왜 거짓말을 해야 하는가? 경제부 장관의 새로운 폭로 분석
지난 주 일부 회의에서 Ulyukaev 경제 개발부 장관은 또 다른 폭로를 했습니다. 그에 따르면 2014년 국가 경제 성장은 1,8~1,9%가 될 수 있고 자본 유출은 100억 달러에 달할 수 있습니다. “우리는 자본 유출이 투자와 경제 성장에 어떤 영향을 미치는지 계산했습니다. 생산 요소의 관점에서 볼 때 올해는 2%의 정상적인 성장(1,8~1,9%)이 있을 것으로 밝혀졌습니다.”라고 그는 말했습니다. 그는 계산에서 2014분기에 60년 자본유출 규모는 약 XNUMX억 달러에 달할 것”이라며 “이는 지난해 전체 규모와 거의 비슷한 수준”이라고 덧붙였다.그리고 여기서 자연스러운 질문이 생깁니다. Ulyukaev가 자본 유입 / 유출 상황을 담당하는 중앙 은행의 첫 번째 부회장이었을 때 2012 년 봄 이후 적극적인 자본 유출이 시작된 이후 그는 이러한 유출이 다음과 같다고 반복해서 말했습니다. 곧 끝날 예정입니다. 문제는 그가 자본 유입의 불가피한 시작에 대해 말한 것과 동일한 근거를 바탕으로 경제 성장에 대한 평가를 내리는가 하는 것입니다. “그렇다”면 첫째, 100억 달러의 유출은 어디에서 오는가? 둘째, 그가 유입에 큰 실수를 했다면 왜 성장에 대해 그를 믿어야 하는가?
"아니요"라면 Ulyukaev가 자신의 입장을 바꾼 시점, 왜 바꾸었는지, 여기에서 어떤 요인이 역할을 했는지, 이러한 요인이 자본 유출에 어떤 영향을 미치는지, 그리고 왜 이러한 유출이 자본 유출에 미치는 영향을 약화시키는지에 대한 질문이 생깁니다. 경기 침체? 이러한 점을 설명하지 않고 이러한 질문에 대한 답을 얻지 못하면 우리는 Ulyukaev를 믿을 수 없을 뿐만 아니라 그가 러시아 경제에 대해 적어도 최소한으로 일관된 그림을 가지고 있다는 데 동의할 수도 있습니다.
Ulyukaev 자신은 이러한 주제에 대해 매우 모호하게 말하고 실제 질문에는 전혀 대답하지 않습니다. 특히 이런 불안정한 상황이 '일회성 파도'라고 해도 올해 유출액은 100억 달러에 달할 수 있으며 이 경우 GDP 성장률은 0,6%가 될 것이라고 말했다. “투자자들의 관점에서 볼 때 이것은 일시 중지입니다. 사람들은 위험을 받아들일 수 없는 것으로 평가하고 그러한 이해할 수 없는 상황에 동의하지 않기 때문에 투자 결정을 내릴 준비가 되어 있지 않습니다. 외부 투자자에게도 영향을 미치고, 국내 투자자에게도 영향을 미쳐 대규모 자본 유출이 발생합니다.” 내 관점에서 이것은 변명도 아니고 순전한 선동에 불과하다.
Ulyukaev는 또한 인플레이션으로 상황을 설명할 수 없습니다. 그는 2014년 중반에 전년 대비 인플레이션이 7%에 도달할 수 있지만 이후에는 감소할 것이라고 언급했습니다. “우리의 인플레이션은 상승하고 있습니다. 올해 중반에는 전년 대비 7%를 초과할 것으로 예상됩니다. 그러면 하락세를 보일 것입니다. (연말에도) 여전히 5%를 약간 넘을 가능성이 매우 높습니다. 여기서도 질문이 제기됩니다. 평가 절하 중에 인플레이션이 증가하지 않는 이유는 무엇입니까? 소비자 인플레이션이 없으면 매장에서 가격이 상승하는 이유는 무엇입니까 (그리고 "인플레이션"이라는 단어는 Ulyukaev가 정확하게 소비자 인플레이션을 의미 함) 경제의 특정 부문에서 가격 상승에 대해 이야기하는 것을 거부하는 이유는 무엇입니까? Ulyukaev가 자신의 예측에 거짓말을 하고 있다면 그러한 침묵은 이해할 수 있지만, 실제로 그 뒤에 어느 정도 적절한 모델이 있다면 현재 상황에서 모든 사람이 자본 유입에 대한 실패한 예측을 기억할 때 그는 간단히 다음과 같이 말해야 할 것입니다. 이 모델 ... 하지만 유명한 만화에서 말했듯이 "햄스터는 조용합니다."
사실 나는 입장이 있는데 왜 침묵하는가. 그리고 그녀는 매우 단순합니다. E. Gaidar가 악명 높은 "워싱턴 합의"를 기반으로 국가에 제안한 경제 개발 모델은 매우 간단했습니다. 개발은 국가의 참여없이 외국인 투자를 기반으로 이루어져야합니다. 그러나 외국인 투자는 외화로 이루어지므로 이를 외화로 돌려주어야 함을 의미합니다. 자동으로 볼륨을 제한합니다. 상황을 어리석은 수준으로 단순화하고 모든 투자자가 투자 자본에 대한 연간 수익률 10%에 만족한다고 가정하면 총 투자는 해당 국가에서 사용할 수 있는 통화 금액의 100배를 초과할 수 없습니다. 이러한 투자를 반환하는 데 사용됩니다. 300억이 있으면 투자는 XNUMX조를 넘을 수 없고, XNUMX억이면 각각 XNUMX조를 넘을 수 없습니다.
물론 그림은 훨씬 더 복잡하고 다채롭지만 이 원시적 모델은 상황의 본질을 설명합니다. 그래서 큰 그림을 보면 이렇습니다. 2000년대에는 석유 수익이 증가하면서 외환 수입도 증가했고 외국인 투자도 증가했지만 Gaidar의 모델은 효과가 있었습니다. 그런데 문제가 생기기 시작했습니다. 유가 상승이 멈췄고, 외환 수입량도 조금 줄어들 정도로 안정되었습니다. 더욱이 외국인 투자의 수익으로 향할 수 있는 부분도 줄어들기 시작했다.
사실 모든 외환 수입이 투자 수익으로 돌아가는 것은 아닙니다. 그 중 일부는 이전에 이루어진 외화 대출에 대한 이자 지급에 사용됩니다. 그리고 Gaidar의 동일한 조리법에 따라 자유주의 중앙 은행 이후로 그들은 빠르게 성장했습니다 (기억하십시오 : 투자가 국가에 들어가려면 낮은 인플레이션이 필요하며이를 위해서는 경제! 그리고 어떤 경우에도 중앙 은행의 외화 준비금에 해당하는 금액보다 더 많은 루블이 있어서는 안됩니다!) 경제를 루블로 재융자하지 않았으며 물론 외화로 재융자되었습니다. 오늘날 우리의 기업 부채는 이미 중앙은행의 금과 외환 보유고보다 더 많고 이에 대한 이자가 계속 증가하고 있습니다. 물론 통화로 말이죠.
외환 지출의 또 다른 부분은 수입품 구매입니다. 제조업체는 항상 생산하는 것이 더 수익성이 높은 곳을주의 깊게 살펴보고 러시아 외부에서 수행 한 다음 완제품을 수입하는 것이 더 낫다면 러시아에 아무것도 투자하지 않을 것입니다. 2012년 봄에 우리가 WTO에 가입한다는 것이 분명해진 후, 여기서 균형은 수입품 구매 쪽으로 급격히 이동했고 그에 따라 우리가 투자를 반환하는 데 사용할 수 있는 통화의 비율이 감소했습니다.
아마도 2012년 말쯤에 우리 경제는 새로운 외국인 투자가 수익성이 떨어지는 상황에 이르렀을 것입니다. 투자자는 투자 자금을 반환하기 위해 이익을 얻을 곳이 없습니다. 이에 따라 자본유출과 경기불황이 시작됐고, 이는 2012년 XNUMX분기부터 점차 진행되고 있다. 그리고 이런 관점에서 경제 그림을 보면 모순이 없으며 오히려 모든 것이 단순하고 명확해집니다.
문제는 공무원이었을 때 Gaidar의 조수이자 연구소의 대리인이었던 Ulyukaev가 전체 Gaidar 모델이 더 이상 작동하지 않는다는 것을 인정할 수 없다는 것입니다. 아마도 그는 여전히 바보가 아니기 때문에 실제 그림을 본다는 의미이므로 실제 상황에 대해 항상 거짓말을해야합니다. 그러나 동시에 그는 세부 사항에 대해 끊임없이 혼란스럽고 자신과 모순됩니다. 이는 우리가 그의 연설에서 보는 이상한 그림을 유발합니다. 그리고 그가 이것을 할 수 있는 기회가 길어질수록 우리 경제는 더 오랫동안 하락할 것입니다.
- 미하일 카진
- http://www.odnako.org/blogs/pochemu-prihoditsya-vrat-razbor-svezhih-otkroveniy-ministra-ekonomiki/
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