러시아 부채가 급증하는 이유는?
우선, 순전히 공식적인 데이터입니다.러시아 중앙은행에 따르면 러시아의 대외 부채는 15년 말 기준 732,046% 증가한 2013억 636,435만 달러에 이르렀다. 지난해 초 대외부채는 2,5억63,44만달러에 달했고, 지난해 1,2분기에도 이 수치는 15,844% 늘었다. 지난해 정부부채는 8,8억219,94만달러(+3,8%)로 늘었고, 중앙은행 부채는 437,822억2,5만달러(-XNUMX%)로 줄었고, 은행부채는 XNUMX억XNUMX만달러(+XNUMX%)로 늘었다. 기타 경제 부문 - 최대 XNUMX억 XNUMX만 달러(+XNUMX%). ... 총 대외 부채는 러시아의 민간 및 연방 의무를 의미한다는 점을 추가하겠습니다.”
자세히 설명하지 않고 부채가 왜 이렇게 빠른 속도로 늘어나는 걸까요? 이 질문에 대한 대답은 자유주의 개혁가들이 시행한 자유주의 통화 정책의 세부 사항과 관련이 있습니다. 그 본질은 외국인 투자를 통해 경제가 발전해야 한다는 가이다르의 '훌륭한' 개념에 있다. 그리고 그들이 "오"려면 단 한 가지만 필요합니다. 즉 낮은 인플레이션입니다. 나는 Primakov-Maslyukov의 짧은 기간을 제외하고 1992년 이후 모든 러시아 정부가 이 개념을 채택해 왔다는 점에 주목합니다.
문제는 모든 투자자가 이익을 얻고 싶어한다는 것입니다. 예를 들어, 그가 투자 자금의 10%를 받을 준비가 되어 있고 100억 달러를 투자했다면 매년 10천만 달러를 꺼내 그에게 줍니다. 만약 모두 이렇다면, 이는 우리 경제가 "소화"할 준비가 되어 있는 총 투자량이 우리가 투자자들에게 줄 준비가 되어 있는 돈의 XNUMX배라는 것을 의미합니다. 또한, 투자자가 외국인이므로 대금은 반드시 외화로 이루어져야 합니다.
물론 모든 투자자는 서로 다른 욕구를 가지고 있습니다. 이러한 이유로 우리 경제가 수용할 수 있는 총 투자 규모를 간단히 결정하는 것은 어렵습니다. 수년간의 상황). 몇 가지 문제가 더 있습니다. 첫 번째는 많은 투자가 우리나라에 전혀 유입되지 않는다는 것입니다. 이는 국가 외부에 위치한 주식 구매를 의미하기 때문입니다. 그리고 러시아 기업의 자본금이 증가하면 이러한 주식 판매 금액이 증가하고 반환 금액(즉, 해외 수출)이 증가하지만 경제에 이익이 없습니다. 그러나 대문자 사용이 감소하면 그 반대가 됩니다.
두 번째 문제는 반환될 통화량을 추정하는 것입니다. 사실 총 외환 수입은 여러 부분으로 나뉘어져 있습니다. 그 중 일부는 국가에서 (중앙 은행 및 예산의 형태로) 수출된 다음 상환해야 하는 대출의 형태로 다시 돌아옵니다. 일부는 이전에 대출을 받아 나라를 떠납니다 (통계에서 볼 수 있듯이 그 금액이 증가하고 있습니다). 그 중 일부는 수입품 구매에 사용됩니다. 즉, 국내 투자자에게 돌아가지 않습니다. 따라서 지난 몇 년 동안 외환 수입의 총량이 감소했고(글쎄, 확실히 증가하지는 않았습니다), 자본 수출이 증가했고, 수입량도 증가했습니다.
이는 의심을 불러일으킵니다. 2000년대 유가 상승으로 인해 모든 것이 괜찮았을 때 수익을 낼 수 있었던 초기에 투자한 사람들을 만족시킬 만큼 남은 수익이 충분합니까? 그렇지 않다면 투자를 철회해야 합니다! 그러면 우리는 무엇을 봅니까? 우리가 WTO에 가입한다는 것이 분명해지자, 즉 수입량이 급격히 증가하고 자본 유출이 가속화되기 시작했습니다. 첫 번째 단계에서 정부와 중앙 은행의 자유주의자들은 그 과정의 경제적 본질을 분명히 이해하지 못한 채 내일이나 모레에 "상황을 바로잡겠다"고 약속했지만 오늘은 이미 침묵하고 있습니다. 이미 외환잔고에 문제가 있지만...
그렇다면 "기존" 투자자의 수익이 충분하지 않다면 "신규" 투자자는 어디에서 나올까요? 그런 조건에서는 누구도 경제에 투자하지 않을 것입니다. 이것은 말도 안되는 일입니다! 그리고 아무도 경제에 투자하지 않으면 경제는 성장하지 않고 하락할 것입니다. 지금처럼 처음에는 천천히, 그러다가 점점 더 빨라집니다. 정부와 중앙은행의 자유주의자들은 이를 (인정할 수는 없지만) 보고 외국인 투자 유입을 가속화하려고 노력하고 있습니다. 그들은 자본 유출이 가속화되는 이유를 분명히 이해하지 못하고 높은 인플레이션이 원인이라는 오래된 "만트라"에서 나아갑니다. 그리고 그들은 그것을 줄이기 시작합니다. 통화 공급을 압축해야만 그들이 할 수 있는 일.
그러나 이는 해당 국가에서 현금 지불에 문제가 발생하기 시작했음을 의미합니다. 이것은 경제적 관점에서 볼 때 매우 위험한 일이며, 나는 1996년에 자유주의자들에게 이를 설명하려고 했습니다. 그때나 지금이나 이데올로기적인 이유로 그들은 이 설명을 받아들이고 싶지 않았습니다. 그런 다음 이것이 기본적으로 표현되었으며 오늘날 문제는 아직 동일한 규모에 도달하지 않았지만 대체로 유사합니다. 그러나 기업은 제품을 판매하고 원자재 및 부품을 구매해야하기 때문에 은행은 지불해야하지만 루블이 없기 때문에 (인플레이션과 싸우고 있습니다!) 외화로 (저렴한!) 대출을받습니다. 서쪽에서. 그리고 서구의 대출 증가 가속화는 인플레이션에 맞서는 자유주의 통화 당국의 싸움의 이면일 뿐입니다!
다시 한번 반복하겠습니다. 러시아의 자유주의 통화 당국은 2006년(2008-90) 동안 우리 경제를 붕괴시키고 불이행으로 이끈 Gaidar-Chubais-Dubinin-Kudrin-Aleksashenko의 바보 같은 프로그램을 어리석게 반복하고 있습니다. 예, 유가가 그때보다 높기 때문에 이 프로그램은 더 느리게 진행되고 있지만 그 본질은 변하지 않으며 결국 결과(끝까지 가져오더라도)는 동일할 것입니다. 그러므로 부채가 늘어나는 이유를 물어볼 필요가 없습니다. XNUMX년대 중반에 무슨 일이 일어났는지 보세요. 우리 자유주의자들의 이해는 그 이후로 조금도 변하지 않았습니다.
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