군사 검토

중국 섀도 뱅킹 또는 뱀 피몰프

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"중국은 금융 위기 이전에 일본, 미국, 유럽 일부와 동일한 증상을 보이고있다. 레버리지가 급격히 증가하고, 부동산 가격이 상승하고, 성장 잠재력이 감소하고있다."


- 노무라 (Nomura)의 경제 전문가 장 (Live Zhang)


3 월 제조업의 성장은 경착륙 우려로 다소 안심했지만 중국은 위험 지역에있다. 산업 센터는 부동산 가격의 급격한 상승, 무분별한 신용 팽창 및 섀도우 뱅킹 시스템에 대한 통제력 부족으로 위기에 빠져 든 서방 무역 파트너와 동일한 문제를 가지고 있습니다. 인프라 프로그램을 겨냥한 정부의 조치가 중국 경제를 인상적인 7,5 %로 유지하는 데 도움을 주었지만 전문가들의 증가로 중국의 월급 날이 곧 바뀔 것으로 믿고 있습니다. 이머징 마켓의 기사에서 발췌 한 내용은 다음과 같습니다.

BofA 메릴린치 글로벌 연구 조사에 따르면 중국 경제의 성장 기대치가 14 %에 비해 참가자의 60 %가 급격히 하락한 것으로 나타났습니다. "중국 경제가 예상보다 더 빠르게 둔화 될 것이라는 두려움이 다시 의제로 나타났습니다. 이는 지난 해 10 월 이후 가장 낮은 수준이며 월간 최대 감소율 중 하나입니다. 역사 설문 조사 ....

분석가들은 중국의 경착륙에 대한 두려움은 신흥 시장과 선진국, 특히 미국과 일본의 주식 투자자의 비행에 반영되고 있다고 말합니다. "("중국의 하드 방문 우려가 설문 조사에서 재현됩니다 ", Emerging 시장)

20에서 GDP의 30 %에 이르기까지 수출이 중국의 힘의 원천이긴하지만, 부동산 시장의 국내 개발에서 비롯된다. 부동산 시장의 대부분은 규정이나 공개의 대상이 아닌 이국적인 자본 관리 금융 상품에 의해 조달된다. 60 Minutes에 따르면 중국의 신용 폭발은 "역사상 가장 큰 모기지 버블을 만들었습니다."는 "성장의 주 동인"입니다. (중국의 부동산 버블 "60 Minutes) 데이터의 부정확성으로 인해 분석가들은이 버블이 언제 파열 될지 예측하기가 어렵지만, 포렌식 아시아의 기옌 탈 로치 설립자 겸 전무 이사는 최근 로이터 인터뷰에서 다음과 같이 말했습니다 :

버락 오바마 당선자는 "버블을 서서히 없애는 정부는 결코 없었다. 아마도 가장 큰 위기는 갑자기 사라질 것이고, 그렇다. 버블이 파열 될 것이다. 우리는 버블이 올해 하반기에 터지기 직전에 나타날 것이라고 믿는다. ( "중국 주택 거품은 2013 : Forensic Asia의 후반기에 나타납니다", Reuters Staff).

애널리스트들은 특히 Credit Suisse Tao Dong의 이코노미스트가 "시한 폭탄"이라고 부르는 중국의 섀도우 뱅킹 시스템에 대해 우려하고있다. The Asset이라는 금융 뉴스 레터 요약은 다음과 같습니다.

"은행은 신탁 기금, 자산 관리 상품 및 (섀도우 뱅킹) 부문의 다른 구성 요소가 거의 3,7 조 또는 44 연말에 국가 GDP의 2012 %로 증가했다고 추정합니다. ... Nezavnye loans (Non -loan credit)은 현재 15 년의 2006 %와 비교하여 금융 부문의 총 대출 잔액의 3 분의 1까지 차지합니다 ....

Tao에 따르면 중국의 개인 투자자에게 제공되는 많은 제품은 금융 위기 이전에 미국에서 판매 된 담보부 (CDO)와 유사합니다.

"이 제품들은 불투명하고 주요 투자 위험이 높고 규제 구조가 부족하며 측면 위험에 취약한 복잡한 구조를 가지고있다"고 타오는 분석했다. ( "그림자 뱅킹은 중국 리바운드에 어두운 어둠을 던져 준다." 자산)

아무것도? 중국의 그림자 은행가들은 월 스트리트와 동일한 악의적 인 모델을 채택했다. 레버리지는 스스로를위한 자본이 거의 없거나 없으며 규제 당국의 감독을받지 않는 정교한 부채 수단으로 구축됩니다. 이들은 재난의 도취 자들이다. 성장이 완만하게 둔화 될지라도 도미노의 전체 사슬을 쇠퇴시키고 6 % 장벽 아래로 GDP를 압박 할 수있는 신용 경색으로 이어질 수 있습니다.

중국의 중산층 성장은 은행 예금보다 높은 수익을 제공하는 자산 관리 상품 (WMP)에 대한 투자를 증가 시켰습니다. 그러나 투자자들은이 제품들이 얼마나 위험한 지 알지 못합니다. 돈의 상당 부분은 부채를 상환 할 수없는 건축업자와 개발자에게 빌려주기도했다. 애널리스트들은 통화 정책의 긴축이 금융 시스템 전반에 일련의 채무 불이행과 파산을 야기 할 것으로 우려하고있다. 여기 중국 전문가 인 Michael Pettis의 게시물은 예외입니다.

"WMP의 정확한 금액과 비용을 측정하는 것은 어렵습니다 ..... 컨설팅 회사 인 CN Benefit의 보고서에 따르면 WMP 판매가 43의 상반기 2012에서 12140 billion ($ 1,9 조)으로 급상승했습니다.

유통 중에는 20.000 WMP 이상으로 불과 5 년 전보다 몇 백배에 비해 급격한 증가가있었습니다. 이들의 수가 너무 많고 통제하기 어렵다는 것을 감안할 때, 중국의 섀도우 뱅킹 부문은 향후 몇 년 동안 체계적인 재무 리스크의 잠재적 원천이되었습니다.

WMP의 품질과 투명성은 특히 불안합니다. 이 제품을 기반으로하는 많은 자산은 일부 불명확 한 부동산이나 장기 인프라에 의존하며 때로는 상환 의무를 이행하기에 충분한 현금 흐름을 창출하지 못할 수도있는 위험도가 높은 프로젝트와 관련이 있습니다. "("Michael Pettis on China 개혁, 자산 관리 프로그램의 Ponzi 계획, 재조정 함의 ", globaleconomicanalysis.blogspot.com)

중국 정치인들은 월스트리트의 예를 따르고 증권화 모기지와 금융 파생 상품을 통해 레버리지를 늘리는 것과 동일한 방법을 사용하여 절벽에서 뛰어 내리는 데 중점을 둔 것으로 보인다. 월 스트리트 저널 (Wall Street Journal) 기사는 최근의 사건에 대해 밝히고있다.

"11 월에 중국 은행이 CMBS로 알려진 미국 상업용 모기지 담보 증권의 매각에 참여한 최초의 중국계 대출 기관이되었습니다 .... 투자자들은 수익을 안전하게 유지하기 위해 연준이 거의 제로 금리를 유지하기 때문에 더 높은 수익률을 제공하는 위험한 투자로 옮깁니다. 재무부 채권을 포함한 채무

골드만 삭스 그룹 (Goldman Sachs Group Inc.)과 함께 중국 은행의 최신 유동화 투자 GS-0.56 % 및 Deutsche BankDBK.XE -3.20 % - Manhattan의 Times Square에서 900 백만 평방 피트에 달하는 1,7 백만 평방 피트당 대출. "(China Bank Securitizing US Loans,"Wall Street Journal)

그래서 중국 은행은 뱀파이어 모프가있는 침대에 있습니까?

사실, 이것은 보이는 것보다 더 나쁩니다. 부유층 엘리트는 미국과 워싱턴의 멘토들이 똑같은 신자유주의 만병 통치약을 광고함에 따라 개인의 신봉으로서 국가를 통치한다. "자유 시장"은 그들의 새로운 신이고 금욕주의, "개혁"과 사유화는 새로운 국가 종교의 결과이다. 다음은 중국의 새로운 총리가 고통스런 "시장 구조 조정"을 주장하는 기사에서 발췌 한 내용입니다.

"새롭게 임명 된 중국 총리 Li Keqiang은 정부가 국가 자산의 민영화와 금융 및 금융 부문의 규제 완화를 포함한 급진적"자유 시장 "구조 조정을 준비하고 있다고 일요일에 첫 번째 기자 회견에서 강조했다 .... 기자 회견 "개혁은 그의 정책의 결정적인 본질을 강조하기 위해 새로운 국무 총리가 중국 국영 TV에서 생방송으로 방송 한 지 두 번 열렸다." TI, 자발적인 혁명 - "이것은 ... 그것은 고통스러운 것, 실제 피해자가 필요합니다."그는 말했다. "

이 총재는 "우리는 시장과 사회에 그들이 할 수있는 것을 남겨 두어야한다. 부와 공적 또는 사적을 창출하는 모든 사람들은 동등한 조건으로 경쟁하는 것에 대해 적절한 보상을 받아야한다"고 덧붙였다. 총리는 정부가 "미지의 바다"로 나아가고 있다고 인정하면서 "우리는 몇 가지 문제에 직면해야 할 수도있다. 왜냐하면 우리가 재산권을 흔들어야하기 때문이다 ... 때로는 기득권층을 뒤섞기가 더 어려울 수있다. 물이 얼마나 깊든간에 우리에게 대안이 없기 때문에 우리는 들어갈 것 "이라고 말했다. ( "고통스러운"시장 구조 조정을 시행하는 중국의 새 총리, 세계 사회주의 웹 사이트)

이 모든 것은 한 연설에서 영광스러운 자유 시장, 금욕 조치 및 민영화에 대한지지, 심지어 마가렛 대처에 대한 악명 높은 말조차도 ( "슬래시와 화상 자본주의에 대한 대안은 없다") Li Keqiang의 놀라운 상승은 중국이 "통합 된" 미국 주도의 글로벌 시스템으로 최고 경영자에게 아낌없는 보상을 제공하는 한편 근로자는 사회 서비스 축소에 직면하고 벨트를 단단히 잡고 끊임없이 금융 위기를 일으키고 있습니다.

낙관적 인 경제 지표가 중국의 경착륙에 대한 두려움을 다소 덜어 주었지만 주요 문제는 여전히 남아있다. 결국 중국의 부동산 버블이 파열되고 WMP의 투자자들이 큰 손실에 직면 할 것이며, 부도 및 파산의 수가 증가 할 것이며 경제는 경기 침체로 빠질 것이다. 중국의 금융 위기가오고있다. 유일한 문제는 언제인가?
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원본 출처 :
http://www.counterpunch.org/2013/03/29/chinas-shadow-bankers-and-the-vampire-squid/
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  1. svp67
    svp67 4월 6 2013 06 : 41 새로운
    0
    중국의 금융 위기가 다가오고 있습니다. 유일한 질문은 언제입니까?



    질문의 첫 부분은 조만간 의심의 여지가 없지만 조만간 일어날 것입니다 ... 그러나 그것이 정말로 중요하고 PRC 정부가 어떻게 대처할 것인지도 중요합니다.이 모든 점에서 주요 질문은 러시아에 어떤 영향을 미칠지입니다. ?
    1. 콜야
      콜야 4월 6 2013 07 : 44 새로운
      +3
      중국과 서방에는 충돌이 있습니다. 어느 쪽이 상대방과의 위기를 달성하면, 그러한 당사자는 위기를 이기고 피할 것입니다. 위기는 그들 중 하나에 만 갈 것입니다. 러시아는 서구의 위기를 선호하며 서구의 기술은 러시아로 흘러 들어가고 돈도 듭니다.
      1. 발티카
        발티카 -18 4월 6 2013 09 : 54 새로운
        +1
        제품 견적 : Kohl
        중국과 서방에는 충돌이 있습니다. 어느 쪽이 상대방과의 위기를 달성하면, 그러한 당사자는 위기를 이기고 피할 것입니다. 위기는 그들 중 하나에 만 갈 것입니다. 러시아는 서구의 위기를 선호하며 서구의 기술은 러시아로 흘러 들어가고 돈도 듭니다.

        유럽이나 중국의 모든 위기는 세계적 위기를 유발할 것입니다 위기는 소규모 금융 기관을 쉽게 흡수하고 자연스럽게 풍요롭게하는 대규모 금융 기관에만 유리합니다. Goldman Sachs와 Deutsche Bank도 같은 성과를 거두었습니다.
        현재의 체계 하에서 러시아는 스스로를 방어 할 수는 있지만 전혀 공격 할 수는 없으며, 심지어 유럽에서도, 심지어 중국에서도 시작된 모든 위기는 러시아 GDP의 수출 비중이 40 % 이상이기 때문에 러시아 경제에 심각한 타격을 줄 것입니다.
  2. VEKT
    VEKT 4월 6 2013 08 : 29 새로운
    0
    어떤 이유로이 중국 총리는 고르바초프의 개혁을 떠올리게합니다.
  3. 피네
    피네 코네 4월 6 2013 08 : 39 새로운
    0
    제품 견적 : Kohl
    러시아는 서구의 위기를 선호하며 서구의 기술은 러시아로 흘러 들어가고 돈도 듭니다.

    위기는 유동성이 부족하기 때문에 기술이 "흐르고"있지만 돈은 없습니다. 그들 자신이 필요합니다.
  4. 제노에
    제노에 섹 4월 6 2013 10 : 07 새로운
    0
    나는 그들 중 아무것도 오지 않을 것이라고 생각합니다.
  5. 롤
    4월 6 2013 10 : 38 새로운
    0
    깡패 Amer 분석가의 또 다른 헛소리 인 중국은 처음으로 Amers와 Europe보다 훨씬 늦게 시작했기 때문에 안전성이 더 높기 때문에 2008 년 러시아에서의 경험이 보여 주듯이 위기가 발생할 경우 국가는 국유 은행을 구하고 민간 은행은 문제가됩니다. 위기 동안 러시아는 Sberbank, Web 및 VTB에 반죽을 주었고 후자는 0,48 kopecks의 방출을 발행 한 후 주주들에게도 같은 태도를 보였습니다. 그것은 중국과 동일 할 것이며, 타락한 인민폐는 단지 플러스에 불과합니다.
  6. 어둠의
    어둠의 소울 4월 6 2013 12 : 10 새로운
    0
    http://www.secnews.ru/russian/18134.htm . Китайские BNC разъемы для систем видеонаблюдения...каждый из специалистов в нашем секторе знает какое это гав....но.....оказывается наши предлагали переместить производство разъемов к нам...китайцы отказались т.к. они подпадают под ограничения вывоза технологий за рубеж......самые простые разъемы!!!! а мы туда продаем все на право и на лево
  7. 롤릭
    롤릭 4월 6 2013 12 : 14 새로운
    +1
    중국인은 매트리스, 유럽인 및 영국인과 달리 겸손하게 사는 법을 알고 있습니다. 또한, 국가의 개미 응집력 (단어의 의미에서). 금융 거품을 천천히 날려 버릴 필요가 있다면, 정확하게 그것을 날려 버릴 것입니다. 바지에 리본을 더 단단히 묶고 공산당의 의지와 결정에 따라 위기를 차분한 방향으로 조용히 옮기십시오.