군사 검토

연준의 미래로 돌아 가기

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25 7 월 2012 의회는 연방 준비 은행 감사 법 (연방 준비 은행 감사)에 대한지지 표명 : "327 의원", "- 98. 공화당의 론 폴 법안 작성자는 법안이 반드시 상원에서 사망해야한다고 생각하지만, 이것이 그의 주도권의 죽음이 아닐 것이라는 희망을 가지고있다. 해리 리드 민주당 상원 원내 총리는 올해 법을 고려할 시간을 찾지 못할지 모른다.

하원 의원은 1999 이후 의회에 연준을 제명하기위한 법안을 일관되게 제출했다. 연방 준비 이사회 (Federal Reserve Act)는 "헌장의 기간은 최대 법적인 한계에 의해 정해진 다"( " 99는 잘 정립 된 법적 명령입니다.

앨런 그린스펀의 금융 시스템 개혁

가장 많이 본 뉴스 미국 언론은 TV 화면의 맨 아래 줄이든 컴퓨터 모니터의 왼쪽이든 주식 시세 표시기가 있다는 사실에 놀랐습니다. 티커는 증권의 실시간 시세가 실행되는 전자 트랙입니다. 주식 시장 투시의 바늘에 특별히 매료 된 미국인들은 일반적으로 컴퓨터 모니터 뒤에 자유 시간을 보내고, 한 손으로 마우스를 열광적으로 쥐고, 빠른 "클릭"으로 브로커에게 요청을 보낼 준비를합니다. 중개 계좌에 실패한 게임과 막대한 부채로 인해 전국에서 발생한 자살 건수- 역사 아마도 결코 명확히하지는 못했지만, 돈을 잃어버린 것은 측정되지 않았습니다.

이것은 놀라운 일이 아닙니다. 미국에서는 젊은 세대가 잠들고 프로그래머와 주식 거래자로 간주됩니다. 신기술과 교환 거래의 끊임없는 우정은 논리적 인 관계가 있습니다. 모든 소프트웨어 및 컴퓨터 회사의 재무 상태 및 99,9 %의 복리는 교환 거래 때문에 밤새도록 발생했습니다. 그리고이 회사들의 전 생애는 잘 짜여진 패턴에 따라 만들어졌습니다. "선진 기업"은 가능한 한 빨리 "공개"절차를 거쳐 교환기에서 자신을 발견하는 유일한 목적으로 만들어졌습니다. 수개월 만에 기업들은 때때로 최대 10 억 달러를 "올릴 수"있습니다. 90이 끝날 때 일부 회사의 주식은 밤새 200 배 상승했습니다. 합리적인 비용 한도 내에서 유지하려면 소위 가격 분할을 지속적으로 수행해야했습니다.

1999에서 봄 2000까지의 기간은 미국 전체의 "새로운 경제"의 핵심이었습니다. 인터넷에 직접 연결된 비즈니스를 운영하는 수천 명의 이름없는 닷컴 (dot.com)이 하늘에 나타났습니다. "Emulex"또는 전설적인 "Cisco"와 같이 인터넷의 "철분"구성 요소를 제공하는 견고한 "tsekhoviki"는 제쳐두고 서 있지 않았습니다. 이 괴물의 자본금은 즉시 수천 억 달러를 초과했습니다. 아아, 1 년 후 모든 것이 정사각형으로 돌아갔습니다. 비누 "인터넷 거품"이 강타를했습니다.

2000-ies에서, 현금 지불 분야에서의 정보 기술의 급속한 도입은 비 현금 지불 수단의 순환을 급격히 가속화 시켰음이 분명 해졌다. 그러한 지불 수단에 대한 총 요구량 감소. 그 결과 엄청난 양의 자유화가 있었지만 인플레이션 위협은 없었습니다!

클린턴 행정부시기에 연방 준비위원회의 주된 활동은 일반적으로 인플레이션과의 성공적인 싸움으로 간주된다. 이는 미국의 거의 모든 전후 민주적 행정부의 "아킬레스 건"이다.

미국에서 엄청난 양의 자유화가 생겨나면서 90에는 인플레이션이 없었고, 앨런 그린스펀 연방 준비위원회 의장은 미국 경제가 1999의 한가운데에서만 과열되었다고보고했다. 우리는 대답이 없습니다. 대부분의 인플레이션은 비 현금 유통 영역, 즉 (소련 시대와 마찬가지로) 숨겨 졌기 때문에 단순히 계산되지 않았습니다. 더 정확하게 말하자면 그들은 IT 회사의 주식 투기가 진행되고있는 주식 시장에서 금융 게임에 대한 미국인들의 막대한 비용을 고려하지 않았습니다.

그리고 그 점은 상업적 증권 (L)의 가치를 고려한 최대 화폐 총액을 사용하여 인플레이션을 계산하는 것이 항상 매우 어려웠을뿐만 아니라, 금융 및 신용 부문 및 은행 부문에서의 정보 기술의 급속한 확산, 인터넷 뱅킹의 출현 등. 새로운 전자 지불 수단의 창출로 이어진 국가 (Fed)의 매출액은 점점 더 어려워지고 있습니다. 더욱이, 그러한 지불 수단의 달러 공급은 그린스펀에 의해 축복 된 미국 금융 시스템의 개혁에 크게 기인 한 Fed의 노력에 관계없이 크게 증가 할 수 있습니다.

Gramma-Lich-Blilley Act (Gramm-Leach-Bliley Act, PL 1999-106, 102 USC 12)에 대해 이야기하고 있습니다. 1811 가을에 채택 된 미국의 "새로운 정보 경제"를위한 가장 큰 선물이 된 금융 시스템의 현대화. 이 중요한 경제 결정으로, 의회는 1932에 도입 된 것을 뒤집습니다. Glas-Stigall 법은 은행의 지주 협회, 보험의 보증 기금 (유가 증권 관련 업무) 및 금융 서비스를 제공하는 기타 회사에 대한 근본적인 제한을 제공합니다.

미국 은행 시스템 1932의 개혁 과정에서 채택되었습니다. 유명한 Glas-Stigalla 법률은 은행이 투기 적 증권 및 보험 인수 보험 (즉, 투자자들 사이의 배정을 보장하기 위해)에 개입하는 것을 금지했습니다. 이 법에 따라 유가 증권은 발행자 또는 증권을 지원하는 은행이 임의로 선고 할 수 없지만 거래하는 동안 증권 거래소에서 결정되었습니다. 따라서 은행들은 "거품을 부 풀릴"기회를 빼앗 겼고, 주식의 명목 유동성과 민간 기업의 다른 의무를 보증했다 (30 초기에는 그러한 운영이 매우 위험했다). 미국 경제의 실제 부문에 투자를 제공하고 최악의 1929-1930 위기로부터의 복구에 큰 역할을 한 것은 Glass-Stigalla 법이었습니다.

오늘날의 경쟁이 치열한 경제에서 자본가 (시장성있는 물건 생산 주최자가 아닌), 증권 거래 (유가 증권 투기)를 제대로하지 못하고, 임대인 (은행 예금이나 부동산 임대료를받는 사람조차도)이 아닌 비 근로자가 임금을 받는다. ), 및 지폐 발행자, 즉 시장 참가자 중 상당수가 자신의 의무 (지불 수단 발행)를 사용하도록 설득 (또는 강요) 할 수 있었던 사람. 그러한 발행인의 수입은 "seigniorage"라고하며, 주요 수입국은 미국 재무부입니다.

Gramma-Lich-Blily 법은 무의식적으로 미국이 급격한 자본화 정책을 추구하는 IT 기업들과 대규모로 "seigniorage"를 공유하기 시작한 상황을 만들었지 만 그들의 주식 가격은 정부 지출에 의해 지원되고 예측 된 (가상의) 시너지 효과에 의해 유도되었다. 부풀려진 가격으로 그들에 의해 발행 된 주식을 매수 한 금융 회사 (도둑에 의해 실제 현금으로 팔렸음)는 또한 그러한 "주식 식별"을 받았습니다.

Fed 의장은 인플레이션을 억제하려는 그의 통화 주의적 전통에 따라 Gramma-Lich-Blily 법을 사용하여 머니 마켓에서 거액의 자유 화폐가 증권 시장으로 이전되는 것을 자극 했으므로 거의 모든 "인플레이션 오버행"이 주식이 매입 된 달러에 떨어졌습니다 IT 회사. IT 회사의 대단히 비싼 자본화에 투자 된 엄청난 양의 감가 상각액은 인플레이션이 대개 가격 변동에 의해 측정되는 국내 소비자 시장에서 수요를 나타내지 않았습니다.

실제로 1999에서 클린턴 대통령은 금융 투기 금지를 해제하고 주가 문제에 대한 국가 통제를 줄이는 한편 미국 기업의 주식 가격이 자신들의 가치보다 훨씬 높게 유지하도록 도왔습니다. Gramma-Lich-Bliley 법으로 무장 한 21 세기의 금융 회사는 은행 서비스뿐만 아니라 자산 (주식 및 채권)에 대한 보험을 고객에게 제공 할 수있는 권리를 획득했습니다.

이러한 정보 및 통신 기술을 접한 미국의 투자자들은 산업 (실제 부문)에서 벗어나 전자 화폐 대체재로 대규모 운영을 시작했다. 이 활동은 미국 산업뿐만 아니라 미국 경제의 발전을 훼손시켰다.

연준이하고있는 것과 그 이유

미국 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)는 경제에서 자유롭게 유통되는 돈의 양을 줄이거 나 늘리는 데 미치는 영향으로 가장 잘 알려져있다. 돈 제안에. 이 개념의 내용은 미국 금융 시스템에서 특정 기간 동안 사용할 수있는 경제에서 순환하는 (실제) 금액으로 축소됩니다.

따라서 경제에서 유통되는 지불 수단의 수가 많든 적든간에 Fed는 현재 일어나고있는 일에 대해 잘못된 그림을 얻습니다.

Fed는 실질 데이터에 기초하여 국가 거시 경제 정책의 측정이 결정되는 것을 토대로 국가 경제에 대한 현재 분석 (모니터링)을 수행합니다.

- 연방 기금으로부터의 대출 금리;
- 할인율.

이 비율은 은행 간 대출에 대한 벤치 마크뿐만 아니라 상업 자금 은행에 연방 기금이 제공 한 대출을 나타냅니다. 가장 유연하고 대중적인 통화 정책 도구를 사용하여 연준은 통화 공급에 영향을 미친다.

통화 공급이 경제 수요 (즉, 돈이 거의 없기 때문에 은행이 고객에게 빌려주는 이자율)보다 뒤떨어지면 연준은 FOMC 회의에서 히터를 켜서 기본 이자율을 낮추고 은행에서 국채 (미국 국채)를 매입한다 추가 결제 수단을 던지기. 은행의 현금이 더 많아지고, 은행이 돈을 빌려주는 조건이 완화되고 비즈니스와 소비자에게 새로운 기회가 생깁니다. 그것은 전체적으로 경제를 자극합니다.

반대로 통화 공급이 과도하고 경제가 그들을 소화 할 시간이 없다면 인플레이션에 대한 위협 인 물 순환 채널의 오버 플로우가있다 (가격이 지속적으로 상승 할 때). 이 경우 연준의 행동은 냉장고와 유사 해이자의 기본 할인율이 상승하고 정부의 의무가 자유 시장에 던져진다. 이러한 조치는 은행의 현금 보유를 줄이고 은행은 상업 및 투자 대출을 얻기위한 조건을 강화하고 통화 공급은 줄이고 기업가의 사업 활동은 느려지지만 경제 전체는 인플레이션으로 인해 절약됩니다.

이 모든면에서 가장 중요한 것은 다음과 같습니다. 현대 미국에서는 현금이 총 계산량의 5-6 %에 불과합니다. 정산의 주요 부분 (95 %)은 전자 지불 시스템을 통해 현금이없는 방식으로 은행에서 수행됩니다.

이로부터 국제 경쟁이 치열 해지면서 국가는 부채를 늘릴 기회가있을 때만 지불 수단에 대한 수요에 대한 효과를 수집 할 수 있으며, 이는 부채를 지불하지 않을 것입니다. 이러한 차용의 가장 일반적인 방법 중 하나는 통화 공급을 강제로 희석하여 (무담보 채권 또는 채권 발행) 예산 손실을 보상하는 것입니다. 이 방법을 소버린 (senor) 방법이라고 부르며,이 활동에서 국가가 창출 한 추가 수익을 배출 세 또는 "seigniorage"라고합니다.

"격변"의 역사를 탐구하면서 경제학자들은 다음과 같은 추세를 보았다.

- 1970-2000-s - 현금으로 대부분의 부분이 비 현금 (및 본질적으로 전자)으로 바뀐 세계 경제를 지원하는 지불 수단. 인구와 미국 기업의 현금 지출의 주요 부분은 전자 지불 수단으로 서비스를 받기 시작했다. (전자 상거래, 카드 급여, 주식 매매 (주식 매매))가 가장 중요한 장소이다.

- 2000 이후, 전자 수단에 의해 서비스되는 지불 범위가 극적으로 확대되었고, 불투명 한 이전 계획이 생겨났습니다. (여기서 이민자들은 노력하여 가난한 나라에 수십억 달러를 보냈습니다.) 선진국은이 금융 트래픽을 제한 할 수있는 입장에 있지 않습니다. 왜냐하면이 채널에 대한 통제를 강화하면 경제에 엄청난 피해를 입히고 그 반대의 결과를 초래할 수 있기 때문입니다. 따라서 많은 개인 발행사가 출현했습니다 (이전에는 있었지만 인터넷 출현으로 "두 번째 바람"을 발견했습니다). 또 다른 중요한 변화 : 달러가 미국 재화와 서비스의 경쟁력을 끌어 들이기 위해 사용 되었다면, 21 세기에 발행사 시스템의 경쟁력은 발행자의 이미지 (권위)에 거의 전적으로 달려 있습니다. 즉, Fed의 달러와 다른 개인 발행자의 교환 자금 모두는 주로 자신의 발행자의 재무 이미지를 기반으로하고 발급자의 조직 자원을 기반으로합니다. 21 세기의 역설은 우리의 흑백 PR 시대에 발행사의 권위를 높이는 것이 훨씬 쉽기 때문에 발행인의 지불 수단의 실질적인 구성 요소 (전통적인 의미에서 강력한 경제적 기반)를 개선하기위한 주요 노력이 아니라 오히려 의미합니다.

이 발행자는 누구입니까? 이것은 인터넷 뱅킹, 익명 전자 카드 발급자 및 가상 계좌이며, 실제 및 가상 상점에서 익명으로 지불 할 수 있습니다. 하나 또는 다른 발행자의 카드와 전자 지불 시스템의 "현금"돈의 차이는 엄청납니다. 하나 또는 다른 은행에서 일반 신용 카드 (또는 직불 카드)를 발급하여 은행 계좌를 개설 한 사람에게 액세스 권한을 부여합니다. 이 카드에 대한 지불은 특정인에게 묶여 있습니다. 자신의 "현금 보유"가 존재한다는 환상적인 가능성을 할인하지 마십시오.이 현금은 사실상 온라인으로 여러 가지 방법으로 조작 할 수 있습니다. 이 모든 것은 조만간 민간 결제 시스템이 시장의 안전하지 않은 상태의 돈 "주권 적 노조"를 벗어나게 될 것이라는 사실에 기여합니다.

그리고 자금 순환 시스템의 추가 자유화 계획을 추진하고있는 민간 기업 지도자들은 사적 전자 지불 수단으로 국가 통제 돈을 축출하는데 중점을두고 있으며 정부가 거시 경제 규제 기능을 수행하고 시장 경제의 지속 가능성을 보장하는 것이 더욱 어려울 것이다. 이러한 상황에서 우리는 국가 경제의 안정성이 아니라 자체 통화 시스템을 갖춘 기업의 지속 가능한 발전에 대해 말할 수 있습니다.

미국 연방 준비 제도의 거시 경제 규제를 축소 한 결과.

정보 뱅킹 기술의 보급 시대에는 돈 순환의 거시 경제 규제에 대한 전통적인 방법의 자급 자족에 대한 공정한 의심이있다. 실제로, 개인 (5 %) 및 비 현금 (95 %) 발행으로 얻은 압도적 인 부분의 구매력의 역학을 더 이상 반영하지 않으면 미국의 물가 상승률에 초점을 맞출 수 있습니까?

Fed가 추적 한 주요 거시 경제 지표 :

- 유통되는 돈 금액 - 전자 화폐의 광범위한 유통은 거래액을 급격하게 증가 시켰고 유통 수단의 명확한 중복을 가져왔다.
- 인플레이션 - 경쟁하는 개인 지불 시스템의 확산은 미국 경제의 인플레이션에 대한 거시 경제 추정치를 너무 부정확하게 만든다.
- 실업률 - "금융 로봇"과 유사한 프로그램의 확산은 곧 대규모의 통제되지 않은 상업 활동으로 이어질 것이고, 이는 실업에 대한 잘못된 평가를하게됩니다.

예비 통화로 달러의 신용을 약화시키는 의장의 정치적 동기 부여 직관력은 거의 연준이 취한 결정의 주된 이유이다.

인터넷에 "중지"라고 말할 수는 없습니다!

사실, 연준은 현재 경제에 대한 질적 분석에서 "독점권"을 잃어 버렸다. 연방 정부와 같은 컴퓨터를 사용하여 대기업은 경제적 인 "소프트웨어"로이 수퍼 컴퓨터를 다운로드합니다.이 목적은 국가 및 국제 정보의 초기 통계 데이터와 사실상 무제한의 비즈니스 모니터링 지표를 검색하는 것입니다. 그러한 회사는 정부보다 더 나쁘지 않은 경제적 문제를 지향합니다.

수퍼 컴퓨터, 미니 컴퓨터 또는 컴퓨터 클러스터 (그리고 사소한 4 핵 심 핵 :)의 계산 능력을 사용하는이 회사의 로봇은 수익성있는 (투기 적) 투자 기회에 대한 자동화 된 검색에서 교육을 받았습니다 (예 : 취득한 주식의 수익성과 비율 그들을 사기위한 대출에 대한이자)은 시계추를 돌아 다니며 값싼 대출과 수익성있는 금융 상품을 찾기 위해 글로벌 금융 시스템을 스캔하는 것은 절대적으로 합법적 일 수 있습니다 (도박 경험) 세계 어디에서나 특별한 은행 계좌를 개설하고 값 싸고 믿을 수있는 전자 전송 시스템을 사용하여 일부 금융 시스템에서 대출을 받으면서 동시에 다른 사이트의 게임에 돈을 넣고 멀티 코어 Intel 또는 AMD 프로세서에서 성능을 제공하는 수백만 대의 로봇 미국 통화 및 미국 주식 시장과 함께 대규모 투기를 수행하고, 시장 순환의 규제와 시장 경제의 거시 경제 규제를 규제하는 메커니즘의 파괴에 기여합니다. 오노믹스는 일반적으로 준비 통화에 대한 세계의 신뢰를 약화시켜 달러 금과 동등한 폐지와 관련하여 발생하는 불균형을 더욱 악화시킵니다.
연준의 미래로 돌아 가기

"금융 로봇"이 널리 사용되면서 모든 글로벌 경쟁은 그들 사이의 싸움 (컴퓨터 소프트 폰 간의 가상 게임) 수준으로 변하고 있습니다.

명백한 것은 아니지만, 내부의 무언가는 "순수 지식"과 같은 시장 게임에서 승자가 사람, 국가 또는 사회의 이익이 가장 적은 것으로 간주되는 프로그램이 될 것이라고 제안합니다.

"황소가 돈을 벌어. 곰이 돈을 벌어. 멧돼지들은 칼 아래로 간다. (월 스트리트에서 인기있는 말)

6 2010, 미국 주식 시장에서 20 억 달러가 862에서 수분 만에 사라졌습니다. 다우 존스 지수 (990 포인트)의 하락은 증권 거래소 전체에서 가장 현란했다. 5 분 (14 : 42에서 14 : 47)으로 하락세를 이어 나갔다. 그 후 시장은 비대해진 것처럼 90 초에 543 지수를 획득했다. 미국 주식 시장에서의 그러한 성과는 아직 관찰되지 않았습니다!

14 분의 47 시간에 200 회사에 대한 증권은 완전히 가치를 잃었습니다. 단어의 문자 적 ​​의미에서 : 현재 주가는 1에서 3 센트까지 다양했습니다. 교환은 정의 상 "제로섬 게임 (zero-sum game)"이기 때문에 일부 교환 회원이받는 수십억 달러는 다른 사람들이 잃어버린 동일한 돈을 의미합니다.

그러한 계산 후에, CIS의 야생 사유화 시대의 독특한 능력에 대한 이야기는 인상적이지 않습니다. 적어도 미국 증권 거래소의 2010에서 연기 한 공연은 비 존재에서 멋진 재산까지의 거리를 몇 분 안에 극복 할 수있게 해줍니다!

5 월에 유죄 판결을 받음 : SEC는 격렬한 거래로 HFT (고주파 거래)에서 손가락을 잽싸게 잽니다. HFT 기술을 통해 거래자는 막대한 양의 시장 정보를 즉시 분석하고 투자 전략을 구현할 수 있습니다. 고주파 거래는 단일 거래일 내에 엄청난 수의 거래가 특징이며 단시간 (최대 몇 초간)의 포지션을 개시하여 증권 거래세의 70 % 이상을 제공하는 컴퓨터 거래 알고리즘 .


High Frequency Trading (HFT, 고주파 거래)의 붕괴에 대한 공식적인 구속력은 5 월 중순까지였습니다. 16 지수 The New York Times는 20에서 40에 이르는 젊은 사람들이 미국의 여러 도시와 마을에 어떻게 앉아 있는지 판촉 ​​또는 보호 기사 (Speedy New Traders가 Wall Street에서 파를 멀리 만든다)를 발표했습니다. T 셔츠, 청바지, 야구 모자를 쓰고 증권 거래소의 자신의 침실에서 거의 정교한 과학적 알고리즘을 사용하여 무역합니다. 뉴욕 타임즈 기자 Julia Creswell에 따르면, 과학 시장을 분석하기 위해 필사적 인 트위터들은 슈퍼 컴퓨터를 가져 갔다. "5 월 정오 6에서 주식 시장이 번개가 몰락하자, 누군가 (Tradeworx의) 누군가가 컴퓨터에 가서 키보드에 HF STOP이라고 타이핑했다 : 모든 것을 팔고 연결을 끊는다. 뒤따른 것은 금융 세계 전체가 떨리는 이유입니다. "

HFT의 기초 - 소위 플래시 주문, 고속 교환 주문, 그 의미는 다음과 같습니다. 특정 뇌물의 경우 거래소는 "선택"고객에게 다른 사람보다 먼저 공통 터미널에 도착한 입찰자의 신청서를 볼 기회를 제공합니다. 간격은 보통 30 밀리 초입니다. 고주파 거래자가 장착 된 초강력 컴퓨터의 경우 이번에는 응용 프로그램을 분석하고 자신을 배치하는 데 충분합니다. 이들의 효과는 다음 순간에 시장에 출시 될 애플리케이션에 직접적으로 달려 있습니다.

시장 붕괴의 주범 - HFT, 의회와 상원 의회에서 거의 입법 금지를 위협하고 공개적으로 망각을 배신했다.

왜 배신 당했습니까? 미국의 고 빈도 거래의 주요 인물은 Goldman Sachs, Morgan Stanley 및 12 개의 대규모 은행입니다. 일일 거래 회전율의 70 %를 제공합니다.

전 고참 골드만 삭스 간부 인 그렉 스미스 (Greg Smith).
"증권 거래의 실패"(이것은 5 월 6의 공식 명칭 임) 직후 일반 대중은 시장의 붕괴가 황금 비로 변한 신비한 행운의 사람들을 바라 보는 압도적 인 열망을 가지고있었습니다.

Nanex 전문가들은 유사한 사례가 비록 작은 규모 임에도 불구하고 이미 올해의 30 2009 및 28의 2010에서 발생했음을 보여줍니다.

9 초 동안 녹아웃!

거의 2 년 동안 아무도 HFT를 기억하지 못했으며, 6의 3 월 2010 이벤트는 성가신 기술적 오류 또는 누군가의 실수로 집단 기억 장치에 보존되었습니다. 그리고 최근 23 March 2012, "기술적 오류"가 조용히 진화 한 사건이 발생했습니다. оружие 미래의 환상적인 "스타 워즈 (Star Wars)"의 무기에서 빌린 것 같은 파괴적인 힘.

문제의 이벤트는 인상적인 텍스처 (시장의 번개 붕괴가 천 포인트 감소했습니다!)가 없어서 좁은 교환 거래 전문가 만이 알아 챘습니다. 그리고 헛된 것은 대중에게 그에게 조금주의를 기울였습니다! 광범위한 결과와 잠재력으로 인해 23의 2012 3 월 사건은 2 년 전에 HFT 장난보다 훨씬 우수한 수준이었습니다.

이는 BATS Global Markets이 IPO를하는 데 실패한 시도입니다. 주식을 증권 거래소로 가져 오기위한 시도가 정확히 계속되었습니다 ... 9 초, 회사 증권이 말 그대로 거의 0으로 감가 상각되어 거래가 중단되었고, 얼마 후 회사 경영진은 가까운 미래에 증권 거래소에 완전히 거절하겠다고 선언했습니다 .

2 년 전와 마찬가지로 공식적으로 "소프트웨어 실패"에 대한 책임이 있었지만 SEC의 사고와이 드라마에 관련된 모든 구조는 사건을 밀리 초 단위로 기록 할뿐만 아니라 567 주식 거래 유가 증권 BATS가있는 9 초. 분석 결과 "소프트웨어 실패"가 전혀 없었던 것으로 보였고 IPO의 붕괴는 NASDAQ 전자 거래소에 직접 액세스 할 수있는 미확인 회사의 터미널에서 숨겨진 악의적 인 컴퓨터 알고리즘의 결과로 발생했습니다. 의도적으로 그를 위해 명확한 작업을 수행 한 알고리즘 : IPO BATS를 파괴하십시오!

BATS IPO 사건은 수동 "연결 해제"이외에 HFT 알고리즘이 적절한 시간과 장소에 "켜져"작동하여 몇 초 내에 보안을 파괴 할 수 있다는 것을 보여주었습니다! 그러나 매년 미지의 기업들이 얼마나 많은 IPO를 미국에서 개최하고 있습니까? 하나 더, 하나 덜 ... 문제의 사실은 BATS가 그 자체로 일반적인 사업이 아니라, 거기에 대해 겸손해야한다는 것입니다. - 미국에서 세 번째로 큰 거래소! BATS의 주요 투자자는 Lehman Brothers, Getco, Wedbush, Lime 및 Deutsche Bank였습니다. 이름은 모두 울림 있습니다 - Leman 형제들만의 가치가있는 것은 무엇입니까! - 그러나 슬픈 오명을 함께 : 패자! 진정으로 글로벌 금융 정책을 결정하는 기업이 없다는 사실은 눈에 띄는 것입니다.

1 월의 27 2006은 BATS가 "고속, 대량, 익명 알고리즘 거래"를 실현하기 시작했으며 불과 몇 달 만에 덤핑 수수료 덕분에 미국 증권 거래소 총 거래량의 10 %를 인수했습니다. BATS에 대한 거래는 미국뿐만 아니라 유럽 및 아시아에서 50 중개 및 딜러 사무소 이상을 운영했습니다.

2008에서 BATS Global Markets은 3 개의 사이트 (주식 2 개와 옵션 1 개)를 이미 관리하고 있었으며 순이익을 냈습니다. 2012에서 대체 고주파 거래 플랫폼의 상업적 성공은 궁극적으로 창립자의 결정을 회사에 공개하기로 결정했습니다. BATS IPO의 하이라이트는 언더 라이터가 자체 거래 플랫폼을 통해 회사의 주식을 대형 네비게이션으로 보내기로 결정했다는 것입니다. 전통적인 NYSE와 NASDAQ을 통해서가 아니라 ...

BATS 주식이 증권 거래소에 상장되었을 때, Citibank, Credit Suisse, Morgan Stanley 및 JPMorgan이 주요 인수자들과 합류 하였지만, 확장리스트에서도 그 명칭은 적어도 나머지 하나를 완전히 상회 한 하나의 이름이 부족합니다 : Goldman Sachs.

23의 2012 March 이벤트는 가장 비과학적인 환상보다보기가 쉽지 않습니다. 그 동안 사실은 남아 있습니다 : BATS 논문의 배치는 11 시간 14 분 18 초에 시작하여 11 시간 14 분 27 초로 끝났습니다. 9 초의 거래 - 그리고 완전한 실패!

미국에서 가장 정밀한 주식 정보를 제공하는 최대 업체 인 Nanex (가장 평범한 목격자)는 극적인 사건을 재구성하는 데 도움을주었습니다. Nanex는 미국 주식 시장의 전체 연대순을 추적, 포착 한 다음 가장 가까운 100 분의 1 초에 거래자에게 판매합니다. 사건 발생 며칠 내로 회사의 분석가들은 자체 조사를 실시하여 "소프트웨어 고장"이 없음을 보여주었습니다!

BATS 자체 사이트에서 진행된 첫 번째 거래에서는 사자의 주식 공유가 1 백만 200 천주가되었습니다. 다음과 같은 이벤트가 추가로 개발되었습니다.
- 초의 첫 1000 분의 1 초에서 두 번째부터 시작하여 견적이 15,75로 상승합니다. - 800 주식이 교환되며 이는 NASDAQ에서 이미 수행됩니다.
- 두 번째 범위에서 연속적으로 일련의 하락이 발생합니다. $ 14 - $ 13 - $ 10,23 - $ 8,03 - $ 5,79 - $ 4,17 - $ 3,01. 모든 거래는 NASDAQ에서 수행됩니다.
- 두 번째 인생에서 IPO BATS는 계속 하락했다 : $ 2,17 - $ 1,15 - $ 0,76 - $ 0,0002 (1/100 센트!). 444 거래는 100 달러로 이루어졌으며 모든 거래는 NASDAQ에서 이루어졌습니다.
- 잠시 멈추고 11 시간 14 분 21 두 번째는 3 몫 당 고정 거래. BATS;
-11 시간 14 분 27 초, 가격은 4 센트까지 상승합니다.
-11 시간 14 분 33 초. 모든 보드에서 "Halted"메시지가 표시됩니다. 교환 차단기가 켜져있어 견적이 허용 한도를 초과하면 주식 거래가 자동으로 중지됩니다.
- BATS 경영진은 IPO를 경매에서 철회한다고 발표했습니다.

Joe Rutterman의 CEO이자 사장 인 Jutter Rutterman은 투자자들에게 큰 호응을 얻었습니다. 투자자는 재앙에 대해 사과하고 소프트웨어 결함 (소프트웨어 결함)을 완전히 탓했습니다. "이것은 끔찍한 수치입니다. 우리는 끔찍한 기분입니다. 모든 책임은 우리 회사에 있습니다. 우리는 책임을진다. 외부로부터의 외부 영향은 없었다. "

마지막 문구는 매우 놀랍습니다. 낯선 Nanex가 NASDAQ 단말기의 킬러 주문을 쉽게 발견하면 BATS 엔지니어는 자체 회사의 주식 거래를 위해 내부 트래픽을 분석하여 더욱 신속하게 처리 할 수 ​​있기 때문입니다. 그리고 확실히 발견되었습니다. 그러나 BATS는 스캔들을 부 풀리지 않기로 결정했다.

전례없는 상황


미국의 공적 자금이 약화되면서 대량의 지불 및 결제 거래에서 민간 금융 상품이 대체되고 있습니다. 우리의 의견으로는 컴퓨터 채널의 속도와 용량, 커뮤니케이션 채널의 용량 등이 개인 결제 시스템이 재무 흐름, 거래 및 기타 저지대에 대한 고품질 기본 정보를 수집 할 수있을만큼 빨리 도달하지 못할 것이라는 의견이 있습니다 과목.

Fed는 인터넷에서 돈을 벌고 자하는 사람들 앞에서 힘이 없었기 때문에 단순히 달러를 보호 할 수 없었습니다. 만약 그렇다면 연준은 20 세기 초의 오래된 마스터의 상황에 처해 있으며 현대적인 초고 수준의 체스 프로그램을 가지고 놀고있다. 얼굴을 저장하기 위해 마스터는 게임의 규칙 만 바꿀 수 있습니다.

http://hotair.com/archives/2012/07/25/house-votes-to-audit-the-federal-reserve/  
http://www.spiegel.de/international/world/west-wing-the-shrinking-influence-of-the-us-federal-reserve-a-562291.html  
http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/11/17/AR2010111705316.html  
http://offline.business-magazine.ru/2012/194/344703/  freedomworks.org/blog/jborowski/top-10-reasons-to-end-the-federal-reserve    
http://www.infowars.com/the-audit-the-fed-bill-gets-passed-by-the-house-but-obama-and-the-democrats-are-going-to-kill-it/  
http://habrahabr.ru/post/97515/
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  1. 쓰다
    쓰다 14 9 월 2012 15 : 36
    +4
    바로 현대 세계에서 누가 통치 하는가 윙크하는 그들은 대통령의 지위를 차지하고 왕실 제목을 가지고 있지만 나머지는 모두 폰입니다. 눈짓
    1. 살해자
      살해자 14 9 월 2012 15 : 38
      +6
      많은 편지,하지만 한 가지 말하지만, 러시아의 미래는 경제 측면에서 슬플 것입니다. 농업, 석유, 가스가 모든 자원을 되 살리지 않으면 무언가 발생하면 위장을 채우지 않을 것이며 중앙 시베리아는 러시아 예술가 연합의 중심이되어야합니다. 그녀는 러시아 연방에서 가장 보호받는 지역입니다
    2. 미칼 리치 82
      미칼 리치 82 15 9 월 2012 09 : 39
      +1
      바로 현대 세계에서 누가 통치 하는가
      "국가의 돈을 관리하자. 누가 그곳에서 법을 제정할지는 상관 없다"(보통 판에 따르면이 성명은 피를 빨아 먹는 왕조의 창시자 인 MA Rothschild에 속한다). 깨닫는 것은 슬프지만 지금까지는 사실입니다. 아마도 자연 교환으로 돌아 가야 할 것입니다!
  2. 살해자
    살해자 14 9 월 2012 15 : 37
    0
    많은 편지지 만, 한 가지만 말하겠습니다. 농업을 되 살리지 않으면 러시아의 미래는 경제면에서 슬프습니다.
  3. ShturmKGB
    ShturmKGB 14 9 월 2012 15 : 40
    +1
    마스터는 게임의 규칙을 바꿀 수 있고로드 된 열차 만 이미 속도를 얻었습니다.
    1. 로스
      로스 14 9 월 2012 22 : 51
      +1
      ShturmKGB,
      Fed 팀 내부에는 현명한 사람이있었습니다 ....
  4. strannik595
    strannik595 14 9 월 2012 15 : 47
    0
    회계사 및 증권 중개인을위한 기사 웃음 연준의 미래는 다른 미국처럼 밝고 평온하며 장미 빛이 될 것입니다 ...
    1. 살해자
      살해자 14 9 월 2012 15 : 53
      +3
      제품 견적 : strannik595

      많은 서한이 있고, 시간이 거의 없습니다. 연준의 미래는 미국의 밝고 평온한 무지개처럼 될 것입니다 ...

      글쎄, 중국이 누적 된 채권에 돈을 요구하면 미국의 붕괴는 3 일이 될 것이며, 중국은 이미 엄청난 양의 금을 구매하기 시작했기 때문에 10 년 후에는 경제에 해를 끼치 지 않고 요청할 수 있습니다
    2. 미칼 리치 82
      미칼 리치 82 15 9 월 2012 09 : 40
      0
      연준의 미래는 다른 미국처럼 밝고 평온하며 장미 빛이 될 것입니다 ...
      ... 그리고 나는 잠시 동안 희망합니다! 웃음
  5. 화산
    화산 14 9 월 2012 16 : 01
    + 10
    첫 번째 미국 대통령 중 한 사람의 의견을 드리겠습니다.

    미국 국민이 은행이 통화 발행을 통제하도록 허용하면 먼저 인플레이션과 디플레이션을 통해 은행과 기업이 모든 재산을 박탈하고 자녀는 아버지가 소유 한 대륙에 노숙자가됩니다. 돈을 발행 할 권리는 은행에서 가져와 의회와 그 은행에 속한 사람들에게 반환해야합니다. 은행 기관이 일반 군대보다 자유에 더 위험하다고 진심으로 믿고 있습니다.
    제퍼슨

    잘 말 했어요 ...... 난 추가하고 싶지도 않아
    1. 살해자
      살해자 14 9 월 2012 16 : 10
      +2
      모든 것이 정확하고 은행이 세계를 지배하며 심지어 세계의 모든 거래가 중앙 은행을 통과하도록 우리에게 (세계 정부) 지시 할 것입니다.
    2. 정찰 임무
      정찰 임무 14 9 월 2012 16 : 45
      +1
      그래, 모든 것이 이것에 간다.
  6. 벅스
    벅스 14 9 월 2012 16 : 36
    +1
    amers-허 스터 국가, XNUMX 개의 매도
  7. AK-74-1
    AK-74-1 14 9 월 2012 17 : 04
    +4
    이 기사는 FRS의 특정 기능을 특성화하기 때문에 일반적으로 정확합니다. 그러나 저자의 주된 실수가 있습니다. 그리고 여기 N. Starikov가 매우 옳습니다. 연준은 미국을 위해 돈을 인쇄하며 미국의 재산이 아닙니다. 연준의 주요 도구는 할인율이 전혀 아닙니다. 연준의 활동에서 가장 중요한 것은 "달러"라는 돈을 인쇄하는 것입니다. 따라서 위기. 위기는 경쟁자를 매수하는 방법입니다.
    1. Igarr
      Igarr 14 9 월 2012 18 : 21
      0
      위기는 그와 관련이 없습니다.
      모든 것이 사실입니다, AK-74.
      그것은 Fed가 인쇄하는 것입니다 ... 다채로운 서류 (그들은 단지 돈이 찍히는 것이 아닙니다) - 그들은 이미 이익을 얻고 있습니다 -이 가장 악명 높은 SENIORAGE는 주조 동전에 대한 수수료입니다.
      그들은 이익을 낸다 - 입력을 위해 ????
      그 (것)들을 누구가 통제하는지 - 얼마를 입력 했습니까 ???
      조건부로 말하자면 - 100 billion, yaks + 200 억 yaks (비밀) - 100 %의 인플레이션에 대한 것입니다.
      금 표준은 왜 끔찍한가요?
      상품 대금을 지불합시다. 금, 백금. 검증 (금속의 품질 관리)에 대해서는 조금 잃을 것입니다. 그러나 이것은 현실입니다.
      사탕 포장지가 아니라 전자 형태로 ...
      그리고 모두
  8. Igarr
    Igarr 14 9 월 2012 18 : 04
    +2
    얘들 아 ...
    이 기사에서 모든 것을 이해하고 있습니까?
    "Seigniorage"가 무엇인지 이해합니까?
    발행자 란 무엇입니까?
    그래서 ... 나는 시대의 배후에있어.
    ...
    나는 한 가지만 이해했다. 손에 인쇄기를 가지고있는 사람은 ... 네가 이름을 어떻게 지어도 상관 없다. 그게 게임을 결정 짓는 것이다.
    그것은 중요한 활동 (기계)과 관련된 모든 프로세스를 통제합니다 (현재는 통제를 사용하는 것이 유행 임에도 불구하고).
    어머니는 자녀의 삶의 과정을 규제합니다.
    당분간.
    그리고 나서 ... 사춘기가됩니다. 성숙 기간.
    아기가 통제 불능입니다. 그들이 끊임없이 관여하지 않는다면.
    ...
    이제 우리는 보았다.
    ".. 2000 년대 들어 현금 결제 분야에서 정보 기술의 급속한 도입으로 비 현금 지급 수단의 유통이 급격히 가속화되었고, 즉 이러한 지급 수단에 대한 총 수요량이 감소했다는 것이 분명해졌습니다. 엄청난 양의 무료 돈이지만 인플레이션 위협은 없었다.!"
    화폐 의무의 전체 질량 - 미국이 다른 국가로 이민 한 이유를 누구에게 설명 할 필요가있다.
    동시에, 새로운 100 달러가 미국 지폐. 그들은 이것이 계획된 대체품이라고 약속했다.
    괜찮은거야? 약속의 정직성?
    ...
    인터넷 기술 ...
    현금 ...
    16 Trillion Debt ... 발행자와 일치하십시오. 미국 정부.
    그리고 미국의 빚이 붕괴 되려고합니다.
    삶과 콧수염을 날려하지 않습니다.
    ...
    그 회사는 모든 나머지를 낳는다는 사실 때문에 (잘) 잘 살아갑니다.
    우리는 러시아에서 똑같은 .. .. fignya ..
    먼저 MMM이라고합니다.
    그런 다음 MMM-2으로 알려졌습니다.
    그런 다음 그녀는 우크라이나로 이주했다. 오래 고통받는 우크라이나, 나는 스트레스를받습니다.
    ...
    Fed와 MMM의 차이점을 보시겠습니까?
    나는 보이지 않는다.
    1. Igarr
      Igarr 14 9 월 2012 18 : 32
      0
      보충 ..
      ".. 미국의 금전적 의무 전체가 다른 나라로 이주했다는 사실을 누구에게나 설명 할 필요가 있습니다."
      누가 의무 이행을 위해 대답하기 시작 했습니까?
      미국 정부?
      은행, 캔디 포장지 사다.
      이 캔디 래퍼가 ... 실재로 인정되는 동안.
      글쎄, 아이들의 샌드 박스 .. 쿨리 치도 먹어.
      그리고 아름다운 순간에 그들은 말할 것입니다 - 여러분 ... 당신의 녹색 종이가 당신의 문제입니다.
      우리는 간다 .hu.vam.
      ..
      누가 주식을 포기하지 않는다 - 나는 유죄가 아니다.
      그리고 ... 16 kilotons의 썩은 수박이 항해 할 것입니다 ...
  9. 화난 타타르
    화난 타타르 14 9 월 2012 18 : 40
    0
    제품 견적 : Igarr
    Fed와 MMM의 차이점을 보시겠습니까?
    나는 보이지 않는다.

    그러나 나는 본다 ...
    Fed – 미국 피라미드 도구
    MMM-우리 네이티브 러시아어, dondyshka ... 나는 얇게 보였다. Mavrodi의 역할에 Serebryakov가있는 영화, 모든 것이 너무 시원하고 이해할 수 있습니다. 그는 음모를 꾸미고 있습니다. 그는 음모에 있습니다. 그는 러시아 연방을 세우고 서쪽을 무너 뜨릴 기사와 같은 방법을 사용해 보았습니다 ... 그러나 우리는 이마에 갑옷을 착용했습니다. 스스로 자신의 원칙을 바꾸고 사기꾼-천재의 무리에서 허용되지 않습니다 ...
    나는 어딘가에 MMM 형태의 주제가 1913 년 연방 정부가 창립되기 전에 러시아 정부의 통제하에 러시아 불량 경제학자에 의해 발명되었으며 러시아를 위해 유럽의 바닥을 가져 왔습니다. 어떻게 ...
    그래서 세계를 파괴 할 모든 것 (핵무기 제외)은 러시아인들에 의해 발명되었고, 불합리하고 탐욕스러운 외국 자본가들에게 붙잡 혔습니다 ... 그러나 우리 (러시아를 읽는)는이 과거와 오늘을위한 것으로 보입니다. , 제시하고 싶습니다 ...))))))))))))))))))))
    1. Igarr
      Igarr 14 9 월 2012 18 : 49
      0
      유진 ....
      dondyshka에 대한 원주민, 러시아어로만 ... 러시아 경제학자, 불량배.
      Lan ... 나는 아무 말도하지 않을거야.
      나는 그 이야기의 많은 부분을 만지지 않을 것이다 ... - 도둑이 어디에서 왔는가? ... ... 길에서?
      나는 100 % 또는 가족 (내 딸이 고통스럽게 좋았습니다)에서 150 채소를 빌려주었습니다. 나는 그런 돈을 준다고 알았습니다. 그런 다음에 ... 내 자신의 사람들을 데려왔습니다.
      여기 네가 .. 네 딸과 네 딸에있어.
      소설을 생각해?
      그것이 모두 시작된 곳입니다.
      ...
      그리고 러시아가 모든 것을 비난해야한다는 사실에 동의합니다.
      우리와 로마의 첫 번째 왕은 .. 우리는 거기에 가서 트로이에서 항해했습니다.
      우리 ... 항해 ... 짧게!
      독립 선언서 ....
      창립자들은 스스로 목을 매어 모든 것을 지켜 보았습니다.
  10. 가장 큰
    가장 큰 14 9 월 2012 21 : 53
    0
    연준 문제를 더 자세히 연구하고 싶은 사람들을 위해 여기 링크가 있습니다.
    http://www.warandpeace.ru/ru/news/view/67026/
    기억해야 할 것은 21 년 2012 월 99 일에 미국 정부로부터 연준 언론을 임대하는 XNUMX 년 기간이 만료된다는 것입니다. 그러면 아무도 모르는 일이 .. ... 그러나 분명히 큰 사기가있을 것입니다 ....
  11. Negoro
    Negoro 14 9 월 2012 22 : 32
    0
    중국인들은 위안화를 끝내지 않고 미국의 악을 통제하려고합니다
  12. 테이머 란 225
    테이머 란 225 14 9 월 2012 22 : 34
    -1
    우리가 경제에서 멀리 떨어져있는 방법
  13. 세 게임
    세 게임 14 9 월 2012 23 : 07
    0
    사탕 포장지-사탕 포장지 ...