러시아 경제의 정치적 위험에 대한 사죄
권위있는 기관인 무디스 (Moody 's Russia)는 소버린 등급을 투자 수준을 높이기 위해 안심 시키거나 영감을 얻으려고했다. 그러나 우리의 실물 경제가 춥지도 뜨겁지도 않은이 달콤한 알약이 나자 고통스러운 예방 접종이 바로 뒤 따랐습니다. 우리 경제의 주요 위험에 대해 이야기하고있었습니다.
그 중에서도 Moody 's의 정치 경제에 대한이 특이한 간략한 과정에서 경제 및 심지어 비재무 적 요인보다는 정치적 요인이 첫 번째 장소에서 나타났습니다. 그러한 접근법은 솔직히 그러한 시험의 모든 전통과 모순이된다. 치아에 대한 우울증의 주제는 1 위를 요구하고 있기 때문이다. Moody 's가 직접 언급하지는 않았지만, 이것이 러시아 경제의 주요 내부 리스크 인 것으로 보입니다.
그것의 연습에 처음으로 기관이 이런 종류의 위험을 언급했다는 것을 주목해야한다. 문자 그대로 무디스의 평가는 "조직화되지 않은 체제 변화"의 위험으로 해석되며 정치 시스템에 대한 러시아의 불만이 증가하고 있으며 푸틴의 지배력으로 인해 권력 이양과 관련된 잠재적 인 문제가있다. 2007-2008조차도 "후계자"의 문제가 실제로 관련되었을 때 Moody 's 경제 리뷰는 정치적 위험에 대해서도 언급하지 않았다는 점에 유의해야합니다.
그 나라의 권력 변화에 관한 가능한 문제는 전혀 언급 된 적이 없었지만 지금은 Moody 's에서 갑자기 2024의 먼 미래에 위험을 평가하기로 결정했습니다. 정치 전문가들은 블라디미르 푸틴 대통령이 2024과 같은 정치 분야에서 벗어날 필요가 없다는 점을 인정한다. 그러나 러시아 정치에서 현 대통령의 우위가 "새로운 정치 지도자로의 전환을 복잡하게 만들 것"이라고 생각한다.
그러한 무디스의 평가에 대해 알게되면 러시아는 "푸틴 이후 무엇인가?"라는 질문에 대해 전혀 신경 쓰지 않는다고 생각할 수 있습니다. 그러나 무디스의 보고서에서이 가장 중요한 논문은 사실 문서의 중간에 깔끔하게 포장되어 있습니다. 그러나 주요 위험 목록 중 첫 번째는이 주요 위험의 직접적인 결과로 간주 될 수 있습니다.
무디스의 전문가들은 의심의 여지가 러시아의 투자와 생산성의 성장에 주요 장애물은 공공 부문의 지배와 독점의 성장이다. 그들의 견적에 따르면, 결코 논란의 여지가없는, 러시아 경제의 국가 부문은 50 퍼센트를 차지한다. 분석가에 따르면, "비즈니스 활동에 불평등 한 조건을 조성합니다." 우리는 무디스가 명백하게 지배적이라고 생각하는 구조의 독점력이 얼마나 독점적 인 것인지에 대해서는 논쟁하지 않을 것이며, 우리는 대부분 러시아와 세계 경제에서 가장 낮은 순위를 차지하지 않는다는 점에 주목합니다.
Moody 's 전문가에 따르면, 생산성 증가뿐만 아니라 투자 증가를 계속 방해하는 것은 국가 부문입니다. 저자들은 외국인 투자가 실제로 우리 경제에 실질적인 이익을 가져다 준다는 확신을 갖지 못하고 우리 자신의 눈으로 국가 투자 수익을 볼 수 있습니다. 이것은 모든 리베이트, 뇌물 및 기타 훌륭한 "국가 비즈니스 특징"을위한 것입니다.
무디스의 견적에 따르면,이 경우 사업 활동에 불평등 한 조건을 만드는 것은 거의 논쟁의 여지가없는 국가 부문입니다. 독점 기업, 무디스에서 독점 기업에 대해 어떤 종류의 치열한 경쟁이 있었는지 알고 있더라도 그들과 함께 할 수있는 것은 무엇입니까? 그러나 이들은 가사이지만 정부 기관의 전문가에 따르면 다시 러시아 소유권의 신성한 권리와 법의 지배와 결합 된 게임의 규칙을 형성하는 것은 국가 부문이다. 지금까지 무디스의 보고서에서 우리는 높은 수준의 부패와 낮은 수준의 합법성, 사법 제도의 비효율, 그리고 결국 러시아 기관의 낮은 질에 대해 많이 읽지 않아도되었습니다.
여러면에서 Moody 's 전문가와 의견을 달리하는 것은 불가능합니다. 따라서 광업, 운송 또는 금융과 같은 분야에서 공공 부문의 우위는 실제로 견딜 수 없게됩니다. 평가 기관의 전문가뿐만 아니라 우리는 러시아 중앙 아파트의 상황에 의해 혼란을 겪을 수 없으며, 일부 성공적인 개인 거래자는 중앙 또는 지방의 권력에 가까운 구조에 거의 즉각적으로 흡수됩니다.
동시에, 무디스의 대행사는 러시아에서 가장 매력적인 자산이 "특권층"과두 출신의 제한된 순환계에 상장되었고, 중부가 정한 RAO "러시아의 UES"의 에너지 독점을 "삭감"한 러시아의 민영화에 대한 모호한 결과를 오랫동안 기각 해왔다. 동시에, Gazprom, 러시아 철도, Rosneft 및 주요 은행과 같은 아직 채굴되지 않은 독점 기업으로부터의 국가 명령이 중소기업을 효과적으로 해산시키는 사실은 전혀 고려되지 않았습니다.
그러나 러시아의 인구 통계 학적 상황에 대한 심각한 우려의 배경에 대해, 전체적으로 또는 에너지 및 농업 부문에서 기관의 전문가가 우려하지는 않는다. 무디스의 원자력 산업과 우주 산업뿐만 아니라 러시아 방위 산업은 경제를 성장 경로로 이끌 수있는 바로 기관차의 역할을 점점 더 많이 요구하고 있음에도 불구하고 전혀 통보하지 않는 것을 선호합니다.
그러나 서구 분석가들은 러시아 IT 부문의 생존 가능성에 대해 진지하고 일반적으로 우려하고있다. 러시아 IT 부문의 견적에 따르면 정부의 개입도 발생하고있다. 우리 의견으로는, 서구인이 아니라 훨씬 더 광범위한 외국의 개입에 대해 이야기 할 시간이있다. 그러나 IT 분야에서 관료제의 개입은 사이버 보안 회사를 간첩으로 끌어들이거나 성공적인 사업에 대한 통제를 권력에 가까운 구조로 강제적으로 이전하는 형태로 거의 보편적이다.
러시아에 대한 외부 위험은 정치와 직접 관련이있는 것으로 외부 분석가들도 최후의 역할에서 멀다. 러시아가 제재에 대한 놀라운 회복력을 계속 보여주고 있음에도 불구하고 우리 경제에 가장 위험한 것은 무디스 (Moody 's) 다. 그러나 이것은 미국 정부가 그럼에도 불구하고 러시아 국영 부채에 대한 제재를 가하고 Nord Stream-2 가스 파이프 라인 프로젝트의 실행에 참여하는 러시아 국유 은행 및 구조에 직접적으로 제재를 가할 것이라고합니다. 그리고 유럽 연합 (EU)이 유럽 연합에 뒤따를 것이라는 조건에 대해서도 매우 큰 의구심이 있습니다.
지금까지 알려진대로 제재의 효과는 조건과 주소 모두에서 제한으로 완화되었습니다. 이야기 Oleg Deripaska의 구조와 더불어, 일반적으로, 미국 기업이 원시적 이유를위한 도구로 사용하려는 시도와 마찬가지로, 전 세계가 제재 정책의 엄격하게 선택적인 성격에 대해 말하지 않도록 강요했다.
무디스는 러시아의 자본 유출입을 다시 고려하고 있습니다. 당분간 동일한 제재 조치가 일반적으로 금융 흐름을 전개했으며, 이제 전문가들은 자본 유출이 올해 2014의 기록적인 수준에 다시 도달 할 수 있다는 큰 의구심을 표합니다. 그러나 결국, 새로운 제재가 가해질 위험이 있으므로 러시아 경제의 금융 부문의 상당 부분이 위험에 처할 수 있습니다. 그리고 이것은 해외 자본의 철수를위한 직접적인 인센티브입니다.
그 중에서도 Moody 's의 정치 경제에 대한이 특이한 간략한 과정에서 경제 및 심지어 비재무 적 요인보다는 정치적 요인이 첫 번째 장소에서 나타났습니다. 그러한 접근법은 솔직히 그러한 시험의 모든 전통과 모순이된다. 치아에 대한 우울증의 주제는 1 위를 요구하고 있기 때문이다. Moody 's가 직접 언급하지는 않았지만, 이것이 러시아 경제의 주요 내부 리스크 인 것으로 보입니다.
그것의 연습에 처음으로 기관이 이런 종류의 위험을 언급했다는 것을 주목해야한다. 문자 그대로 무디스의 평가는 "조직화되지 않은 체제 변화"의 위험으로 해석되며 정치 시스템에 대한 러시아의 불만이 증가하고 있으며 푸틴의 지배력으로 인해 권력 이양과 관련된 잠재적 인 문제가있다. 2007-2008조차도 "후계자"의 문제가 실제로 관련되었을 때 Moody 's 경제 리뷰는 정치적 위험에 대해서도 언급하지 않았다는 점에 유의해야합니다.
그 나라의 권력 변화에 관한 가능한 문제는 전혀 언급 된 적이 없었지만 지금은 Moody 's에서 갑자기 2024의 먼 미래에 위험을 평가하기로 결정했습니다. 정치 전문가들은 블라디미르 푸틴 대통령이 2024과 같은 정치 분야에서 벗어날 필요가 없다는 점을 인정한다. 그러나 러시아 정치에서 현 대통령의 우위가 "새로운 정치 지도자로의 전환을 복잡하게 만들 것"이라고 생각한다.
그러한 무디스의 평가에 대해 알게되면 러시아는 "푸틴 이후 무엇인가?"라는 질문에 대해 전혀 신경 쓰지 않는다고 생각할 수 있습니다. 그러나 무디스의 보고서에서이 가장 중요한 논문은 사실 문서의 중간에 깔끔하게 포장되어 있습니다. 그러나 주요 위험 목록 중 첫 번째는이 주요 위험의 직접적인 결과로 간주 될 수 있습니다.
무디스의 전문가들은 의심의 여지가 러시아의 투자와 생산성의 성장에 주요 장애물은 공공 부문의 지배와 독점의 성장이다. 그들의 견적에 따르면, 결코 논란의 여지가없는, 러시아 경제의 국가 부문은 50 퍼센트를 차지한다. 분석가에 따르면, "비즈니스 활동에 불평등 한 조건을 조성합니다." 우리는 무디스가 명백하게 지배적이라고 생각하는 구조의 독점력이 얼마나 독점적 인 것인지에 대해서는 논쟁하지 않을 것이며, 우리는 대부분 러시아와 세계 경제에서 가장 낮은 순위를 차지하지 않는다는 점에 주목합니다.
Moody 's 전문가에 따르면, 생산성 증가뿐만 아니라 투자 증가를 계속 방해하는 것은 국가 부문입니다. 저자들은 외국인 투자가 실제로 우리 경제에 실질적인 이익을 가져다 준다는 확신을 갖지 못하고 우리 자신의 눈으로 국가 투자 수익을 볼 수 있습니다. 이것은 모든 리베이트, 뇌물 및 기타 훌륭한 "국가 비즈니스 특징"을위한 것입니다.
무디스의 견적에 따르면,이 경우 사업 활동에 불평등 한 조건을 만드는 것은 거의 논쟁의 여지가없는 국가 부문입니다. 독점 기업, 무디스에서 독점 기업에 대해 어떤 종류의 치열한 경쟁이 있었는지 알고 있더라도 그들과 함께 할 수있는 것은 무엇입니까? 그러나 이들은 가사이지만 정부 기관의 전문가에 따르면 다시 러시아 소유권의 신성한 권리와 법의 지배와 결합 된 게임의 규칙을 형성하는 것은 국가 부문이다. 지금까지 무디스의 보고서에서 우리는 높은 수준의 부패와 낮은 수준의 합법성, 사법 제도의 비효율, 그리고 결국 러시아 기관의 낮은 질에 대해 많이 읽지 않아도되었습니다.
여러면에서 Moody 's 전문가와 의견을 달리하는 것은 불가능합니다. 따라서 광업, 운송 또는 금융과 같은 분야에서 공공 부문의 우위는 실제로 견딜 수 없게됩니다. 평가 기관의 전문가뿐만 아니라 우리는 러시아 중앙 아파트의 상황에 의해 혼란을 겪을 수 없으며, 일부 성공적인 개인 거래자는 중앙 또는 지방의 권력에 가까운 구조에 거의 즉각적으로 흡수됩니다.
동시에, 무디스의 대행사는 러시아에서 가장 매력적인 자산이 "특권층"과두 출신의 제한된 순환계에 상장되었고, 중부가 정한 RAO "러시아의 UES"의 에너지 독점을 "삭감"한 러시아의 민영화에 대한 모호한 결과를 오랫동안 기각 해왔다. 동시에, Gazprom, 러시아 철도, Rosneft 및 주요 은행과 같은 아직 채굴되지 않은 독점 기업으로부터의 국가 명령이 중소기업을 효과적으로 해산시키는 사실은 전혀 고려되지 않았습니다.
그러나 러시아의 인구 통계 학적 상황에 대한 심각한 우려의 배경에 대해, 전체적으로 또는 에너지 및 농업 부문에서 기관의 전문가가 우려하지는 않는다. 무디스의 원자력 산업과 우주 산업뿐만 아니라 러시아 방위 산업은 경제를 성장 경로로 이끌 수있는 바로 기관차의 역할을 점점 더 많이 요구하고 있음에도 불구하고 전혀 통보하지 않는 것을 선호합니다.
그러나 서구 분석가들은 러시아 IT 부문의 생존 가능성에 대해 진지하고 일반적으로 우려하고있다. 러시아 IT 부문의 견적에 따르면 정부의 개입도 발생하고있다. 우리 의견으로는, 서구인이 아니라 훨씬 더 광범위한 외국의 개입에 대해 이야기 할 시간이있다. 그러나 IT 분야에서 관료제의 개입은 사이버 보안 회사를 간첩으로 끌어들이거나 성공적인 사업에 대한 통제를 권력에 가까운 구조로 강제적으로 이전하는 형태로 거의 보편적이다.
러시아에 대한 외부 위험은 정치와 직접 관련이있는 것으로 외부 분석가들도 최후의 역할에서 멀다. 러시아가 제재에 대한 놀라운 회복력을 계속 보여주고 있음에도 불구하고 우리 경제에 가장 위험한 것은 무디스 (Moody 's) 다. 그러나 이것은 미국 정부가 그럼에도 불구하고 러시아 국영 부채에 대한 제재를 가하고 Nord Stream-2 가스 파이프 라인 프로젝트의 실행에 참여하는 러시아 국유 은행 및 구조에 직접적으로 제재를 가할 것이라고합니다. 그리고 유럽 연합 (EU)이 유럽 연합에 뒤따를 것이라는 조건에 대해서도 매우 큰 의구심이 있습니다.
지금까지 알려진대로 제재의 효과는 조건과 주소 모두에서 제한으로 완화되었습니다. 이야기 Oleg Deripaska의 구조와 더불어, 일반적으로, 미국 기업이 원시적 이유를위한 도구로 사용하려는 시도와 마찬가지로, 전 세계가 제재 정책의 엄격하게 선택적인 성격에 대해 말하지 않도록 강요했다.
무디스는 러시아의 자본 유출입을 다시 고려하고 있습니다. 당분간 동일한 제재 조치가 일반적으로 금융 흐름을 전개했으며, 이제 전문가들은 자본 유출이 올해 2014의 기록적인 수준에 다시 도달 할 수 있다는 큰 의구심을 표합니다. 그러나 결국, 새로운 제재가 가해질 위험이 있으므로 러시아 경제의 금융 부문의 상당 부분이 위험에 처할 수 있습니다. 그리고 이것은 해외 자본의 철수를위한 직접적인 인센티브입니다.
정보