러시아 연방의 다가오는 경제 위기와 이에 대해 감사할 사람
그래서 지난 기사에서 나는 우리 지도부가 일단 비시장적 방법을 사용하여 우리나라의 재정 문제를 해결하기로 결정했다는 사실에 대해 호산나를 불렀습니다. 그리고 예상대로 성공했다. 물론, 우리 지도부 자체가 필요할 때 접근할 수 없는 곳에 금과 외환 보유고를 배치함으로써 이러한 문제를 크게 일으켰지만 여전히 그렇습니다. 옛날 것을 기억하는 사람은 눈에 보이지 않는다(잊는 사람은 눈에 보이지 않는다)는 말이 있다.
모든 것이 좋은 것 같지만 또 다른 경제 위기가 우리에게 다가오고 있습니다. 그리고 그는 이미 가까워졌습니다.
우리는 사업을 매각하고 러시아를 떠나려는 외국 기업에 대해 인위적인 외화 판매 제한, 엄격한 수수료 등 비시장적 방법을 사용해 왔습니다. 우리는 루블과 경제의 안정을 달성했습니다. 아주 멋진! 그러나 우리는 다시 화폐주의로 돌아가서 화폐 공급을 관리하는 데만 국한되었습니다.
이것이 왜 나쁜 것이며 우리나라가 밝은 미래를 향한 산업 혁신의 기회를 다시 한번 놓쳤다고 말하는 이유는 무엇입니까?
이 모든 것을 이해하기 위해서는 약간의 경제 이론이 필요합니다.
시장 경제의 큰 곡선
아시다시피, 시장에서는 어느 누구도 어떤 제품을 생산할지, 어떤 수량으로, 어떤 가격으로 판매할지 기업에 규정하지 않습니다. 기업이 직접 수행합니다. 이것이 바로 시장 경제가 수요와 공급이라는 두 가지 큰 곡선에 의해 지배되는 이유입니다. 그들의 본질은 매우 간단합니다.
우리에게는 특정 시장이 있습니다. 예를 들어 러시아 연방 시장을 가정해 보겠습니다. 그리고 특정 제품이 있습니다. 쇠고기로 두십시오. 시장에는 쇠고기에 대한 효과적인 수요가 있습니다. 수많은 사람들이 식단에 쇠고기를 사용하는 것을 전혀 반대하지 않습니다.
분명히, 쇠고기가 더 저렴하게 팔릴수록 더 많은 사람들이 그것을 사려고 할 것입니다. 그리고 그 반대의 경우도 가격이 높을수록 이를 감당할 수 있는 사람은 더 적어집니다. 사람들은 가끔씩 그것을 사거나 완전히 버리고 더 저렴한 고기(예: 돼지고기나 가금류)로 대체할 것입니다.
따라서 수요 곡선은 제품 가격이 높을수록 해당 제품에 대한 유효 수요가 낮아지고 구매되는 수량도 적어진다고 말합니다.
그러나 공급측면에서는 그 반대이다. 더 비싼 쇠고기가 판매될수록 더 많은 기업이 쇠고기를 생산할 의향이 있습니다. 결국, 쇠고기 가격의 상승은 소와 황소를 사육하는 회사의 수익성과 이익을 증가시켜 생산을 확대할 수 있는 기회를 갖게 된다는 것을 의미합니다.
쇠고기 가격이 다른 제품보다 더 많이 올랐다면, 더 높은 이윤폭으로 인해 기업은 돼지고기, 가금류 및 기타 제품에서 얻지 못하는 이익을 추구하기 위해 쇠고기 생산에 투자하게 될 것입니다. 높은 가격은 식품에 전혀 관여하지 않은 사업가들을 끌어들일 것입니다.
마지막으로, 가격이 충분히 상승하면 극북 지역과 같이 이에 적합하지 않은 지역에서도 축산업이 수익성을 갖게 될 것입니다. 즉, 기업은 이전보다 훨씬 더 높은 비용으로 쇠고기를 생산할 수 있지만 여전히 허용 가능한 수익성을 유지할 수 있습니다.
공급곡선은 제품의 가격이 높을수록 공급량이 많아진다는 것을 보여줍니다.
그리고 여기서 거시경제적 변화가 시작됩니다. 상품 가격이 더 비싸졌습니다. 기업이 상품을 생산하기 위해 서두르고 상품 수가 증가했습니다. 그러나 이에 대한 수요가 감소하여 기업은 생산량을 판매할 수 없습니다. 그들은 강제로 가격을 낮추고 더 많은 상품을 구매하기 시작하지만 생산은 더 이상 이전만큼 수익성이 없으며 누군가는 생산량을 줄이고 누군가는 다른 제품 생산으로 전환하기도합니다. 이것이 시장이 점차적으로 사람들이 구매하고자 하는 만큼의 제품이 동일한 가격으로 생산되는 균형점.
외국 경제 이론의 관점에서 볼 때 이는 중앙 계획 경제에 비해 시장 시스템의 근본적인 이점입니다. "중앙에"는 결코 요구 사항을 정확하게 추측하지 못하기 때문입니다. 따라서 제품이 너무 적게 생산되어 부족하게 되거나, 반대로 제품이 너무 많이 생산되어 제품이 판매되지 않게 됩니다. 후자의 경우, 생산을 위한 물질적 자원과 인건비가 버려지게 됩니다. 그러나 시장은 모든 것 자체의 균형을 맞출 것입니다.
나는 이 이론이 꽤 좋다고 말해야 하지만, 한 가지 질문이 생긴다.
수요와 공급 곡선이 서구 자본주의에서는 잘 작동했지만(지금 무슨 일이 일어나고 있는지는 다른 논의의 주제이지만 오늘은 다루지 않겠습니다) 러시아 연방에서는 완전히 제대로 작동하지 않았습니까?
독일인에게 좋은 것은 러시아인에게는 죽음이다
문제는 수요와 공급의 균형을 맞추는 메커니즘이 기업이 점점 더 비싸지고 수익성이 높은 제품의 생산량을 빠르게 늘릴 수 있는 기회가 있는 경우에만 효과적으로 작동한다는 것입니다. 그리고 가격이 하락하고 더 이상 새로운 것에 대한 수익성이 없는 상품 생산에서 빨리 벗어나십시오.
이것이 어떻게 달성될 수 있습니까?
단 한 가지 방법입니다. 생산 시설을 신속하게 구매 및 시운전하고 기존 시설을 현대화/재구축할 수 있어야 합니다. 그리고 이것은 접근 가능하고 저렴한 대출을 통해서만 가능합니다.
전체 시장경제가 저렴하고 풍부한 신용에 의존하고 있다는 사실은 미국과 서구에서는 잘 알려져 있습니다. 그러나 그들은 여기서 그것을 절대적으로 이해할 수 없습니다. 아쉽게도 국내 경제 사상은 아직 서구 생산자들과 경쟁하기 위해서는 이 경쟁이 수행되는 조건이 동등하거나 적어도 비교할 수 있는 조건이 필요하다는 사실을 깨닫지 못했습니다.
육상 선수들이 올림픽에 출전할 때, 그들은 같은 옷을 입고, 같은 트랙에서 달리며, 날씨는 모두에게 동일합니다. 모두가 이것이 공평하다는 것을 이해합니다. 그러나 우리 제조업체가 비슷한 조건에 있어야만 외국인과 성공적으로 경쟁할 수 있다는 사실은 우리 중앙은행, 재무부 및 기타 고등경제대학이 이해할 수 없는 것입니다. 서구 기업가들은 크고 저렴한 대출을 이용하지만 우리 기업에는 그런 대출이 없습니다. 왜?
비용과 이에 따른 러시아 연방의 대출 가용성은 중앙은행(CB)의 주요 금리에 따라 결정됩니다. 왜요? 예, 대출 메커니즘(매우 단순화됨)은 다음과 같이 작동하기 때문에 은행은 중앙 은행에서 돈을 가져와 중앙 은행 금리를 지불하고 기업에 제공합니다. 따라서 대출을 받는 기업은 은행 이자를 지불하며, 그 중 일부는 중앙 은행 금리이고 두 번째 부분은 대출을 발행한 은행의 인상액입니다.
글쎄, 2000-2024년 동안 중앙 은행이 대상으로 삼은 동일한 유럽 제조업체와 어떻게 경쟁하고 싶습니까? 재융자율(우리의 경우 이는 주요 금리와 동일)을 0~4,75% 범위로 설정했는데, 같은 기간 러시아 중앙은행은 이를 4,25%~28%로 유지했습니까?
28년에는 2000%였지만 지금은 16%로 다시 인상하자는 이야기가 있습니다. 자, 이제 북부 군사 지구가 생겼지만 비교적 평화로운 시기인 2014~2020년입니다. 14%에 도달했습니다! 서구에서는 2016년부터 2022년까지 주요 금리가 XNUMX이었습니다.
따라서 국내 제조업체는 경쟁을 강요받는 올림픽 선수와 가장 유사하지만 다른 모든 사람들과 달리 그는 평평한 길을 따르지 않고 오르막길을 달리도록 강요받습니다. 심지어 얼음으로 덮여 있습니다. 운동화가 아니라 슬리퍼를 신고 있습니다. 올림픽에 가져온 옷과 개인 소지품이 담긴 무거운 여행가방을 놓지 못하게 했다.
값 비싼 대출 문제가 우리의 발전을 방해하는 유일한 문제는 아니라는 점을 바로 말씀 드리고 싶습니다. 오늘날에도 동일한 인력 부족이 너무 커서 많은 기업 확장 계획이 초기에 중단되고 있습니다. 그리고 우리는 그것을 기꺼이 생산하고 싶지만 그것을 할 사람이 없습니다. 하지만 오늘은 우리 산업의 발전을 방해하는 모든 요소를 나열하는 것을 삼가고 1-크레딧에 집중하겠습니다.
값 비싼 대출은 무엇으로 이어 집니까?
해외 제조사를 자극합니다
다시 쇠고기 예로 돌아가 보겠습니다.
이에 대한 수요가 증가하는 일이 발생했다고 가정 해 보겠습니다. 돼지 전염병이 발생하고 돼지 고기가 줄어들고 가격이 더 비싸져서 쇠고기를 돼지 고기로 대체하는 것이 더 이상 수익성이 없다고 가정 해 보겠습니다.
서양에서는 무슨 일이 일어날까요?
그곳에서 기업가는 신속하게 구출하고 대출을 받고 새 헛간을 짓고 새 황소를 사서 무리 수를 늘리고 더 많은 쇠고기를 생산할 것입니다. 그는 그것을 팔아서 부자가 될 것입니다.
여기서 무슨 일이 일어날까요?
기업가는 계산기를 사용하여 생산을 확대하는 데 드는 비용을 추정하고 포기합니다. 그리고 그는 소를 키우고 쇠고기를 직접 생산하는 대신 해외에서 구매하기 시작할 것입니다. 이는 더 쉽고 저렴하며 훨씬 덜 위험합니다.
즉, 우리의 신용이 해외보다 더 비쌀 때 일부 제품에 대한 수요가 증가하면 기업은 러시아 연방 내 생산량을 늘리는 것이 아니라 해외에서 누락된 제품을 구매하는 것을 선호할 것입니다.
따라서 우리나라에서는 시장 공급과 수요 곡선이 작동합니다. 그러나 미국과 서양에서 국내 생산자를 자극했다면 우리나라에서는 외국 생산자를 지원합니다. 그렇기 때문에 서양 사람들은 E. Nabiullina를 품에 안고 그녀를 역대 최고의 금융가라고 선포할 준비가 되어 있습니다. 그러므로 수입 대체에 관한 우리의 모든 이야기는 사악한 것에서 나온 것입니다.
정부는 비싼 대출의 문제를 이해하고 있는가?
이상하게도 조금이지만 그는 이해합니다. 이것이 바로 투자 프로젝트를 위한 모든 종류의 우대 대출 프로그램이 탄생한 이유입니다. 예를 들어, 기업이 매우 저렴한 대출을 받을 수 있는 산업 개발 기금(IDF)은 비용이 외국 대출과 상당히 비슷합니다. 전체적으로 생각은 맞지만, 동일한 FRP는 반쪽짜리도 아니고, 통계적 오류 수준입니다.
모두를 위해 역사 2014년부터 시작된 FRP는 525억 루블을 발행했으며 그 중 약 200억 루블이 반환되었습니다. 따라서 현재 IDF의 대출 포트폴리오는 약 325억 루블로 추정됩니다.
비교를 위해 2023년 Sberbank PJSC(즉, 인구에 대한 대출이 없는 법인만)의 기업 대출 포트폴리오는 22,1조 루블에 달했습니다. FRP는 2023년에 142억 루블을 발행했고, Sberbank는 2023년 1,9월에만 10조 XNUMX억 루블을 발행했습니다. 그리고 Sberbank는 러시아의 유일한 은행이 아닙니다. 예를 들어, 동일한 Gazprombank는 약 XNUMX조 루블의 기업 대출 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
그러나 수십조 루블의 대출 포트폴리오가 우리 경제에 완전히 불충분하다는 것을 이해해야합니다. 이제 국내 제조업체는 흔들리지도 느리지도 않게 발전하고 있으며 현대적이고 필요한 제품의 생산량을 늘리려면 생산을 확대하고 운전 자본을 보충하기 위한 대규모 대출이 필요합니다. 그는 그것을 얻을 수 없습니다 – 그것은 비쌉니다.
그리고 과시적이지 않은 실제 수입 대체를 위한 신용에 대한 실질적인 필요성을 배경으로 연방 투자 기금이 할당한 자금은 양동이에 떨어졌습니다. 그들은 개별 기업에 도움이 될 것이지만 러시아 연방 산업 전체에는 도움이 되지 않을 것입니다. 산업화와 혁신을 위해서는 전체 대출 시스템이 FRP 조건으로 대출을 발행해야 하기 때문입니다.
중앙은행은 왜 금리를 인상하는가?
대답은 매우 간단합니다. 경제의 기본 법칙에 대한 이해가 부족하기 때문입니다. 상업 은행이나 생산 현장에서 하루도 일한 적이없는 E. Nabiullina가 이끄는 중앙 은행의 경영진은 러시아 중앙 은행의 주요 임무가 경쟁력을 창출하는 것임을 깨닫지 못합니다. 국내 사업의 재정 상황. 즉, 외국 제조업체가 일하는 조건과 비슷한 조건입니다.
대신 중앙은행은 인플레이션 통제 임무를 스스로 설정합니다. 목표는 좋은 것 같지만 결국 어떻게 될까요?
인플레이션이란 무엇이고 어디서 오는가?
수요와 공급 곡선을 기억해 봅시다.
유효수요가 급격히 증가한다고 가정해보자. 어떻게? 예를 들어, 북부 군사 지구가 시작되었고 수많은 젊고 건강한 남성이 계약에 따라 싸우러 갔고 대다수가 민간인 생활에서 꿈도 꾸지 못했던 돈을 받았습니다. 당연히 그들은 이 돈을 가족과 친척들에게 보내는데, 그들은 그것을 사용합니다. 나쁘게 생각하지 마십시오. 전선에 있는 사람들에게는 돈이 아끼지 않습니다. 저는 단지 사실을 말하고 있습니다. 우리 인구는 돈을 받았습니다.
그리고 싸우고 있는 사람들의 소득을 희생할 뿐만 아니라, 상당한 수의 노동자를 잃은 공장은 그들을 다른 산업에서 끌어내기 위해 임금을 인상해야 합니다. 다시 말하지만, 공급과 수요가 작용합니다. 공급이 감소하여 인건비가 더 비싸졌습니다. 그래서 노동 인구의 소득도 증가했습니다.
С другой стороны, объемы выпуска гражданской продукции снизились. Просто потому что, с одной стороны, многие мужчины-работники ушли воевать, а с другой – вырос гособоронзаказ. Иными словами, в экономике платежеспособного спроса стало больше, а возможностей его удовлетворить – меньше. Но дешевых кредитов, чтобы приобрести роботов, которые могли бы выпускать продукцию вместо Робертов, в стране нет. Заводы и рады бы пойти по пути модернизации и повышения производительности труда, но денег у них на это не имеется.
그래서 수요는 늘었지만 공급이 이를 충족시키지 못하는 것으로 나타났다. 그러나 시장 경제는 부족을 용납하지 않으며 공급 및 수요 곡선이 가격을 상승시키기 시작하여 가격이 상승하기 시작합니다. 즉, 인플레이션입니다.
그리고 중앙은행은 즉시 이에 맞서 싸우기 시작합니다.
중앙은행은 인플레이션을 어떻게 통제하는가?
예, 매우 간단합니다. 경제학에서 돈이란 무엇인가? 화폐는 다른 재화와 교환될 수 있는 능력에 따라 그 가치가 결정되는 상품입니다. 따라서 기업이 개발에 필요한 자금이 충분하지 않으면 은행에서 사용할 권리를 구입합니다. 물론 이에 대해 은행 이자를 지불합니다.
다른 상품과 마찬가지로 화폐의 수요와 공급은 가격과 관련이 있습니다. 대출 비용이 높을수록 이자율이 높을수록 대출을 받을 의향이 줄어듭니다. 그리고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 은행 이자가 낮을수록 지불하기가 더 쉬워지고 시민과 기업이 더 많은 돈을 가져갈 것입니다.
나를 위해 무엇입니까?
너무 간단합니다. 수요와 공급 곡선이 갈라지고 수요가 높으며 공급이 증가하거나 감소하지 않는 경우 인플레이션을 방지하는 방법에는 두 가지가 있습니다.
첫 번째 방법은 공급을 늘리는 것, 즉 생산되는 상품과 서비스의 수를 급격히 늘리는 것입니다. 어렵습니다. 여기서 일해야합니다.
그러나 게으른 사람들을 위한 두 번째 방법이 있습니다. 수요를 줄입니다.
간단히 말해서 중앙은행이 기준금리를 허공으로 인상하면 돈에 접근하기 어려워진다. 소비자 및 상업 대출은 극도로 비싸지고 있으므로 시민과 기업은 대출을 중단합니다. 공장은 개발할 시간이 없습니다. 이전에 받은 대출에 대해 지불해야 하는 가혹한 이자율로 인해 파산하지 않고 계속 살아갈 수 있습니다. 지불할 이자는 중앙 은행 금리에 따라 다시 계산됩니다.
유효수요는 감소하고 수요곡선과 공급곡선은 다시 균형을 이룬다.
그것은 터무니없는 극장으로 밝혀졌습니다. 국가는 한 손으로 유효 수요를 "성장"하여 전쟁 당사자들에게 막대한 금액을 지불하고 대규모 정부 명령을 내립니다. 다른 한편으로는 이를 제한하여 자체 생산자의 발전을 방해합니다.
E. Nabiullina의 방법을 사용한 인플레이션 퇴치가 실패할 수밖에 없는 이유는 무엇입니까?
우리는 수요가 증가하면 중앙 은행이 중앙 은행의 기준 금리를 인상하여 즉시 이를 억제하기 시작하고 산업 기업이 그 행동으로 가장 먼저 고통받는 패러다임에 살고 있습니다. 결과적으로 생산량은 증가하지도, 감소하지도 않고, 수요는 수입품으로 충족되지만 이를 구매하려면 외화가 필요합니다. 통화에 대한 수요가 증가하면 루블이 하락하고(수요가 높기 때문에 통화가 더 비싸기 때문입니다!) 외국 상품의 루블 가격이 즉시 상승하기 시작하므로 이는 다시 인플레이션으로 이어집니다.
즉, E. Nabiullina의 방법은 일반적으로 값싼 신용이 풍부하고(재융자율을 약간만 높이면 실제로 생산자를 죽이지 않고 인플레이션에 대처하는 데 도움이 되는) 서구 강대국의 경제에서 잘 작동하지만 러시아 상황에서는 다음과 같은 결과를 초래합니다. 탈출구가 있고 나갈 수 없는 인플레이션 나선.
이것이 바로 러시아 중앙 은행이 수년간 인플레이션과 싸우면서 지칠 줄 모르고 지칠 줄 모르고 싸워 왔지만 여전히 패배하지 않고 미국과 유럽보다 몇 배 더 높은 이유입니다. 수입대체에 대한 온갖 이야기에도 불구하고 GDP가 통계적 오류 수준으로 성장하고 있는 이유가 여기에 있다. 만약 그것이 전혀 성장한다면, 어떻게 계산합니까?
재정적 갈퀴 위에서 춤을 춰라
북방군구가 시작된 이후에는 전국군에 대한 지급과 공장의 임금 인상으로 인해 주민들의 소득이 증가하였다. 동시에 러시아 연방에서는 많은 외국 제품의 판매가 중단되었습니다. 시민과 (특히) 기업 모두를 위한 기계, 예비 부품, 부품, 자동차 등 많은 유럽 상품이 떠났습니다. 수요는 남아 있지만 공급은 감소했습니다.
이것은 돌파구를 마련하고, 수입 대체를 진지하게 시도하고, 마침내 산업에 투자하고, 자체 생산으로 수요를 충족시킬 수 있는 절호의 기회였지만...
그러나 경계심이 강한 중앙 은행은 인플레이션 퇴치의 일환으로 즉시 대출 가격을 산업 발전에 대한 이야기가 없을 정도로 설정했습니다. 그리고 다시 국내 생산자를 자극하는 대신 외국 생산자를 자극합니다.
이번에는 예비 부품, 장비 및 기타 물건을 가지고 러시아 연방으로 돌진한 중국인입니다. 그들은 개발을 위해 저렴한 대출을 사용하는 1,4억 인구의 요구를 충족하는 데 초점을 맞춘 강력한 산업을 보유하고 있습니다.
중국은 최근 4,2년 만기 대출에 대한 재융자율을 3,95%에서 16%로 낮추었습니다. 그리고 중국 시장보다 20배 작은 시장에서 일하는 러시아 산업가인 당신은 XNUMX~XNUMX%의 핵심 금리로 그들과 경쟁합니다.
그러나 예를 들어 소비자 대출에 대해서만 금리 인상을 도입하는 것이 가능할 것입니다. 아마도 구매-판매 회사에 대한 대출용일 것입니다. 그리고 산업 기업의 경우 이를 줄여 생산 개발을 위한 우대 대출로 전환합니다.
돈은 어디에서 오는가?
이곳은 우리가 서구 파트너들에게 제공한 300억 달러와 100억 달러 이상의 금 보유량이 도움이 될 곳입니다. SVO가 시작된 이후 전례 없는 제재 압력을 막을 필요는 없었습니다.
하지만 대신 우리는 16%의 중앙은행 금리를 받았습니다. 그리고 산업이 너무 붕괴되어 SVO 시작 후 유효 수요 증가가 파산 기업으로 인해 일자리를 잃은 직원이나 직원을 해고하는 직원의 빈곤으로 보상될 때까지 이 비율은 동일하게 유지됩니다.
그렇기 때문에 우리는 위기에 직면해 있다고 말하는 것입니다. 그리고 모든 면에서 패하고 있는 러시아 제조업체 대신에 중국인들이 우리 시장에 자리를 잡을 것입니다.
조사 결과
매우 간단합니다.
첫째, 우리의 놀라운 경제 블록은 국가 지도부의 전폭적인 승인을 받아 자체 생산력에 적대적이어서 서구 모델과 근본적으로 다른 극도로 추악한 자본주의 모델을 구축했습니다.
둘째, 수요를 줄이는 것이 아니라 공급을 늘려, 즉 국내 생산자를 발전시켜 인플레이션에 맞서는 법을 배워야 합니다.
셋째, 이 주제가 여기서 특별히 다루지는 않지만 시장 경제를 관리하는 비시장적 방법을 사용하지 않고는 현재 상태에서 벗어나는 것은 불가능합니다. 하지만 이에 대한 자세한 내용은 다음 기사에서 다루겠습니다. 물론 이것이 친애하는 독자에게 흥미로운 것으로 판명된다면.
계속 될 ...
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