달러, 금, 국가 통화 지불의 붕괴. 신화와 현실
SVO와 제재 정책의 시작을 배경으로 탈달러화 주제가 급격히 강화되었습니다. 그런 다음 그녀는 다소 진정되었습니다. 그러나 여기에는 VO를 포함하여 이 주제에 대한 여러 출판물이 동시에 있습니다.
출판물의 저자는 건전한 아이디어를 가지고 있지만 작가와 독자 모두를 사로잡는 몇 가지 공통된 신화를 지적하고 싶습니다.
그래서 ...
금
첫 번째이자 아마도 가장 대중적인 신화는 국제 결제에서 달러 대신 금속성 금이나 이에 상응하는 금본위제를 사용한다는 것입니다.
이 장르의 모든 팬을 즉시 실망시킬 필요가 있지만 특정 좁은 틈새 작업을 제외하고 금 계산을 즉시 잊을 수 있습니다.
여기에는 몇 가지 이유가 있습니다.
세계가 일반적으로 금 결제에서 멀어진 이유부터 시작해 보겠습니다.
사실상 차용증인 모든 현대 통화와는 달리 화폐용 금은 고유한 상품 가치를 가지고 있습니다. 즉, 지불수단으로서 뿐만 아니라 그 자체의 용도와 가치를 지닌 상품으로서도 수요가 높습니다.
금과 달리 모든 현대 세계 통화는 명목상의 가치만 갖습니다. 이것이 금의 매력이다. 비록 세계가 평가절하의 대상이기는 하지만 약하게 평가절하될 수 있습니다. 역사 그러한 예를 알고 있습니다.
그러나 이것은 또한 지불 수단으로서의 금의 문제이기도 합니다. 금은 그 자체와 경쟁하게 됩니다.
결국 금은 부의 상징일 뿐만 아니라 산업 원자재(보석 포함)이기도 합니다. 그리고 원자재로서의 금과 화폐 단위로서의 금에 대한 수요는 일치하지 않을 수 있으며 실제로 화폐 금 시대에 지속적으로 발생했습니다. 그리고 결과적으로 금의 원자재 가격과 화폐로서의 금 가격이 다릅니다. 이것은 아무리 말해도 불편합니다.
한 장면을 상상해 보십시오. “우리는 금을 선적하고 있습니다. 온스당 가격은 2온스입니다.”
금으로 뒷받침되는 루블이나 기타 종이는 이 문제를 해결하지 못합니다. 실제로 이는 영장, 즉 무기명 창고 증명서이며, 그에 따라 특정 금액의 금을 제공해야 하며, 해당 사람이 금을 받아들일 준비가 되어 있는 경우 누구에게나 지불금으로 이체할 수 있습니다. 지불. 금의 이중성 문제는 여기서 사라지지 않는다. 이것이 바로 금 본위제를 한때 포기하게 만든 이유 중 하나입니다.
두 번째 이유는 정치적이다.
왜 달러화 해제에 신경을 쓰나요?
정답은 국내 경제의 경쟁력을 높이는 것이다. 달러화 축소의 하위 과제는 주요 경쟁자인 미국의 금융 관계에 미치는 영향을 줄이는 것입니다.
그러나 금이나 그에 상응하는 것으로 지불하기 위해서는 그것의 세계적 가치를 결정하는 것이 필요합니다. 실제로 세계 금 가격이 어디에서 결정되는지 기억해 봅시다. 힌트: 뉴욕과 런던은 멋진 도시입니다. 소위-그들이 도착했습니다.
세 번째 이유는 순전히 기술적입니다.
사실 대부분의 국제 합의는 X 국가와 Y 국가 간의 지불이 아닙니다. 이는 X국의 Romashka LLC와 Romashka Ltd 사이의 합의입니다. 이그렉 주에서. 금이나 그에 상응하는 금액으로 바나나 한 대를 팔고 나면 최소한 직원들에게 임금을 지급해야 합니다. 즉, 참가자들에게 최소한의 수수료로 국가 통화로 변환할 수 있는 상대적으로 간단하고 접근 가능한 메커니즘이 구축되어야 합니다.
그러한 메커니즘은 이상적으로는 여러(더 많을수록 더 나은) 참여 국가가 참여하는 보편적 세계 또는 적어도 지역-지역으로 구축될 수 있습니다. 그렇지 않으면 병목 현상이 발생하고 거래 비용이 높아집니다.
그러나 여기서 문제가 발생합니다. 예를 들어 제재를 받고 있는 국가로서 우리는 그러한 메커니즘을 만드는 데 관심이 있습니다. 하지만 다른 참가자들은 이 과정에 얼마나 관심을 갖고 있을까요? 이미 달러를 기반으로 접근 가능하고 작동하는 메커니즘이 있다면 그러한 메커니즘을 구축해야 합니까? 보안관은 인디언들의 문제에 관심이 없습니다.
그리고 마지막으로 가장 중요한 마지막 주장입니다.
위의 문제가 모두 해결되었다고 가정해 보겠습니다. 그러나 그때에도 금본위제는 막다른 골목에 도달할 것입니다.
사실 지난 1913년 동안 세상은 어느 정도 변했습니다. 세계화와 국제적인 분업으로 인해 국제 지불액이 크게 증가했습니다. 예를 들어, 5년 러시아 제국의 수입 비중은 GDP의 약 18%로 추정되었지만 현대 러시아에서는 21~XNUMX%입니다.
또한, 금본위제 시대의 남반구는 압도적으로 식민지 체제였다는 점, 즉 국제 결제에 전혀 참여하지 않았다는 점을 기억하자.
그리고 여기서 또 다른 흥미로운 질문이 제기됩니다. 사용 가능한 금의 물리적 양이 국제 결제를 보장하기에 충분할까요?
국제결제은행(BIS)에 따르면 현재 전 세계 일일 국제 외환 거래 규모는 7,5조2023억 달러에 이른다. 반복합니다. 이는 하루 동안의 거래량입니다. 그러나 4년 전체 세계 금 거래량은 899톤으로 약 315억 달러에 달합니다. 일년 내내. 이는 비교를 위해 사실입니다.
좋아요. 평화는 평화입니다. 하지만 우리는 어떻습니까?
통계학자들이 사랑하는 1913년에 러시아 제국의 금 매장량은 1톤에 달했습니다. 695년에는 2023톤, 즉 2%가 증가할 예정이다. 이는 수입 비중이 332%에서 거의 37,6%로 증가했다는 사실에도 불구하고 그렇습니다.
돈으로 환산하면 2023년 초 현재 금 보유량은 136억 달러, 즉 약 12조 586,8억 루블입니다. 2년 2023월 현재 총 통화 공급량(소위 M82 화폐 총계)은 388조 15,3억 루블입니다. 즉, 금 보유고는 통화 공급량의 XNUMX%를 차지합니다.
국제 정착촌은 약간 더 작은 규모를 차지합니다. 2023년에는 약 213억 달러의 상품이 러시아로 수입되었습니다. 즉, 한 번에 우리는 연간 수입액의 절반만을 금이나 이에 상응하는 금액으로 지불할 수 있습니다. 러시아 수출에서 금이 반환될 가능성은 거의 없음에도 불구하고.
물론, 모든 수입품이 금 보증으로 결제되어야 하는 것은 아닙니다. 어떤 경우에는 상계가 가능하고 다른 경우에는 다른 것이 가능합니다. 그러나 전체 금 보유량을 지불 수단으로 사용할 수는 없습니다. 그 중 일부는 안전망이고 다른 일부는 특정 정부 부채 의무에 대한 담보이기 때문입니다.
또한 금 등가물의 매출액을 추정하거나 이 주제의 모든 뉘앙스를 자세히 고려할 수도 있지만 기본 그림은 바뀌지 않습니다. 따라서 상황은 분명하기를 바랍니다. 금 본위제는 이미 과거의 일입니다. 더욱이, 주로 모든 상품 및 금융 거래를 지원하기 위한 금의 물리적 양이 부족하기 때문입니다.
어쩌면 미래에 언젠가 부활할 수도 있지만(대규모 글로벌 재앙이 발생할 가능성이 높음 - 신이 금함) 지금은 그렇지 않습니다.
국가 통화
국가 통화로 결제할 경우 전망은 훨씬 더 높습니다. 그 이유는 주로 이해 당사자의 수가 1명보다 많기 때문입니다.
그러나 또한 여러 가지가 있습니다 하지만.
게다가 이들 하지만 – 이것은 세계 헤게모니나 유럽 관료집단의 계략이 아닙니다. 이것은 객관적인 경제적 요인이며 실제로는 두 가지가 있습니다.
첫 번째는 국민경제의 절대적인 규모이다.
두 번째는 화해에 참여하는 양국 간 대외무역거래량이다.
두 가지를 모두 살펴보겠습니다.
그러나 먼저 신화 하나를 더 배제해 보겠습니다. 이는 위안화로 지불됩니다. 한 가지 이유 때문에 이를 제외합시다. 문제가 러시아-중국 관계와 구체적으로 관련되지 않는 경우 위안화 결제는 국가 통화 결제가 아닙니다. 이는 하나의 종속성을 다른 종속성으로 대체하는 것입니다.
자국 통화로 상호 결제를 시작한 후 우리가 직면하게 될 첫 번째 문제는 환율 평가입니다. 두 가지 평가 메커니즘이 있습니다. 첫 번째는 증권 거래소입니다. 그러나 이를 결정하려면 호가 통화 간에 충분한 거래량이 있어야 합니다. 즉, 상호 무역 회전율이 집중적이고 상당히 큰 국가에 적합합니다. 그렇지 않으면 소위 교차 환율, 즉 전 세계적으로 널리 유통되는 특정 통화를 통해 환율이 결정됩니다. 단서는 달러이다.
즉, 예를 들어 중국과의 무역에서는 상호 환율이 달러에 상대적으로 독립적으로 설정될 수 있지만 아프리카 국가와의 상호 작용에서는 실제로 그렇지 않습니다.
양국관계를 구축하는 과정에서 발생하게 될 두 번째 문제는 대금으로 받는 자국통화의 유동성이다.
세계의 거의 모든 현대 통화에는 자체 상품 가치가 없다는 점을 기억해 보겠습니다. 명목상입니다. 본질적으로 이것은 개인화되지 않은 약속어음입니다. 이는 확립된 여론이 특정 통화를 법정 통화로 인식하는 만큼 정확하게 모든 통화를 지불 결제할 수 있음을 의미합니다.
따라서 미국 달러는 전 세계 거의 모든 곳에서 인식됩니다. 그리고 여기에도 1달러가 있지만 이번에는 짐바브웨입니다. 기념품으로만 흥미롭습니다.
통화의 유동성은 채무와 마찬가지로 발행자의 견고성과 지급 능력에 따라 결정됩니다. 즉, 경제의 절대적인 규모와 안정성입니다.
세계 60대 주요 통화인 달러, 유로, 위안이 그러한 이유는 그 뒤에는 세계 GDP의 XNUMX%를 제공하는 XNUMX대 경제 거대 통화가 있기 때문입니다. 다른 모든 것은 틈새 시장이거나 현지 통화입니다.
이것이 국가 통화로 이루어진 상호 결제에 어떤 영향을 미치나요?
두 국가 간의 상호 상품 및 금융 흐름이 대략 비슷하다면 다른 유리한 조건을 고려할 때 자국 통화로 결제로 전환하는 것은 일반적으로 그다지 문제가 되지 않습니다.
그러나 당사자 중 한 사람에게 눈에 띄는 불균형이 있는 경우 여기서 문제가 발생합니다.
예를 들어, 러시아는 특정 국가 X에 기존 100단위 상당의 상품을 공급하고, 상품의 반품 흐름은 50 기존 단위입니다. 달러로 결제하는 경우에는 문제가 되지 않으며 제XNUMX국과의 모든 거래에 사용할 수 있습니다. 그러나 국가 통화로 결제할 때 러시아는 사용할 곳이 없는 X 국가의 통화로 잔액을 형성합니다. 사실 이런 이유로 인도 루피에 관한 유명한 이야기가 있었습니다.
따라서 국가 통화로 지불하는 것은 상품의 역류 중 가장 작은 것으로 제한됩니다. 더욱이, 이 상황의 극단적인 경우, 즉 역류가 0일 때 상응하는 상호 합의 결과가 있을 것입니다.
이 문제는 국제 청산 인프라를 구축함으로써 부분적으로 해결될 수 있습니다. 즉, 러시아 및 X 국가 모두와 무역 관계를 맺고 있는 특정 제3자가 있다면 아마도 X 국가의 자국 통화를 지불 수단으로 받아들일 준비가 되어 있을 것입니다. 더욱이, Y 국가가 X에 유리한 무역 관계의 불균형을 가지고 있다면, 그렇지 않으면 관심을 갖지 않을 것입니다.
보시다시피, 지우기는 문제를 부분적으로만 해결하고 여전히 많은 병목 현상을 남깁니다. 그렇기 때문에 지난 정상회담에서 브릭스 수준에서 유사한 제도를 창설하기 위한 아이디어를 논의하려는 시도는 그러한 메커니즘의 개발 가능성에 대한 명확한 결정조차 채택하지 못했습니다.
지금까지 말한 모든 것의 결과로 우리는 무엇을 갖게 됩니까?
그래프에는 매우 흥미로운 그림이 나와 있습니다(tadviser.ru 리소스에서 빌림).
그래프에서 볼 수 있듯이 글로벌 결제에서 달러의 점유율을 줄이려는 모든 시도에도 불구하고 자신있게 그 위치를 유지합니다. 그리고 2023년에는 최근 10년 만에 최대치를 기록하기도 했다. 그리고 그는 간단하고 접근 가능한 대안이 나올 때까지 자신의 입장을 유지할 것입니다.
아마도 중국이 원한다면 위안화는 그러한 대안이 될 것입니다.
아마도 국제적인 BRICS 준통화가 외국 경제 정착을 위해 만들어질 수도 있습니다. 예를 들어 유럽 ECU 또는 Emvef SDR과 같은 세계 실무에는 이미 그러한 경험이 있습니다.
그러나 그것이 금이라 할지라도 확실히 루블은 아닙니다. 규모는 단순히 그것을 허용하지 않습니다. 따라서 러시아가 단기적으로 1인당 GDP를 갑자기 미국 수준으로 높이더라도 경제 규모는 여전히 절반 수준에 그칠 것입니다.
또한 달러 배출의 불안정으로 인해 미국 금융 시스템이 붕괴될 것이라는 대중적인 주장에 주목할 필요가 있습니다.
첫째, 달러는 세계 통화로서의 지위를 보장받습니다.
둘째, 그렇습니다. 붕괴가 가능합니다. 그러나 이런 일이 일어나는 순간 우리 모두는 약간 다른 현실에 직면하게 될 것이며 우리가 그것을 좋아할 것이라는 것은 사실이 아닙니다.
따라서 현재 달러 붕괴에 정말로 관심을 갖고 있는 세계 통치자는 없습니다. 오히려 모든 사람은 가능한 한 천천히 거품을 수축시키려고 노력할 것입니다.
모든 것이 너무 슬프나요?
전혀 요.
신께 감사하게도 러시아 경제는 세계 최악이 아닙니다. 불행히도 그 잠재력은 완전히 활용되지는 않습니다.
러시아 루블은 지역 통화 또는 세계 준통화의 중요한 구성요소가 될 기회가 있지만, 이 기회는 국내 생산 발전 수준과 국민 복지 수준에 따라 달라집니다.
그리고 이를 위해서는 경제 및 산업 정책, 인력 교육 시스템 등을 구축하기 위해 본격적이고 유능한 경제학자를 훈련해야 합니다(현재 우리는 풍부한 자격을 갖추고 있지만 거의 아무것도 가지고 있지 않습니다). 그들은 또 다른 이야기라고 말합니다.
정보