아랍의 수십억에 러시아 도로
아랍 에미레이트는 러시아에 XNUMX억 달러를 투자하기로 결정했습니다. 언론은 이 돈으로 도로(중앙순환도로 포함), 통신망, 공항을 건설할 것이라고 쓰고 있다. 그러나 다른 분석가들은 도로 프로젝트의 성과가 매우 느리고 수익성이 전혀 없을 수 있다고 제안합니다.12월 5일, 러시아 직접 투자 기금과 아부다비 재무부는 러시아의 인프라 프로젝트에 최대 XNUMX억 달러를 할당하기로 합의했습니다. 이것은 Kirill Dmitriev 기금의 총책임자가 발표했습니다. "보기" ITAR-TASS를 참조하십시오.
그는 자금이 "도로, 항만, 공항 건설"에 사용될 것이라고 밝혔습니다. "우리는 Central Ring Road에 투자할 계획입니다."라고 Dmitriev는 말했습니다. 그에 따르면 "이것은 세계에서 가장 큰 인프라 컨소시엄 투자이며 러시아의 아랍 국가에서 가장 큰 투자입니다."
그러나 이것이 러시아 연방에 대한 UAE의 첫 번째 주요 투자라고 생각해서는 안됩니다. 2010년에 에미레이트 항공은 처음으로 러시아 경제의 상위 18대 투자자에 진입했습니다. 당시 UAE의 러시아 투자액은 약 XNUMX억 달러에 달했다.
Olga Samofalova가 쓴 것처럼 ("보기"), 아랍 관대함의 원동력은 러시아가 국유 기업 투자에 제공한 예외적 인 세금 인센티브였습니다.
또한 투자 상호 작용을 강화하기 위해 이전에 여러 가지 조치가 취해졌습니다. 2013 년 2 월 투자 촉진 및 보호에 관한 합의가 발효되었으며 XNUMX 월에는 투자 소득 과세에 관한 합의가 발효되었습니다. 같은 XNUMX월에 RDIF와 Emirati 국부펀드 Mubadala는 패리티 조건에 따라 공동 투자하라는 RDIF 명령의 일환으로 XNUMX억 달러 규모의 공동 투자 펀드를 만들었습니다.
Mubadala 자금의 대부분은 각 프로젝트의 매력도에 따라 투자되며 나머지 자금은 자동 공동 투자 원칙에 따라 RDIF에서 사용됩니다.
그리고 서류 서명 직전에 러시아 정부는 양국의 국유 기업에 대한 투자 소득에 대한 세금 면제에 관한 UAE와의 협정 비준에 관한 법률 초안을 승인했습니다. 계약 자체는 2011년 100월에 체결되었습니다. 서명된 문서 O. Samofalova는 잘린 버전을 가지고 있습니다. 세금 혜택은 중앙 은행, 당사자의 주 연금 기금, 중앙 및 지방 정부, 국가가 XNUMX% 소유한 금융 및 투자 회사를 포함하는 국가 구조에만 적용됩니다.
아랍 측은 러시아로부터 소득세 혜택, 배당금 제로, 부동산 매각으로 인한이자 및 소득에 대한 과세로부터 보호를 받았습니다 (부동산 제외). UAE의 러시아 투자자는 법인세 및 소득세 특혜를 받습니다.
“배당세를 15으로 만드는 것이 중요합니다. 러시아에서는 15%입니다. 다른 나라들과 마찬가지로 러시아는 일반적으로 그다지 관대하지 않으며 배당금에 대한 세금을 5%에서 10-XNUMX%로 낮출 뿐입니다. 한편, UAE의 국가 투자자들에게 심각한 관심을 불러일으킨 것은 이 세금의 제로화였습니다. 결과적으로 러시아는 잃지 않았습니다 ... "
로 IA "REGNUM" 12월 1,5일 블라디미르 푸틴 대통령은 크렘린 공보실을 인용해 아부다비 왕세자와 모하메드 알 나흐얀 UAE군 부사령관을 만났다. 대화 중에 러시아 대통령은 다음과 같이 말했습니다. 일반적으로 거래량은 아직 그렇게 크지 않으며 훨씬 더 많을 수 있습니다-5 억. 그러나 우리는 매우 좋은 전망과 성장 추세를 가지고 있습니다.” Vladimir Putin은 다음과 같이 덧붙였습니다. “투자 협력 분야에서 큰 기회가 열리고 있으며 공동 작업에 대한 러시아 직접 투자 기금과 최대 XNUMX억 달러의 공동 작업에 대한 가능한 투자에 대한 귀하의 동의에 주목하게 되어 매우 기쁩니다. 이 작업이 성공적으로 발전하기를 바라며, 물론 모든 면에서 지원하고 행정적 지원을 할 것입니다.”
Mohammed Al Nahyan은 "우리는 러시아 연방과 아랍 에미레이트 연합이라는 두 국가 사이에 다리를 놓기 위해 가능한 모든 일을 하고 있다"고 말했습니다. 그는 UAE가 세계에 막대한 투자를 하고 있다고 언급하며 “러시아와의 관계를 위한 새로운 교량을 건설할 수 있는 기회를 주신 각하께 감사드립니다. 우리는 귀하의 시장에 대한 강한 확신과 신뢰를 가지고 있기 때문에 오늘 귀하의 국가에 있으며 투자 프로젝트가 성공적으로 구현되고 증가하기를 희망합니다.”
이제 러시아에서 "성공적으로 구현되고 구축"될 것이 무엇인지에 대한 질문입니다.
이고르 나우모프와 미하일 세르게예프(네자 비스시 마야 가제 타) 러시아 프로젝트에 대한 아랍 국부 펀드의 투자 조건이 전문가에게 명확하지 않다는 것을 나타냅니다. 예를 들어 대규모 Central Ring Road 프로젝트는 수익성이 없는 것으로 판명될 수 있습니다. 그러나 외국 국부 펀드는 환불 보증을 받아야 합니다.
Alpari 분석 부서장 Alexander Razuvaev는 다음과 같이 말합니다. “이러한 투자의 경우 러시아 국가 구조는 자금 반환을 보증하는 역할을합니다. 적어도 외국인은 자신의 의무를 러시아 주권 부채로 인식합니다. 동시에, 계약은 최소 수익 비율과 합작 투자에 대한 투자 이익의 몫을 설정할 수 있습니다.
이 자료는 일반적으로 특정 투자 계약이 투명하지 않다고 지적합니다. 이러한 투자는 공식적으로 정부 부채로 분류되지는 않지만 실제로 대외 공공 부채를 증가시킵니다.
FBK Institute for Strategic Analysis의 책임자인 Igor Nikolaev는 다음과 같이 말합니다. “이론적으로 인프라 프로젝트는 성과를 거둘 수 있습니다. 그러나 러시아 상황에서는 장기 투자의 수익성에 대한 계산이 정당화되지 않을 수 있습니다.” 그의 의견으로는 아부다비가 러시아 프로젝트에 진입하는 것은 러시아인들이 결코 알지 못할 수도 있는 정치적 합의의 일부일 수 있습니다.
그리고 러시아 과학 아카데미 경제 연구소의 첫 번째 부국장 인 Dmitry Sorokin은 Abu Dhabi가 도로가 아닌 가스 및 송유관 투자에 관심이 있다고 믿습니다. "이것은 또한 도로 및 철도, 통신과 같은 인프라입니다. "라고 과학자는 설명합니다. D. Sorokin은 아랍인들이 "파이프"가 아닌 다른 것에 투자하는 데 동의하지 않을 것이라고 믿습니다. 운송 인프라에 대한 투자는 회수 기간이 길고 투자가 전혀 성과를 거두지 못할 것이라는 확신이 없습니다.
V. Putin의 Novoogarevo 회의와 Dmitry Butrin 아부 다비 토후국 대표단 분석 ("Kommersant") 무엇보다도 RDIF를 통한 UAE 및 페르시아만의 다른 국가들의 투자는 무엇보다도 이 지역, 특히 시리아의 주요 문제에 대한 러시아의 외교 정책 입장을 안정시키기 위해 고안되었다는 점에 주목합니다.
Kommersant에 따르면 직접 투자의 경우 아부다비는 중앙 순환 도로, M11 연방 고속도로 재건 프로젝트, 통신 및 전력망 인프라 분야 프로젝트에 주로 관심이 있습니다.
사랑 Lyulko (Pravda.ru)는 거래 성사에 대한 공로가 Goldman Sachs의 전직 은행가인 Kirill Dmitriev의 것이라고 회상합니다. 애널리스트는 또한 푸틴 대통령을 만난 왕세자가 UAE 국군 부사령관이기도 하다고 지적했다.
Kirill Dmitriev는 스타포드 대학교와 하버드 경영대학원을 졸업했습니다. 경력 초기에 그는 뉴욕의 Goldman Sachs에서 투자 은행가로, McKinsey & Co에서 컨설턴트로 일했습니다. 로스앤젤레스, 모스크바, 프라하에서.
이 기사의 저자는 도로 인프라가 항상 러시아 경제의 약점이었다고 지적합니다. 그러나 2018년 FIFA 월드컵을 위해서만 러시아 연방은 7,7만 킬로미터의 도로와 2천 킬로미터의 철도를 건설해야 하며 비용은 35억 달러입니다.
L. Lyulko는 또한 Abu Dhabi의 왕세자가 사우디 아라비아의 왕자 Bandar bin Sultan (일반 정보 책임자) 이후 러시아에 도착했다고 회상합니다. 동시에 UAE는 미국과 사우디 아라비아의 동맹국입니다. 분석가는 아부다비 토후국이 최근 터키 프로젝트에 13억 달러를 투자했기 때문에 러시아에 대한 투자는 상대적으로 적다고 지적합니다. 이 자료는 "부유한 셰이크가 러시아 연방 경제에 관여할수록 정치적 선호도를 결정하는 데 더 신중해질 것"이라는 흥미로운 결론으로 끝납니다.
따라서 2010억 달러의 구체적인 투자를 말하기에는 너무 이릅니다. 정치적 요소가 있다면 판단할 필요가 없습니다. 결국 UAE는 예를 들어 XNUMX 년 이전에 러시아에 투자했으며 이는 시리아 문제와 관련이 없습니다.
관찰 및 Oleg Chuvakin에 의해 논평
- 특히 topwar.ru
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