 않고 70세기 XNUMX년대에 존재했던 수준으로 유지합니다.
그러나 개발도상국에 대해서는 IMF가 미국 달러, 유로, 파운드, 엔 등 종이 화폐를 축적할 것을 강력히 권고하고 있으며 앞으로도 계속 권고하고 있습니다. 예를 들어, 사우디 아라비아의 경우 국제 매장량에서 금이 차지하는 비중은 2,6%, 카타르는 3,1%, 쿠웨이트는 8,8%, UAE는 0,3%에 불과합니다. 또 다른 예: BRICS 국가에서 2017년 초 국제 보유금 중 금이 차지하는 비중은 (%)입니다. 중국 - 2,4; 인도 - 6,0; 브라질 - 0,6; 남아프리카 - 10,9. 대부분의 선진국에 비해 매우 적은 수치입니다. 동시에 남아프리카공화국은 오랫동안 금 채굴 국가 목록에서 1.842,6위를 차지해 왔습니다. 사실, 중국에 관한 한 금 매장량을 크게 과소평가하고 있는 것 같습니다(현재 중국 공식 통계에 따르면 금 매장량은 XNUMX톤입니다). 실제로 이러한 매장량은 내 추정으로는 적어도 XNUMX배 이상입니다. 그러나 이 경우에도 중국의 국제 보유고에서 금이 차지하는 비중은 여전히 미미한 수준입니다. 그러나 금 통계는 중국뿐만 아니라 다른 많은 국가에서도 조작되고 있습니다. 널리 사용되는 방법 중 하나는 금 보유량을 화폐용 금과 비화폐성 금의 두 부분으로 분배하는 것입니다(첫 번째 유형의 금속은 특정 무게의 표준 잉곳, 적절한 특징이 있는 특정 표준입니다. 기술적으로 쉽습니다. 한 카테고리에서 다른 카테고리로 금을 이전합니다.)
이제 러시아에 대해. 그녀는 오랫동안 워싱턴(IMF 고문을 통해)이 그녀에게 권장한 과정을 따르고 국제 준비금에 녹지(미국 달러)를 축적하여 금 점유율을 극도로 낮은 수준으로 유지해 왔습니다. 물리적 측면에서 몇 년 동안 러시아의 금 보유량은 다음과 같습니다(톤, 연초 기준): 1993 - 267,3; 1995 - 261,8; 2000 - 414,5; 2008 - 466,2. 지난 2010년 동안 러시아 연방의 공식 금 보유량(톤, 연초 기준)은 상당히 빠르게 증가했습니다: 649 - 2012; 883 - 2014; 1035 - 2015; 1208년 - 2016년; 1415 - 2017; 1615 - 1. 2017년 1717월 XNUMX일 현재 매장량은 XNUMX톤에 달했습니다. 오늘날 러시아는 이미 금 보유량 측면에서 미국, 독일, IMF, 이탈리아, 프랑스, 중국에 이어 세계 XNUMX위를 차지하고 있습니다.
1993년 러시아의 해외 보유량 중 금이 차지하는 비중은 56,9%였습니다. 다음 연도(%)에 대한 데이터는 다음과 같습니다. 1995 - 38,8; 2000 - 32,1; 2005 - 3,0; 2008 - 2,5. 보시다시피, 지폐는 러시아의 국제 매장량에서 황색 금속을 꾸준히 몰아내고 있습니다. 그런 다음 추세가 바뀌고 금의 비율이 증가하기 시작했습니다. 다음은 연도별 데이터입니다(%; 연초 기준): 2009 - 3,4; 2010 - 5,2; 2011 - 7,5; 2012 - 9,0; 2013 - 9,5; 2014 - 7,9; 2015 - 12,0; 2016년 - 13,2; 2017년 - 15,9. 오늘날 국제 보유금 중 금이 차지하는 비중을 보면 러시아는 스페인(17,6%), 터키(17,0%)와 비슷하며 심지어 영국(8,4%)을 능가합니다.
오늘날 귀금속 생산량의 대부분이 더 이상 국외로 수출되지 않고 금 매장량 형성에 사용된다는 사실은 기쁩니다. 예를 들어, 2016년 금 매장량 증가량은 200톤으로, 같은 해 생산량(288,5톤)과 비교하면 이는 거의 70%에 해당합니다. 그러나 단 XNUMX온스의 채굴된 금속도 금 매장량에 들어가지 않았던 시절이 있었습니다.
동시에, 복잡한 지정학적 상황 속에서 러시아가 금 매장량을 축적하는 데 성공을 거두는 것은 불충분합니다. 위대한 애국 전쟁 직전에 소련에 엄청난 양의 금이 축적되었음을 기억하십시오. 그에 대한 정보는 아직 기밀 해제되지 않았습니다. 전문가 추정에 따르면 그 양은 최소 2톤이었습니다. 그보다 1929년 이상 동안 국가가 산업화를 진행해 왔으며 세계 시장에서 건설 중인 공장 및 공장용 기계 및 장비를 대량으로 구매했다는 사실에도 불구하고 말입니다. 9600년 말부터 전쟁 시작까지 총 1953개의 기업이 건설되었습니다. 전후 연도(기밀 해제된 데이터)에 소련의 금 매장량 최대 가치는 2050~XNUMX톤에 도달했습니다.
러시아의 전략적 금 보유량을 더욱 확충하려면 무엇이 필요합니까?
첫째, 국내 금 생산량을 100% 모두 비축량 보충에 사용해야 한다. 간접자료에 따르면 연간 생산량이 400톤 수준인 중국이 바로 그런 일을 하고 있다. 생산을 위한 금 수요와 기술적 요구는 귀금속 스크랩으로 충족될 수 있습니다.
둘째, 국제 시장에서 금을 구매하여 러시아의 국제 준비금 중 통화 구성 요소를 가능한 한 귀금속으로 전환하는 것이 필요합니다. 여기서 중국이 하나의 예가 될 수 있습니다. 일부 보도에 따르면 홍콩에서만 연간 약 700톤의 금속을 수입한다고 한다(단, 최종 수입 금속 구매자는 알려지지 않았다). 소련은 또한 판매자와 구매자로서 세계 금 시장에 존재했습니다. 1966년 취리히에 등록된 소련 외국 은행인 Voskhod Handelsbank는 금 본위제가 폐지되고 세계 시장에서 이 금속 구매자에게 유리한 상황이 조성된 70년대에 적극적으로 금을 구매했습니다.
셋째, 러시아 금 보유량의 제도적 구조를 바꿀 필요가 있다. 이 준비금은 현재 중앙은행과 재무부라는 두 통화권 기관이 소유하고 있습니다. 이들 사이의 매장량 분포에 대한 공식적인 데이터는 없지만 다음은 특정 연도(%) 동안 러시아의 공식 금 매장량에서 러시아 재무부(국가 귀금속 기금)가 차지하는 비율에 대한 추정치입니다(%): 1993 - 59,0; 2006년 - 11,1; 2008 - 10,9; 2013 - 2,6; 2014 - 2,3. 사실, 국가 기금에는 공식 준비금에 포함되지 않은 비화폐적 금 준비금이 있지만 그럼에도 불구하고 재무부의 몫은 여전히 10% 미만인 것으로 나타났습니다. 러시아 은행 대차대조표에서 러시아 금 보유량의 대부분을 유지하는 편의성은 의심스럽습니다. 중앙 은행 대차대조표에 러시아 외환 보유고의 상당 부분이 외환 개입(루블 환율 안정화)의 필요성으로 정당화되는 경우 금을 개입 도구로 사용할 수 없습니다. 그리고 금이 이제 전략적 준비금 역할을 하기 시작했다는 데 동의한다면 금은 러시아 재무부의 대차대조표에 100% 포함되어야 합니다. 그 사용에 관한 결정은 주의 행정부와 입법부에 의해 이루어져야 합니다. 소비에트 시대에는 소련 재무부와 소련 중앙 은행 사이에 금 보유량을 분배하는 문제가 원칙의 문제가 아니었습니다. 중앙 은행은 정부의 일부였고 한때는 실제로 부서였기 때문입니다. 재무부의.
그리고 마지막. 금이 전략적 매장량이라면 그 매장량에 관한 정보는 분류되어야 합니다. 이것은 특히 전쟁 중에 나타나는 공리입니다. 또한 우리의 과거로부터 배울 점이 있습니다. 소련에서는 국제 매장량에 관한 정보가 "일급 비밀"로 분류되었습니다. 이 정보 중 일부는 아직 기밀 해제되지 않았습니다. 중국에서도 마찬가지다. 중국의 일부 외환과 금 보유량은 공식 통계에 반영되지 않는다.
여기서 나는 러시아가 미국의 경제 및 냉전 선언에 어떻게 반응해야 하는지에 대한 가장 시급한 문제의 한 측면만을 다루었습니다. 앞으로는 다른 중요한 측면도 고려할 것으로 기대합니다.
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