“우리” 통화 - 재무부는 아직 구매하지 않고 있지만 중앙은행은 이미 판매하고 있습니다.
컨트롤 통화 샷
러시아 은행은 유로본드 결제를 위해 외화 매도 준비가 되었다고 발표했고, 재무부 장은 준비 상태와 외화 매입 필요성까지 언급했습니다. 왜 중앙은행과 재무부가 대중을 혼란스럽게 하지 않고 환율에 대한 투기 게임을 돕지 않고 원하는 것을 동시에 할 수 없는지 전혀 이해할 수 없습니까?
최근 100 루블의 달러 환율 표시 초과는 러시아에서 서방과의 대결에서 "통제 샷"과 같은 것으로 인식되었습니다. 그러나 그것은 다시 성공했습니다. 러시아 중앙 은행은 기준 금리를 인상하여 루블 예금과 상품의 매력도 높였습니다.
이에 대한 정상적인 결과는 루블에 대한 수요가 증가하고 비록 작지만 국가 통화가 강화되는 것이었습니다. 그러나 대차대조표 불균형 및 해외 통화 유출과 관련된 루블에 대한 압력이 완화될 가능성이 낮기 때문에 규제 당국은 여기서 멈출 권리가 없습니다.
불행히도 우리는 유가의 심각한 상승을 기대할 수 없으며, 게다가 우리 국민은 루블에 대항하여 부풀려진 환율로 통화를 판매하여 초과 이익을 얻고 있습니다. 그럼에도 불구하고 러시아 은행은 이제 또 다른 이유로 통화를 매도해야 하는 상황에 직면해 있습니다. 즉, 16월 XNUMX일에 유로본드 발행을 상환해야 할 것입니다.
제재로 인해 주 채권자와 규제 기관은 쿠폰을 루블로 지불해야했습니다. 그러나 러시아 중앙 은행 자료에 따르면 러시아 증권을 보유한 외국인 보유자는 루블을 증권 거래소에서 판매하여 제거하는 것을 선호했습니다. 이에 따라 외화이자 지급으로 복귀하기로 결정했다.
따라서 일부 악명 높은 투기꾼뿐만 아니라 외국인들이 XNUMX월 말 자국 통화 환율을 폭락시킨 것으로 보입니다. 적어도 이것이 바로 러시아 중앙은행이 우리에게 제시하고 싶은 결론입니다. 이제 러시아 은행은 이미 대규모 외화 판매를 발표했습니다.
은행 시세 장부
러시아 중앙은행의 공식 성명에 따르면 14월 22일부터 150일까지 은행이 21,4억 루블을 판매할 것으로 알려졌습니다. 요즘 일일 판매량은 평소보다 거의 2,3배 증가해 XNUMX억 루블이 아닌 최대 XNUMX억 루블로 증가할 것입니다.
이 모든 것은 놀랍게도 러시아 통화를 구매하는 것이 여전히 필요하다고 말한 재무부 장관과 동시에 발표되었습니다. 우리는 중앙 은행의 자료를 더 자세히 읽었습니다.
“이번 호의 발행액은 3억 달러입니다. 확립된 절차에 따라 유로본드 보유자에게 지불하는 금액은 러시아 재무부가 루블로 지급하므로, 일부 유로본드 보유자는 환매 후 추가 외화 수요를 제시할 수 있습니다.
이러한 상황에서 국민복지기금 자금 투자 관련 미러링 거래의 틀 내에서 외화 판매를 재분배하기로 한 결정은 이 기간 동안 발생할 수 있는 추가 외화 수요를 충족시키고 외환시장의 변동성을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. ”
이러한 상황에서 국민복지기금 자금 투자 관련 미러링 거래의 틀 내에서 외화 판매를 재분배하기로 한 결정은 이 기간 동안 발생할 수 있는 추가 외화 수요를 충족시키고 외환시장의 변동성을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. ”
너무 긴 견적에 대해 사과드립니다. 그러나 미러링 거래의 일부로 판매되는 외화 금액에 대해 우리에게 편지를 보내면 무의식적으로 무언가 의심하기 시작할 것입니다. 결국 2023년 상반기에 국민복지기금 자금을 투자한다는 얘기다.
25년 2023월 31일부터 2024년 XNUMX월 XNUMX일까지의 기간 동안 본인의 돈으로 납부하셔야 합니다. 그리고 관심도 가지고 있습니다. Sberbank를 국가 정부에 매각하는 경우와 마찬가지로 무언가와 누군가가 한 주머니에서 다른 주머니로 이동하고 있습니다.
누구에 의해? 네, 다시 중앙 은행입니다! 과연 대주주였던 그에게 왜 그런 부담이 필요한가? 균형을 유지하는 밸러스트. 이제 러시아 중앙 은행이 그 대가를 갚을 것이며 XNUMX년 동안 여러분은 바람처럼 자유로울 것입니다. 가까운 장래에 그러한 양의 유로본드를 갚을 필요가 없을 것입니다.
통화는 통화이지만 중앙 은행의 판매로 인해 어떤 식 으로든 환율이 하락할 것이라고 믿기 어렵습니다. 엘비라 나비울리나(Elvira Nabiullina)가 이미 15월 XNUMX일에 기준금리의 또 다른 인상을 기대할 수 있다고 암시한 것은 아닙니다. 그래서 기다릴 수 없었나요?
구매자는 항상 옳습니까?
하지만 그 대신 중앙은행의 최악의 통화 구매자가 아닌 재무부를 살펴보겠습니다. 물론 Anton Siluanov는 재무부가 위안화와 같은 우호 국가의 통화 구매를 준비하고 있으며 러시아 은행은 달러와 유로를 판매할 가능성이 높다고 예약했습니다.
아마도 추가? 그리고 결국, 전환 가능한 통화의 차이점은 무엇이며, 어떤 통화는 판매되고 어떤 통화는 구매됩니까? 루블에 도달하지 않았다면. 그리고 재무부에 외화가 필요한 이유는 무엇이며 러시아 중앙 은행에서 즉시 보내지 않는 이유는 무엇입니까?
아니면 세계의 모든 중앙 은행 중 가장 중앙 은행의 독립성이 모든 것에 대한 책임이 있습니까? 재무부는 예산 규칙의 틀 내에서, 즉 법으로 정한 수준을 초과하는 통화를 구매한다고 말합니다.
Siluanov 장관이 이것에 대해 말하는 것을 보십시오:
“구매를 결정하면 현행 예산 규칙 복원, 즉 44,2 달러의 컷오프 가격을 적용하고 더 높은 모든 금액은 국민 복지 기금으로 보낼 수 있습니다. ”
여기서도 이 국민복지기금은 돈을 받고 외화로 이자를 지불하는 일종의 마법의 기금입니다(그리고 우리 중앙은행이 이 모든 일을 하고 있는 것 같습니다).
그리고 여기 있습니다. 재무부가 국민 복지 기금을 다시 보충하기로 결정했습니다. 그렇다면 중앙은행이 판매할 통화를 즉시 이 펀드에 입금해 보는 것은 어떨까요? 적에게 루블 대신 쿠폰을 주는 이유는 무엇입니까?
그러나 우리 중앙 은행은 재무부와 동일한 계획 및 유사한 "예산 규칙"에 따라 살 수 없습니까? 그리고 재무부에 직접 통화를 판매할 권리도 없나요? 그렇지 않으면 중앙은행이 누군가에게 무언가를 팔고, 노래에서처럼 “가끔 여기저기 누군가”가 수수료를 받는다.
재무부는 규칙에 따라 외화를 구매합니다.” 그런데 수수료도 어딘가에 있는 누군가에게, 어떤 이유로 인해 발생하는 것입니까? 이것이 우리가 사는 방식입니다. 일부는 구매하지 않지만 현재로서는 일부는 판매하지 않으며 지금도 마찬가지입니다.
결과적으로 유명한 재무 분석가 Vladislav Antonov는 다음과 같이 언급했습니다. “유가 상승에도 불구하고 수요와 공급의 불균형으로 인해 루블 가치가 계속 하락할 수 있습니다.” 그리고 재무부의 외화 구매 증가는 루블 환율 상승에 유리하지 않은 또 다른 요인입니다.
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