"우리는 "조절기"의 안정성이 필요하지 않지만 못생긴 철 가위가 필요합니다.
"훌륭한 원재료 인 우리는 복잡한 일의 경제를 크게 잃어 버렸습니다. 우리는 기술, 장비 및 도구의 수입에 비판적으로 의존하고 있습니다. "러시아 경제학자 야코프 미르킨 (Yakov Mirkin)은 VZGLYAD 신문에 러시아 경제의 근본적인 문제에 대해 이야기했다. 그러한 상황에 처하는 방법과 경제 당국의 길은 얼마나 적절한가?Ernst & Young의 기업가 적 신뢰 척도에 따르면, 러시아 기업 (대기업 및 중소기업)의 71 %의 최고 관리자들은 전체 러시아 경제 상황이 조만간 개선 될 것이라고 믿고 있습니다. 이것은 지난 XNUMX 년 동안 가장 높은 수치입니다.
동시에 수입 대체 정책에도 불구하고 여전히 수입에 대한 의존도가 매우 높으며 이는 대부분 소비재 또는 생산에 필요한 기술 및 장비입니다. 이 상황에서 탈출구는 아직 눈에 보이지 않습니다. 기업가에게 싼 융자에 대한 정상적인 접근성을 제공하는 것은 불가능합니다.
이와 관련하여 당국의 활발한 보고서 뒤에 경제 성장이 성장으로 옮겨가는 것에 대해 말하면서, 장치가 단순하게 후드를 잡고 "디지털"에 대해보고하기 시작할 때 IMF의 야코프 미르킨 국제 자본 시장 국장이 강조 할 때 대체 위험이 숨길 수 있습니다. 그는 러시아 연방의 경제가 진정한 시장 여건과 급진적 인 행정 부담 완화를 요구하고 있음을 확신합니다. 그렇지 않으면 심각한 성장과 발전에 관해 말할 필요가 없습니다.
이 경제학자는 VIEW 신문과의 인터뷰에서 이같은 상황이 무엇인지, 러시아의 실질 인플레이션은 무엇인지, 러시아 은행을 위협 할 수있는 것은 무엇인지, 금융 당국의 정책은 얼마나 적절한지, 새로운 위기의 위협은 크다고 말했습니다.
견해 : 러시아 연방의 금융 및 경제 당국은 오랫동안 우리 경제가 새로운 사이클에 진입했다는 말을 해왔다. 그러나 우리가 세계 경제에 대한 긴 위험 목록을 발표 한 중앙 은행 엘비 라 나비 릴리나 (Elvira Nabiullina) 의장의 최근 연설로 돌아 가면 새로운 사이클의 시작이 아니라 체계적인 위기라는 느낌이 들게됩니다. 이 평가에 동의하십니까? 새로운 위기를 예방할 분명한 방법이 있습니까?
Jacob Mirkin : 세계 경제가 장기간에 걸쳐 상승세를 보이고 있으며, Kondratieff 사이클이 분명하게 드러납니다. 2008-2009의 이벤트와 비슷한 이벤트가 2020의 후반부에 발생할 수 있습니다. 그러나 특히 러시아와 같은 신흥 시장에서는 2 차 위기의 여지가 항상 있습니다. 여기서주기는 10 - 15 년에 한두 번입니다. 물론 장기 경제 사이클을 뒤바꿀 수있는 지정학의 초 임계적인 사건으로부터 아무런 영향을받지 않습니다. 오늘날, 아마도 특별한 위험 영역은 북한이다.
중앙 은행에 관해서는, 그들은 항상 위험에 대해 이야기하고, 그들의 생각은 그렇게 배열되어 있습니다. 따라서 중앙 은행의 신용 분석, 신용, 시장 또는 시스템 위험에 대한 언급이 이러한 위험이 새로운 위기로 이어 지려 함을 의미하지는 않습니다.
전망 : 경제 성장을 가속화하는 도구 인 같은 연설에서 Nabiullina는 오랫동안 경제학자들의 자유주의 진영의 진언이 된 악명 높은 "구조 개혁"을 되풀이했다. 이 구절의 뒤에는 몇 년 동안 계속해서 소리가 나는 진짜 의미가 있습니까? 구조 개혁이 성장을 보장한다는 보장은 어디에 있습니까?
Ya M : 오늘날 구조 개혁은 주로 연금 개혁으로 이해됩니다. 그 뒤에는 아무런 성장이 없습니다. 현재 무료로 제공되는 국가 서비스 중 일부의 "민영화"를 포함하여 인구에 대한 국가의 의무를 압박하는 것입니다. 금융가들에게 구조 개혁은 의학, 교육 및 과학 분야에서 2010이 시작된 이래로 수행 된 것과 유사한 "최적화"를 의미합니다.
대략적으로 말하자면, 네트워크가 적어지고, 중앙 집중화가 더 많으며, 일하는 사람들에게 더 많은 부담과 상대적으로 적은 돈이 있습니다. 따라서 이러한 개혁은 "인기가없는"정의와 즉시 관련이있다. 그들은 경제 성장과는 관련이 거의 없습니다. 사회적 위험이있을 확률이 높습니다.
러시아는 실제로 어떤 구조 개혁을 필요로 하는가?
첫째, 행정 부담의 급감 (과도한 국가기구, 기하 급수적 인 행위의 증가, 규제의 징벌 적 편향, 법 집행 기관의 비난).
둘째, 진정한 독립성을 보장하는 법원의 개혁은 "전화"법의 배제입니다.
셋째, 개인 및 "국가"로부터의 재산 보호.
넷째, 반독점 규제의 개혁 : 시장 환경의 국유화와 과도 집중, 변형을 진정으로 방지 할 필요가있다.
다섯째, 세금 개혁 : 세금 부담을 줄이고 성장과 근대화를위한 매우 강력하고 가벼운 세금 인센티브를 창출하십시오.
여섯째, 재정 개혁은 진정한 재정 연방주의를 보장하고 지역의 재정 기반을 확대하며 중앙의 예산 자원을 과도하게 집중시키는 것을 끝냅니다.
경제 성장의 관점에서 모든 것이 필요하지만 충분하지는 않습니다. 이러한 개혁 중 일부는 2000 초기부터 논의되었습니다. 그들은 또 다른 4 분의 1을 기다릴 수 있고 기다릴 수 없습니다. 그러나 그들이 수행 되었더라도 그들은 여전히 정상적인 시장 조건을 조성하지 못합니다. 어쨌든 비즈니스와 우리가 연간 몇 퍼센트의 대출을받을 수 없거나 세금이 너무 무겁고 루블이 과대 평가되는 한 초고속 또는 지속 가능한 성장은 없을 것입니다.
VIEW : 올해 러시아 경제의 성장 전망을 어떻게 평가합니까? 2017의 GDP 성장을위한 중앙 은행장의 예측은 지속 가능성 (아마 더 나은 응용 프로그램에 합당한)보다 비관적이며 경제 개발부의 책임자 인 Maxim Oreshkin은 정기적으로 2 %를 표명합니다. 언뜻보기에는 그 차이가 크지 않지만 (0,5 % 정도), 우리가 최근에 보았 듯이 계획되지 않은 인플레이션의 몇 퍼센트가 심지어 중앙 은행 관리에 충격을받습니다. 어떤 예측이 현실에 더 가깝습니까?
Ya. M : 러시아 연방 중앙 은행과 경제부 모두 경제 성장이나 하락을 고려한 모델이있다. 러시아 경제는 그 자체가 매우 불안정한 외적 요인으로부터 파생되기 때문에 그들이 실제로 어떤 모습인지는 알려져 있지 않습니다. 강한 난기류 상황에서 멀리서 운동을 유지하려고 노력할 때만 적응할 수 있습니다. 실제로, 올해 혼자, 브렌트 유를위한 세계 가격은 배럴당 45에서 57 달러까지, 즉 20 % 이상이었다. 천연 가스 가격은 같은 진폭으로 배회했다. 미국 달러는 2017에서 1,04까지, 1,185 유로까지 다양했다. 진폭은 10 %보다 큽니다. 글로벌 금융의 핵심 인 글로벌 준비 통화의 경우 이것은 많이 있습니다. 따라서 모든 가정, GDP의 최종 역 동성은 무엇일까? 커피 밭에서 행운을 선사합니다.
또한 GDP의 물리적 역 동성 평가 (비교 가격 기준)가 수축 기의 가치 ( "새로운"가격을 "과거"로 재 계산하기위한 계수)에 달려 있다는 것을 잊지 말아야합니다. 예를 들어, 2016에서는 103,6 %와 같았습니다. 이는 올해 인플레이션 지수와 다릅니다. Rosstat에 따르면 2016의 소매 가격은 5,4 % 증가했으며 산업 용품 제조업체의 가격은 7,4 % 증가했습니다. 비 관찰 (그림자) 경제의 비율 또한 GDP의 구성에서 가변적 일 수있다. Rosstat에 따르면 10 - 14 %와 같습니다 (여기에서 참조 시스템 "Consultant Plus"의 데이터에서 통계를 인용 함). 10 % 또는 14 %는 특히 GDP 자체에 포함 된 그림자 영역의 크기가 간접적으로 추정되므로 GDP의 역학에 큰 차이가 있습니다.
그러나 정부와 중앙 은행 지도부가 2 % 내에서 우리 GDP가 얼마나 활발하게 성장하고 있는지에 대해 자주 언급하지 않는 것이 가치가있는 것인가? 많은 사람들이이 범위의 성장이 통계적 오류로 판명 될 수 있음을 알고 있기 때문이다.
Y. M : 우리는 경제 상황을 알아야합니다. GDP, 일자리, 인플레이션에 대한 정부 나 중앙 은행의 공식 발표는 국제 표준입니다. 그리고 선전은 우리 스스로 벗어날 것입니다. 모든 사람들이 관점을 부과 할 때 느낀다. 지능있는 사람은 당국의 소원과 관련된 모든 과잉을 제거하여 우리를 격려하고 "자기 충족 예측"을 창출 할 수 있습니다. 이것은 순수한 심리학입니다.
우리가 성장하고 있다는 것을 모두에게 확신 시키면 성장이 실제로 시작될 수 있습니다. 대략 말하자면, 모두가 투자를 시작하고, 절약하지 않고, 더 많이 소비 할 것이고, 따라서 체인을 따라 생산량을 증가시킬 것입니다. 그것은 일어난다.
VIEW : 2 %의 주장 된 경제 성장이 가계 소득의 지속적인 감소와 결합 될 수 있습니까? 해결할 수없는 모순이 있습니까?
예. M : 짧은 트랙에서 - 어쩌면. 비즈니스와 주 모두 비용 절감, 위기에서 벗어나 성장하기 시작합니다. 이는 급여 및 기타 인구 지불로 인한 것입니다. 이것은 연금에 분명하게 보입니다. 그러나 긴 길에서 불가능합니다. 인구의 소득과 소비가 증가하지 않으면 지속적인 경제 성장이 존재할 수 없다.
전망 : 새로운 경제 개발부 장관으로부터 경제 성장에 대한 새로운 개념적 접근이 기대되었다. 그가 주장하는 경제적 교리가 그의 불명예스런 전임자 Alexei Ulyukayev가 고수 한 것과는 다른가? 물론, 위기의 바닥을 끊임없이 찾고 있다는 사실을 배제하지 않는 한, 두 번째 계획은 정기적으로 성장을 반복합니다.
Y.M. : 성장에는 우선 모든 규칙의 안정성이 필요하다는 새롭고 실용적이지 않은 아이디어가 있지만. 물론, 그녀는 필요합니다. 그러나 행정적인 부담에 압도 당하면 30 - 40 %로 축소하여 시작하는 것이 좋을 것입니다. 왜냐하면 경제가 빨리 성장할 수 없기 때문입니다.
예를 들면 8000 러시아어, 1300 이상 - 1200 - 모스크바, 3000 - 모스크바 지역, 150 수천 개 이상의 지역 - 러시아의 다른 지역에 이르는 법률 및 지침 ( "규칙"의 두 가지 유형) 만 있습니다. 2000 - 2010의 숫자가 기하 급수적으로 늘어났습니다. 1996 연도에 러시아 의회는 160 법 (2010 법, 450 년 2016 법)을 통해 524 법을 채택했습니다. 안정성을 꿈꾸는 러시아 은행은 2000에서 219 규정을, 2010에서 283을, 2016에서 523을 발행했습니다.
이 컨트롤러의 모든 행복은 금지되어 있습니다. 러시아의 전체 규제 시스템은 도둑질, "규칙을 우회", "자본 수출"및 "통화 철수"와 같은 사람의 이해를 기반으로합니다. 2017에 따르면, 출생 이후 형법은 2,3 번, 행정 법규는 2,7 번 증가했습니다. 매년 수십 페이지가 추가됩니다.
따라서 우리는 "조정자"의 안정성은 필요 없지만 재단사의 추악한 철 가위는 30 - 40 %로 모두 잘라내서 다시 그려야합니다.
VIEW : 한국의 인플레이션 율을 어떻게 평가합니까? 중앙 은행이 측정 한 "인플레이션 기대치"가 우리가 실제로 어떤 종류의 인플레이션에 대한 여러 독립적 인 여론과 일치하지 않는 것은 너무 의심스러워 보입니다.
Y. M : "개인적"인플레이션은 항상 공식보다 높다는 것이 오래 전부터 알려져 왔습니다. 나는 2017에있는 우리 가족에게 두 자릿수 인 것을 분명히 말할 수 있습니다. 또는 총 수입과 투자가 부족한 지역을 제외하고는 돈으로 포화 된 모스크바의 가격 상승. 루블이 달러와 유로에 대폭 하락할 가치가 있다는 사실은 말할 것도없이, 우리는 즉각 가격으로 그것을 느낍니다. 그리고 그러한 추락은 언제든지 발생할 수 있습니다. 따라서 올해의 인플레이션은 이전에는 알려지지 않았습니다. 일반적으로 루블은 언제나 떨어질 준비가되어 있고 소매업의 수입에 대한 의존도는 여전히 높기 때문에 예상보다 높습니다. 일반적으로 Rosstat에 따르면 36 %, 음식에서 23 %입니다. 특히 쇠고기의 40 % 이상, 분유의 55 %가 수입됩니다.
우리가 논의하고있는 인플레이션은 소위 소비자 물가 지수 (CPI)의 변화라는 것을 기억해야합니다. 그러나 Rosstat는 개별 상품 그룹의 가격 동력을 발표합니다. 거기에 가격은 훨씬 더 나쁘고 우리의 기대에 더 가깝습니다. 예를 들어, 2016에서 CPI 가격 인상은 5,4 % (비 식품 제품의 경우 6,5 %)입니다. 2016 년 - 6 %의 소비재 및 서비스 고정 세트 Rosstat의 성장 지수입니다. 산업 생산자 가격은 제조에서 2016 %만큼 7,4 % 상승했다.
그리고 물론 2016에서 그것을 보았을 때, 메밀의 가격은 20 % 이상, 10 % 이상, 생선의 경우 12 - 16 %, 버터의 경우 - 커피보다 20 % 이상 증가했습니다 및 차 - 11 % 이상 (이 모두가 Rosstat 데이터 임)이 경우 통계 수집보다 완전히 다른 인플레이션 느낌을 갖습니다.
VIEW : 최근 러시아 경제에서 가장 스캔 니스가 많은 부분 중 하나 - 역사 은행 "우 그라"주위. 이와 관련하여 귀하는 Facebook 페이지에 예금 보험 청 (DIA)의 인플레이션 신용 계획을 설명했으며, 그 규모는 이미 1,7 조 루블을 초과했습니다. 여기에 한계가 있습니까? 그리고 100 또는 50 상위의 다른 여러 은행이 유사한 문제를 발생시키는 경우 이전 패턴으로 작동하지 않을 것이라고 예상 할 수 있습니까? 즉, "인쇄기"가 언제 은행 "구멍"을 덮지 않게됩니까?
Y. M : 지금까지 한계는 없습니다. DIA가 러시아 중앙 은행 (Bank of Russia)으로부터 200 억 루블 (XUL)을 요청한 소식이 방금 전해졌습니다. 어쨌든이 금액이 4 - 5 조 루블에 도달하고 러시아의 상업 은행의 수가 150 - 200에 의해 훨씬 더 작을 것이라고 상상하기 쉽습니다.
VIEW : 예금 보험 시스템은 "전문 예금자"의 범주를 형성하고 은행 소유자의 완전한 무책임을 자극하기 때문에 그 자체로 결함이 있다는 의견이 있습니다 - 주정부는 그 피해를 어느 정도 보상 할 것입니다. 현재의 시스템이 너무 비싸다는 것을 고려하면 향후 다른 예금 보호 메커니즘을 대체 할 수 있습니까?
예. M : 예금 보험 시스템은 국제 표준입니다. 예금자들이 무방비 상태로 느껴지고 위기와 위기 상황에서 은행 공황이 전개되는 상황과 비교하면 덜 악한 행위입니다. 러시아의 예금 보험은 1990-s의 중기 이후 영구적 인 금융 동결 상태에 존재했던 매우 작고 매우 위험한 금융 및 은행 시스템에 살기 때문에 수익성이 떨어질 수 없습니다. 극단으로 변형되었습니다.
금융 시장의 투기 적 (그리고 투자가 아닌) 모델의 틀 내에서 남아있는 동안, 25 세기 동안 인플레이션, 두 자릿수의이자를 없애지 않고 중소기업이나 저렴한 대량 모기지에 대한 신용의 가용성을 보장하지 않기 위해 관리해야합니다. 우리가 관리했습니다.
이러한 관점에서 예금 보험 제도는 부차적입니다. 품질과 규모면에서 다른 경제와 다른 금융 및 금융 시스템을 만들기 시작할 때까지 계속 아플 것입니다.
보기 : 앞서 말한 Nabiullina 연설로 돌아갑니다. 당신이 생각하기에, 그것이 완고하게 통화 정책의 엄격한 모델에 집착하고, "닭의 발걸음"에 대한 핵심 금리의 연속적인 감소가 천상의 만남으로 인식된다는 사실에 대한 진정한 이유는 무엇입니까? 동시에 비즈니스를위한 대출에 대한 실질 이자율이 너무 낮지는 않지만.
Y. M : 중앙 은행원의 두뇌는 특별한 디자인입니다. 하지만 여전히. 이것에 대한 많은 이유가 있습니다.
첫 번째는 러시아 연방 중앙 은행 총재를 양성 한 경제 학교입니다. 이 학교는 시장 모델로의 전환 과정에있는 대기업의 금융 시스템을 안정화시키고 발전시키기 위해 25 년 동안 보여준 것처럼 적절하게 채택되지 않았습니다.
두 번째 이유는 심리학입니다. 러시아 중앙 은행의 공동체는 자극보다는 기업과 은행의 안정, 동결, 불신에 더 관심이 있습니다. 여기에서, 강한 루블 콤플렉스와 "러시아에는 투자 프로젝트가 없다"라는 슬로건, 그리고 "생산 능력이 충분히 활용된다면"대출 확대의 요지가 있다는 새로운 아이디어가 있습니다. 그러나 그들은 실제로 실재하지 않으며, 그러한 생각으로 경제 성장은 항상 느려질 것입니다.
셋째, 2016의 하반기 이후 캐리 트레이드 계획에 따른 투기 조작의 개발은 러시아 은행이 핵심 금리를 크게 낮추는 능력을 제한했다. 외국 자본의 갑작스런 전환, 러시아로부터의 비행 및 루블에 대한 강한 하락 압박의 위험이 증가했습니다. 따라서 비거주자를 자극하지 않으려면 중앙 은행의 핵심 금리를 티스푼으로 1 시간 만에 정확하게 줄여야합니다.
보기 : 귀하의 의견으로는 올해 말까지 어떤 요율이 적용됩니까?
Y. M : 8 % 이하의 핵심 요율 값을 볼 가능성은 거의 없습니다. 7,5 % - 극도의 즐거움이 될 것입니다.
VIEW : 마지막으로, 디지털 경제에 관한 것입니다. 귀하의 의견으로는이 새로운 주제가 성장의 새로운 원천을 발견한다는 의미에서 얼마나 심각합니까? 특히 새로운 일자리 창출이라는 측면에서 볼 때, 한 대형 러시아 은행의 관행처럼 경제의 디지털화는 직원 수 감축으로 이어질뿐입니다.
Y. M : 물론, 우리는 전자 제품에 깊이 뒤지고 있으며, 일인당 연간 4 달러 이상을 생산합니다. 683 년 동안 2016 백만 개의 전자 칩, 러시아 거주자 당 4,5 칩 (Rosstat) - 아시아 전자 "호랑이"및 선진국에 비해 적은 금액. 소프트웨어 수출에서 - 세계 시장의 2 % 이상.
그러나 실제로, 대체의 위험이 있습니다. 첫째, "인물"에만 국한되지 않는 혁신의 경제를 구축 할 수 없었습니다. 2001, 2015, 이스라엘 (대부분 러시아어), 인도의 1,3, 중국의 1,8에서 한 번 이상 2,8에서 6,9에서 30, XNUMX에서 특허 등록 건수가 증가했습니다. 세계 지적 재산권기구 (WIPO).
2013의 연구원 수는 25 %에 의해 러시아에서 80,2 천명, 대학의 교사 - 16,8 % 222,9 천 명 (Rosstat)으로 줄어 들었습니다.
둘째, 훌륭한 원재료로서, 우리는 복잡한 일의 경제를 크게 잃어 버렸습니다. 2013에서는 러시아 경제 전체가 200 - 250 공작 기계를 제작했습니다. 오늘은 300 - 350입니다. 이것은 처분의 몇 퍼센트입니다. 우리는 기술, 장비 및 도구의 수입에 크게 의존하고 있습니다.
세 번째로, 우리는 "단순한 것의 경제"밖의 어떤 곳을 떠났다. 비 식량 제품 수입 의존도 - 40 % 이상. Rosstat을 따르는 경우, 러시아에서는 70 남성에게는 1 개의 자켓이, 65 여성에게는 1 개의 코트가 매년 지급됩니다. 그리고 무서운 10 천 명의 사람들에게 얼마나 많은 우산이 있는지. 러시아 산 우산을 찾으십시오.
즉, 장치가 바이저를 데리고 "숫자로"보고하기 시작할 때 다른 모드의 위험이 있음을 의미합니다. 외과 적 개입이 필요한 사람들로부터 최소한의 문제를 치료하기 시작할 때 이러한 위험이 있습니다.
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