러시아. 중앙 은행. 안전한 내기?
XNUMX 년 후 뒤로 물러나
전염병은 내일 끝나지 않을 것입니다. 그리고 내일 모레도 아닙니다.
그런데 왜 러시아 중앙 은행의 통화 완화 정책이 지금 주입되고있는 것일까 요?
지연된 부정적인 인플레이션 효과가 실제로 발생 했습니까? 어떤 국가 자금 보유자가 누구에게도 돈을주는 것을 고집스럽게 거부했으며 아마도 결코하지 않을까하는 두려움?
기간은. 정책조차도 부드러웠다. 말 그대로 러시아의 모든 사람들이 어떻게 든 열심히 일했습니다. 전혀 효과가 있었다면. 경제에 너무 많은 것이 정지되었습니다. 정확히 무엇을 가리 키지 말자. 누구나 이미 모든 것을 알고 있습니다. 그러나 너무 많은 사람들이 러시아 은행의 부드러운 정책에 솔직히 무관심했습니다.
대유행 위기에 우리가 다른 모든 사람들보다 거의 잘 대처했다는 승리의 칭찬은 오도해서는 안됩니다. 질병으로-예, 아마도. 아직 끝나지 않았지만. 그러나 경제의 어려움으로-의심이 있습니다.
그러나 우리의 낮은 기지에서는 상황이 그렇게 무섭지 않을 수 있습니다. 그러나 더욱이 돈의 신용 가치를 높여야 할 필요성이 분명하지 않습니다. 또한 중앙 은행이 지시하는 가격은 소수에게만 제공됩니다.
국내와 해외 모두가 인정하는 저렴한 루블 (환율)이 엄청나게 비싸다는 역설은 어디에도 가지 않았다. 그리고 중앙 은행이 "정책"을 완화시킨 XNUMX 년 이상 동안 아무도 그것을 제거하지 않을 것 같습니다.
러시아 은행 국장이 부드럽 지 않고 부드러움 만 보여주는 것이 중요하다는 강박감이있다.
그러나이 경우에는 고의적으로 강성을 보여주는 것이 가치가 있습니까?
Changes.net
저자를 포함하여 이미 XNUMX 월에 요금이 인상 될 것이라는 사실을 가정했습니다 (Joe Biden이 루블을 바꾸는 이유).
그러나 나는 그것이 나중에 일어나기를 정말로 원했습니다. 실제로, 매우 사소한 증가에도 불구하고 돈을 다루는 경향과 철학은 즉시 변합니다.
그것이 무엇이든간에, 지난 몇 년 동안 비교적 저렴한 신용 자원이었던 많은 사람들이 찾는 법을 배웠습니다. 은행은 일반적으로 중앙 은행 자체가 일반적으로 사용하는 상품이 아닌 무료 자금을 첨부하기 위해 뒤집힌 것입니다.
우리는 매우 신뢰할 수 있고 절대적으로 유동적 인 외국 자산을 의미한다는 것을 이해합니다. "미국 증권"을 읽어보십시오. 또는 최악의 경우 통화입니다. 중앙 은행은 이러한 접근 방식에 대한 전통적인 정당성을 가지고 있습니다. 다른 방법은 없습니다.
그리고이 악의적 인 관행을 다루는 러시아 중앙 은행 Elvira Nabiullina 책임자의 감각도 가장 일반적입니다.
동시에 인플레이션 압력이 강화되고 인플레이션에 대한 위험이 증가했습니다.
이러한 상황에서 우리는 중립적 인 통화 정책으로 돌아 가기 시작했습니다.”
베팅은 확실히 안전한가요?
그러나 첫 번째 제안은 문자 그대로 증가가 아니라 주요 비율의 감소를 제안합니다.
그리고 안전은 그것과 관련이 없습니다. 이후 Nabiullina 씨가 주요 금리의 중립 범위가 연간 5 ~ 6 %라고 대중에게 진지하게 말하고있는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
금리가 돌아올 때까지 통화 조건은 약한 상태로 유지됩니다.
우리 중앙 은행장에 따르면
인플레이션은 당신에게 개입이 아닙니다
그러나 러시아 중앙 은행이 수년간 노력해온 악명 높은 연간 4 %의 목표는 어떨까요? "면허 박탈"로 은행 부문을 태우고 동시에 허용 가능한 모든 화폐 공급 실제 부문?
물론 종을 울릴 수는 없습니다. 그리고 그것을 믿는 전문가들에게 동의하십시오
하지만 같은 전문가들은
이 XNUMX 년 반 동안 러시아 은행이
그러나 운 좋게도 Covid-19가 발생하고 -20이 발생했으며 -21이 따라 잡을 예정입니다. 그러나 4 %의 비율은 사실 가장 편안하지는 않습니다.
예, 우리는 슬프게도 그런 일이 없을 것이라는 데 거의 의심의 여지가 없습니다.
하지만 사실
우리는 동의 할 수 없습니다.
러시아의 반 유행성 열풍에서 그들은 평소와 같이 서양의 예를 따르지 않았습니다. 그리고 그들은 은행이나 산업 또는 일반 시민에게 큰 현금을 투입하지 않고 그들 만의 길을갔습니다. 그러나 따라서 통화 공급을 크게 줄이는 것은 불가능했습니다.
이는 2021 년 첫 달의 추세로 판단 할 수 있습니다. 사실, 동시에 글로벌 수요가 너무 강하게 붕괴되어 통화 오버행이 형성되어 중앙 은행과 재무부와 같은 우리 금융 당국이 항상 두려워합니다.
대출이 여전히 보이지 않습니다
그러나 가장 공격적인 것은 그것이 그 자체로 형성되었다는 것입니다. 즉, 위기에도 불구하고 위기 프로그램을 포함한 사람들이 돈을 지불해야했기 때문입니다. 그렇지 않으면 파산했을 사람들조차도 정기적으로 돈을 지불해야했습니다.
그러나 아시다시피 말 그대로 마지막 날까지 파산은 법으로 금지되었습니다. 그리고 일반적으로 중앙 은행의 주요 금리의 첫 번째 증가와 파산 제도에서 금기의 해제가 어떻게 동시에 발생했는지에 대해 주목하는 사람이 거의없는 이유를 이해하는 것은 매우 어렵습니다.
글쎄요, 시민들은 검역과 봉쇄를 "통과"하는 놀라운 분위기에서 시간을 보내고 싶지 않았습니다. 그들 대부분은 구할 것이 없었습니다. 후자는 아무도 통화를 구매하지 않았기 때문에 환율에 대해 잘 작동했지만 상품의 질량과 통화 보안의 균형을 맞추는 데 도움이되지 않았습니다.
경제의 실제 부문은 아마도 그 분야에서 고용 된 노동자들보다 나을 것이 없을 것입니다. 그는 실제로 부풀려진 이자율로 빌려야하는데, 그 감소 나 보조금은 다시 연기됩니다. 대통령 명령 집행자들은 더 나은시기를 계속해서 기다릴 것입니다.
아주 작은 금리 인상, 실제로 0,25 %는 거의 확실히 실질 대출 금리의 전체 퍼센트 인상을 가져올 것입니다. 아아, 그러나 중앙 은행의 결정은 모든 사람들에게 주요 금리가 실제 생활과 너무 멀다는 것을 다시 한 번 상기 시켰습니다.
그 중 적어도 일부는 은행과 만 협력하고 있으며, 중앙 은행의 "승인 된", "선택된"또는 오히려 "충성"이라는 반 비밀 목록에 포함 된 사람들과 만 협력합니다.
그리고 특징은 무엇입니까-그러한 목록 (“흑인”이 아니라“백인”, 당신을 염두에 두십시오)은 우리의 절대적으로 독립적이고 존경받는 중앙 은행의 지도자들의 마음에만 존재하는 것이 아닙니다.
- Alexey Podymov, Anatoly Ivanov, 경제학 박사, 교수
- tradernet.com, credit-online.com, journal.tkbip.ru
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