러시아의 금융 준비금의 역설 : 준비금은 저장되거나 소비 될 수 없다.
아마도 러시아 경제에서 예비 기금과 국가 복지 기금의 자금으로 가득 찬 큰 저축 "냄비"보다 더 논란이 많은 부분은 없을 것입니다 (전문가 및 일반 대중과 관련하여). 언급 된 자금의 자금에 대한 모순적인 태도는 다음과 같습니다. 일부는 주로 해외 석유 및 가스 판매에서 발생하는 이러한 금전적 축적이 러시아와 러시아의 현재 경제 상황에서 전혀 만질 수 없다고 확신합니다. 세계; 다른 사람들은 수조 루블로 채워진 돈 가방에 앉아있는 반면 러시아 경제의 기관차 인 제조 부문은 비참한 상태에 있으며 극도로 비 건설적이고 심지어 범죄라고 말합니다. 각 당사자는 자신의 정당성에 대한 자신감을 강화하고 새로운 지지자를 끌어 들이기 위해 자신의 "강화 콘크리트"주장을 가져 오려고 노력하고 있습니다.
경제면에서 주기적으로 발생하는 분쟁에 대해 표시된 두 당사자 외에도 제 XNUMX자가 있습니다. 대표자들은 러시아가 수조 달러를 저축하고 있는지 전혀 확신하지 못합니다. 보다 정확하게는, 그들은 이러한 축적이 어느 정도까지는 있었지만 특정 구조적 변화가 일어나고 대부분의 돈이 형성된 깔때기로 흘러 들어갔다고 확신합니다.
오늘날 러시아 "포드"가 무엇인지, 어떤 상태에 있는지, 러시아인을 위기 또는 미래 위기 소식으로부터 어떻게 보호하는지 알아 봅시다.
그래서 국가복지기금(NWF)과 예비기금(RF)이 5년 이상 우리나라에 나타났습니다. FDNB 및 RFd의 재정 자원은 한때 이러한 자금을 외화로만 유지하기로 결정한 러시아 연방 정부에 의해 통제됩니다. 두 펀드의 펀드 중 가장 큰 몫은 유로화 및 달러화로 유지되며 펀드의 최대 2008%는 영국 파운드화로 유지됩니다.
자금의 자금을 외국 통화로 유지하는 것이 적절하다는 결정이 내려지자 러시아에서 당혹감이 들기 시작했습니다. 돈은 궁극적으로 제XNUMX자 경제를 위해 작동합니다. 재무부의 정부 관리들은 이러한 주장에 다음과 같이 응답했습니다. FNB 및 RFD를 위해 외화를 구매하는 것은 잘못된 것이 아닙니다. 러시아 금융 시스템이 완전히 통합되었습니다. 마찬가지로 달러와 유로는 우리 경제를 귀로 끌어들일 것입니다 ...
재무부가 명확한 설명을 한 것 같기 때문에 "지속적인"러시아인 (당신과 나처럼)은 정부 재정가가 옳다고 믿고 뒤처 져야했습니다. 그러나 추가 정부 조치는 경제 현실과의 연결을 적어도 어느 정도 잃었습니다. 러시아 당국은 예기치 않게 러시아 루블의 위기 이후 강화 경로를 따르기로 결정했습니다. 그리고 궁극적으로 그것을 세계 기축 통화로 만드는 것을 목표로 합니다. 국가 통화를 강화하고 명성을 높이는 것은 매우 애국적인 목표 인 것 같습니다. 그러나 그러한 애국심은 경제에 대해 전혀 이해하지 못하는 사람에 의해서만 현재 상황에서 뒷받침 될 수 있습니다. 요점은 한 번에 두 개의 펀드 (RFD 및 FDNB)가 달러, 유로 및 파운드로 완전히 채워지는 순간 국가 통화를 강화한다는 것은 실제로 이러한 펀드의 자본화를 직접 줄이는 것을 의미한다는 것입니다. 실제로 러시아에서는 달러도 유로도 파운드도 무역 작업에 직접 사용되지 않습니다. 거래를하려면 높은 환율로 "국가 통화의 명성을 높이기"위한 조치를 시작하기 전보다 훨씬 적은 루블이 필요합니다.
중국 예를 비교로 사용할 수 있습니다. 중국 당국은 위안화의 가치를 인위적으로 과소평가하려고 몇 년 동안 완고했습니다. 무엇을 위해? 왜, 이것은 전 세계적으로 중간 왕국에서 생산되는 상품이 가격면에서 사실상 경쟁에서 벗어났다는 사실로 이어집니다. 워싱턴과 런던은 공식 베이징에 "위안화의 실제 가치를 고려하라"고 반복적으로 압력을 가했지만 베이징은 단순히 이러한 공격을 무시했고 월스트리트 금융가들은 무기력한 분노에 침을 흘리게 만들었습니다. 동시에 중국은 대체로 누군가가 위안을 기축 통화로 간주하기를 원하는지 원하지 않는지 전혀 신경 쓰지 않습니다. 베이징은 이보다 다소 높습니다. 그들은 국가 통화 비율로 정부 결정에 의해 지원되는 중국 제조업체가 없으면 세계 경제가 단순히 날아갈 것이라는 것을 이미 잘 알고 있습니다.
우리나라에서는 루블에 대한 나폴레옹 재정 계획이 발표되었지만 분명히 그들은 루블에 저장되지 않는 준비금이 국가에 있음을 제 시간에 기억했습니다. 나는 루블 강세 계획을 급히 조정해야했지만 "비오는 날을 위해"석유와 가스 판매로 외화를 축적하는 Kudrin의 정책을 계속 공언했습니다. 예비 기금의 자금을 경제의 실물 부문 발전에 직접 쓰려면 계속해서 주전자를 채우고 손을 치는 생각을 포기하기 어려웠습니다. 그 이유는 루블에 대한 달러와 유로의 상승이 시작되면서 두 펀드의 루블화 가치가 상승하기 시작했기 때문입니다. 이 성장은 마침내 러시아 당국의 대표자들이 (적어도이 기간 동안) 루블 강화 아이디어를 포기하도록 설득했습니다. 불과 2012년(2013년 1,22월부터 XNUMX년 XNUMX월까지) 동안 러시아 연방과 FdNB의 루블화는 총 XNUMX조 XNUMX억 루블 증가했습니다! 이제이 성장의 가장 큰 부분은 해외 석유 및 가스 수출의 급속한 성장과 주요 세계 통화에 대한 루블의 감가 상각과 관련이 있습니다.
이것은 긍정적 인 변화를 가져올 러시아 준비금을 외화로 이전하는 것이라고 말한 금융가의 정당성에 대한 확신을 더했습니다. 그러나 문제는 이와 관련하여 어떤 종류의 긍정적인 발전이 보이는가입니다. 예-루블 질량, 두 자금의 모든 자금을 러시아 루블로 가져 와서 전송하면 실제로 현재 2012 년보다 더 많을 것입니다. 그러나 첫째, 아무도 자금을 루블로 이체하지 않을 것이며, 둘째, 오늘날 러시아가 WTO에 가입한 후 상품 수입의 비율은 모든 루블 "수입"이 외국 가격 상승으로 소진될 정도입니다. 만든 제품. 상황이 역설적이라는 것이 밝혀졌습니다. RFD와 FDNB의 돈을 쓰는 것은 불가능합니다. 또한 러시아 경제의 실물 부문에 대한 투자 부족이 성장 역학에 부정적인 영향을 미치기 때문에 지출하지 않는 것도 불가능합니다 (그런데 성장은 지난 5 년 동안 기록적인 낮은 수준으로 떨어졌습니다). 어떻게 될까요?
제안 중 하나는 최근 블라디미르 푸틴이 인프라 개발을 위해 예비 기금의 일정 비율을 사용하겠다는 목소리를 냈습니다. 그의 제안에 따르면 돈은 새로운 고속도로 건설, 철도 및 항만 용량 증가에 사용되어야하며 그러한 돈은 결국 백배로 돌아올 것입니다. 그러나 문제는 그들이 국가 인프라 개발을 위해 러시아 기금에서 자금을 할당하라는 명령을받은 다음날 반환을 시작하지 않고 적어도 7-8 년, 우리 현실에서는 15-20, 그들이 시작한다면 .. 예비 기금에 손을 대고 싶어하는 경제의 현대 관료들에게는 물론 그러한 조건을 받아 들일 수 없습니다. 그들에게는 RAF에서 할당 된 대부분의 자금이 항구 건설 및 터미널 건설에 전혀 사용되지 않고 직접 주머니에 들어가는 것이 허용됩니다.
인프라 개발에 대한 단어는 확실히 아름답지만 부패가 새로운 기록에 도달하는 경우 이러한 단어가 어떻게 현실로 바뀔 수 있습니까? 투자의 투명성을 감시할 또 다른 규제 기관을 만든다면 이 기관이 부패의 수렁에 빠지지 않을 것이라는 보장은 어디에 있습니까? 보장이 없습니다. 일을하고 소매를 감아도 보장이 있습니다. 의 예 역사 충분한...
그러나 외국 금융 고래들이 우리가 경제 발전을 위한 자금을 할당하도록 허용할 것인가? 이것은 또한 큰 질문입니다. 월스트리트의 같은 신사들은 모스크바가 수천억 달러를 거부하고 그것을 루블로 변환하고 러시아 경제의 실제 부문 발전에 지시한다면 온화하게 말하면 완전히 만족하지 않을 것입니다. 결국 그들은 두 번째 키프로스를 준비 할 수 있습니다. 돈은 아직 우리 손에 없습니다 ...
때때로 사람들은 바로 이 사실이 특정 금액의 자금이 여전히 실제 작업에 투입되지 않고 외화를 부유 상태로 유지하는 다음 단계에 있다는 주된 이유라는 인상을 받습니다. 주요 공포 이야기. 예를 들어 준비금 관리를 시작하면 러시아에서 어떻게 살아남을 수 있습니까? 위기는 당신을 가루로 만들 것입니다! 동의하지만 이것은 우리 정부 재정 전문가가 신성한 달러를 보호하면서 통화 "포드"에 Cerberus처럼 계속 앉아 있도록하는 것을 목표로하는 효과적인 것입니다.
경제면에서 주기적으로 발생하는 분쟁에 대해 표시된 두 당사자 외에도 제 XNUMX자가 있습니다. 대표자들은 러시아가 수조 달러를 저축하고 있는지 전혀 확신하지 못합니다. 보다 정확하게는, 그들은 이러한 축적이 어느 정도까지는 있었지만 특정 구조적 변화가 일어나고 대부분의 돈이 형성된 깔때기로 흘러 들어갔다고 확신합니다.
오늘날 러시아 "포드"가 무엇인지, 어떤 상태에 있는지, 러시아인을 위기 또는 미래 위기 소식으로부터 어떻게 보호하는지 알아 봅시다.
그래서 국가복지기금(NWF)과 예비기금(RF)이 5년 이상 우리나라에 나타났습니다. FDNB 및 RFd의 재정 자원은 한때 이러한 자금을 외화로만 유지하기로 결정한 러시아 연방 정부에 의해 통제됩니다. 두 펀드의 펀드 중 가장 큰 몫은 유로화 및 달러화로 유지되며 펀드의 최대 2008%는 영국 파운드화로 유지됩니다.
자금의 자금을 외국 통화로 유지하는 것이 적절하다는 결정이 내려지자 러시아에서 당혹감이 들기 시작했습니다. 돈은 궁극적으로 제XNUMX자 경제를 위해 작동합니다. 재무부의 정부 관리들은 이러한 주장에 다음과 같이 응답했습니다. FNB 및 RFD를 위해 외화를 구매하는 것은 잘못된 것이 아닙니다. 러시아 금융 시스템이 완전히 통합되었습니다. 마찬가지로 달러와 유로는 우리 경제를 귀로 끌어들일 것입니다 ...
재무부가 명확한 설명을 한 것 같기 때문에 "지속적인"러시아인 (당신과 나처럼)은 정부 재정가가 옳다고 믿고 뒤처 져야했습니다. 그러나 추가 정부 조치는 경제 현실과의 연결을 적어도 어느 정도 잃었습니다. 러시아 당국은 예기치 않게 러시아 루블의 위기 이후 강화 경로를 따르기로 결정했습니다. 그리고 궁극적으로 그것을 세계 기축 통화로 만드는 것을 목표로 합니다. 국가 통화를 강화하고 명성을 높이는 것은 매우 애국적인 목표 인 것 같습니다. 그러나 그러한 애국심은 경제에 대해 전혀 이해하지 못하는 사람에 의해서만 현재 상황에서 뒷받침 될 수 있습니다. 요점은 한 번에 두 개의 펀드 (RFD 및 FDNB)가 달러, 유로 및 파운드로 완전히 채워지는 순간 국가 통화를 강화한다는 것은 실제로 이러한 펀드의 자본화를 직접 줄이는 것을 의미한다는 것입니다. 실제로 러시아에서는 달러도 유로도 파운드도 무역 작업에 직접 사용되지 않습니다. 거래를하려면 높은 환율로 "국가 통화의 명성을 높이기"위한 조치를 시작하기 전보다 훨씬 적은 루블이 필요합니다.
중국 예를 비교로 사용할 수 있습니다. 중국 당국은 위안화의 가치를 인위적으로 과소평가하려고 몇 년 동안 완고했습니다. 무엇을 위해? 왜, 이것은 전 세계적으로 중간 왕국에서 생산되는 상품이 가격면에서 사실상 경쟁에서 벗어났다는 사실로 이어집니다. 워싱턴과 런던은 공식 베이징에 "위안화의 실제 가치를 고려하라"고 반복적으로 압력을 가했지만 베이징은 단순히 이러한 공격을 무시했고 월스트리트 금융가들은 무기력한 분노에 침을 흘리게 만들었습니다. 동시에 중국은 대체로 누군가가 위안을 기축 통화로 간주하기를 원하는지 원하지 않는지 전혀 신경 쓰지 않습니다. 베이징은 이보다 다소 높습니다. 그들은 국가 통화 비율로 정부 결정에 의해 지원되는 중국 제조업체가 없으면 세계 경제가 단순히 날아갈 것이라는 것을 이미 잘 알고 있습니다.
우리나라에서는 루블에 대한 나폴레옹 재정 계획이 발표되었지만 분명히 그들은 루블에 저장되지 않는 준비금이 국가에 있음을 제 시간에 기억했습니다. 나는 루블 강세 계획을 급히 조정해야했지만 "비오는 날을 위해"석유와 가스 판매로 외화를 축적하는 Kudrin의 정책을 계속 공언했습니다. 예비 기금의 자금을 경제의 실물 부문 발전에 직접 쓰려면 계속해서 주전자를 채우고 손을 치는 생각을 포기하기 어려웠습니다. 그 이유는 루블에 대한 달러와 유로의 상승이 시작되면서 두 펀드의 루블화 가치가 상승하기 시작했기 때문입니다. 이 성장은 마침내 러시아 당국의 대표자들이 (적어도이 기간 동안) 루블 강화 아이디어를 포기하도록 설득했습니다. 불과 2012년(2013년 1,22월부터 XNUMX년 XNUMX월까지) 동안 러시아 연방과 FdNB의 루블화는 총 XNUMX조 XNUMX억 루블 증가했습니다! 이제이 성장의 가장 큰 부분은 해외 석유 및 가스 수출의 급속한 성장과 주요 세계 통화에 대한 루블의 감가 상각과 관련이 있습니다.
이것은 긍정적 인 변화를 가져올 러시아 준비금을 외화로 이전하는 것이라고 말한 금융가의 정당성에 대한 확신을 더했습니다. 그러나 문제는 이와 관련하여 어떤 종류의 긍정적인 발전이 보이는가입니다. 예-루블 질량, 두 자금의 모든 자금을 러시아 루블로 가져 와서 전송하면 실제로 현재 2012 년보다 더 많을 것입니다. 그러나 첫째, 아무도 자금을 루블로 이체하지 않을 것이며, 둘째, 오늘날 러시아가 WTO에 가입한 후 상품 수입의 비율은 모든 루블 "수입"이 외국 가격 상승으로 소진될 정도입니다. 만든 제품. 상황이 역설적이라는 것이 밝혀졌습니다. RFD와 FDNB의 돈을 쓰는 것은 불가능합니다. 또한 러시아 경제의 실물 부문에 대한 투자 부족이 성장 역학에 부정적인 영향을 미치기 때문에 지출하지 않는 것도 불가능합니다 (그런데 성장은 지난 5 년 동안 기록적인 낮은 수준으로 떨어졌습니다). 어떻게 될까요?
제안 중 하나는 최근 블라디미르 푸틴이 인프라 개발을 위해 예비 기금의 일정 비율을 사용하겠다는 목소리를 냈습니다. 그의 제안에 따르면 돈은 새로운 고속도로 건설, 철도 및 항만 용량 증가에 사용되어야하며 그러한 돈은 결국 백배로 돌아올 것입니다. 그러나 문제는 그들이 국가 인프라 개발을 위해 러시아 기금에서 자금을 할당하라는 명령을받은 다음날 반환을 시작하지 않고 적어도 7-8 년, 우리 현실에서는 15-20, 그들이 시작한다면 .. 예비 기금에 손을 대고 싶어하는 경제의 현대 관료들에게는 물론 그러한 조건을 받아 들일 수 없습니다. 그들에게는 RAF에서 할당 된 대부분의 자금이 항구 건설 및 터미널 건설에 전혀 사용되지 않고 직접 주머니에 들어가는 것이 허용됩니다.
인프라 개발에 대한 단어는 확실히 아름답지만 부패가 새로운 기록에 도달하는 경우 이러한 단어가 어떻게 현실로 바뀔 수 있습니까? 투자의 투명성을 감시할 또 다른 규제 기관을 만든다면 이 기관이 부패의 수렁에 빠지지 않을 것이라는 보장은 어디에 있습니까? 보장이 없습니다. 일을하고 소매를 감아도 보장이 있습니다. 의 예 역사 충분한...
그러나 외국 금융 고래들이 우리가 경제 발전을 위한 자금을 할당하도록 허용할 것인가? 이것은 또한 큰 질문입니다. 월스트리트의 같은 신사들은 모스크바가 수천억 달러를 거부하고 그것을 루블로 변환하고 러시아 경제의 실제 부문 발전에 지시한다면 온화하게 말하면 완전히 만족하지 않을 것입니다. 결국 그들은 두 번째 키프로스를 준비 할 수 있습니다. 돈은 아직 우리 손에 없습니다 ...
때때로 사람들은 바로 이 사실이 특정 금액의 자금이 여전히 실제 작업에 투입되지 않고 외화를 부유 상태로 유지하는 다음 단계에 있다는 주된 이유라는 인상을 받습니다. 주요 공포 이야기. 예를 들어 준비금 관리를 시작하면 러시아에서 어떻게 살아남을 수 있습니까? 위기는 당신을 가루로 만들 것입니다! 동의하지만 이것은 우리 정부 재정 전문가가 신성한 달러를 보호하면서 통화 "포드"에 Cerberus처럼 계속 앉아 있도록하는 것을 목표로하는 효과적인 것입니다.
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