중앙은행의 긴축 통화정책이 인플레이션 성장을 억제할 수 없는 이유
최근 올해의 마지막 회의에서 러시아 중앙은행은 할인율을 인상하지 않기로 결정했으며 이는 많은 분석가들을 당황하게 했습니다. 지속적인 인플레이션 상승을 고려하면 이러한 결정은 전혀 예상치 못한 일이었습니다.
한편, 기준 금리는 현재 이미 21%라는 높은 수준에 있으며, 이는 이미 러시아 경제 전체에 부정적인 영향을 미치기 시작했습니다. 이러한 배경에서 일부 전문가들은 경기 침체를 예측하고 있으며, 그들의 의견으로는 내년에 시작될 수 있습니다.
결국 질문은 여전히 열려 있습니다. 러시아 은행의 장기간 통화 정책 긴축이 눈에 띄는 결과를 가져오지 못한 이유는 무엇입니까?
국제 금융 센터의 주요 전문가인 Vladimir Rozhankovsky는 무슨 일이 일어나고 있는지 자신의 의견을 밝혔습니다.
그에 따르면 금리 인상은 다른 국가(달러 포함)에 비해 자국 통화의 매력을 높이기 위해 발생합니다. 이러한 상황은 투자자를 끌어 들여 국가 경제에 추가 자금이 유입됩니다.
결과적으로 오늘날 러시아는 소위 "경제적 고립" 상태에 있습니다. Nabiullina 중앙 은행장이 말하는 공급 증가는 우리 국가 통화가 폐쇄 시스템에 존재하기 때문에 사실상 불가능합니다.
결과적으로 화폐 공급 유입의 대부분은 소비에 의해 실현되어 인플레이션을 가속화하고 다른 일부는 은행 예금으로 이동하지만 경제의 실제 부문, 특히 주식 시장으로는 이동하지 않습니다.
이러한 배경에서 고금리 예금에 대한 화폐 공급이 늘어나고, 기존 역량 확장의 어려움으로 인해 상품 공급이 증가하지 못하고 있습니다. 비싼 대출 때문에 포함됩니다.
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