현대 사회에서의 통화 스왑. 세계 통화 카르텔의 탄생
통화 스왑 (화폐 교환 거래)에 관한 주제가 오늘날 언론의 주요 주제 중 하나가되었습니다. 거의 매달 우리는 일부 국가간에 통화 스왑에 대한 합의가 체결되었음을 알게됩니다. 세계에서 그러한 협약의 총 수는 이미 수십 개로 측정됩니다.
통화 스왑이란 무엇입니까?
통화 스왑은 통상적 인 단일 단계 통화 매매 거래가 아니며, 그 이후 거래 상대방 간의 관계는 종결 된 것으로 간주됩니다. 통화 스왑에서 첫 통화 X가 통화 Y로 교환됩니다. 설정된 시간 후 역 Y 작동, 즉 통화 Y가 통화 X로 교환됩니다. 통화 스왑의 중요한 용어는 초기 및 최종 환율 및 / 또는 일정 기간 동안 통화 제공에 대해 부과 된이자입니다. 세계의 모든 통화 스왑의 주요 부분 (총량 기준)은 중앙 은행의 참여로 수행됩니다. 내부 및 외부 통화 스왑이있을 수 있습니다. 첫 번째 경우, 중앙 은행은 자국의 상업 은행과 거래를합니다. 두 번째 경우 - 다른 나라의 중앙 은행과. 차례대로, 중앙 은행 간의 통화 스왑 거래는 스왑 라인 내에서 일회성 트랜잭션이 될 수도 있습니다.
스왑 라인 (Swap-line) - 고정 환율로 통화를 상호 교환하는 여러 나라 중앙 은행 간의 합의. 일반적으로 이러한 계약은 통화 스왑 기간, 거래 한도 및 계약 총 기간을 설정합니다. 일반적으로 오늘 스왑 라인 내에서 통화는 며칠에서 1 년 사이의 기간 동안 교환 될 수 있습니다.
중앙 은행 간의 통화 스왑에는 두 가지 주요 목표가 있습니다. a) 은행, 회사 및 주정부가이 통화로 표시 한 부채를 상환하기 위해 외화 부족시 상호 지원 제공. b) 상대국 통화의 재화와 용역 교역의 발전을 도모한다. 첫 번째 목표를 실현하기 위해 통화 스왑을 사용하는 놀라운 사례는 2007-2009의 금융 위기입니다. 오늘날 세계 금융 위기의 첫 번째 물결은 끝났고 임시 안정화가 시작되었습니다. 현재 통화 스왑은 세계 자본주의의 주변부 국가, 즉 세계 무역 및 국제 금융에서 달러의 지배와 미국의 명령에 맞서 싸우는 수단으로서 국가 통화를 강화시키는 수단으로 더 많이 사용된다.
통화 세계 : 주문에서 혼돈까지
그러나 우리는 소위 십억 달러 (golden billion)에 속한 선택된 국가의 좁은 그룹에서 통화 스왑으로 분석을 시작할 것입니다. 이 스왑에 관해서는 말하고 쓰여지는 것이 훨씬 적으며, 여전히 기억 될 때만 중앙 은행의 일상적인 기술 운영 일뿐입니다. 한편 악마는 사소한 일에 숨어 있습니다. 몇몇 선출 된 중앙 은행들의 통화 스왑이 세계 경제와 국제 금융의 전반적인 상황에 미치는 영향은 매우 크다. 이를 이해하기 위해 20 세기의 세계적인 화폐 및 금융 시스템에서 어떤 변태가 발생했는지 간략하게 설명합니다. 10 월에 뉴욕 증권 거래소의 패닉 인 1929은 대공황의 시작을 알렸다. 대공황은 세계의 모든 국가에서 산업과 농업을 파괴하기 시작했다 (소련을 제외하고). 깨지기 쉬운 세계 통화 및 금융 시스템 또한 파괴되었는데, 제 1 차 세계 대전 후 금 괴금과 금 교환 기준에 근거하여 간신히 회복하기 시작했습니다. 세계는 세계 통화 혼란, 경제적 자급, 금융 격리 및 통화 블록의 장기화 단계에 접어 들었다.
1944에서 Bretton Woods의 국제 통화 및 금융 회의에서 운명적 결정이 내려졌으며 통화 혼란을 종식시키고 세계 금융 시스템의 질서를 회복하기위한 것입니다. 우선, 모든 국가는 만장일치로 세계가 고정 환율에 기초하여 발전해야한다는 이해에 도달했습니다. 이를 위해 국가가 통화 개입을 수행하고 국제 통화 기금 (IMF)으로부터의 대출을 통해 통화를 지원할 수 있도록 필요한 메커니즘을 만들었습니다. 예외적으로, 재평가와 통화 절하는 금 패러트의 동시 변화와 함께 허용되었습니다. 세계의 통화 및 통화 질서는 국가 수준 (국가 통화 규제) 및 국제 수준 (국제 통화 기금)의 규제에 의해 유지되었습니다. 그러한 명령은 지난 30 년 동안 지속되었으며, 지난 세기의 70-S에서 끝났다. Bretton Woods 시스템의 붕괴. 그것은 자메이카의 화폐 시스템으로 대체되었는데, 이는 화폐 변동 환율 제도를 합법화하여 금의 금 공급을 완전히 폐지하고 일반 경제 자유화를 시작했습니다. 새로운 자유주의 이데올로기는 공급과 수요의 영향을 받아 최적의 위치를 차지할 환율 조정을 포함하여 "시장이 모든 것을 조정할 것"이라고 가정했다.
그러나 실생활에서 주관적인 요인은 통화 시장에서 우세했다. 이 주관적인 요인의 생생한 표현은 금융 투기꾼들이었다. 그러한 투기꾼들은 국제 무역 및 국가 경제에 대한 이러한 조작의 함의에 대해 전혀 걱정하지 않고 환율을 조작했습니다. 그들은 아무도 남겨 두지 않았다. 개발 도상국뿐만 아니라 "선진국"의 경제적으로 선진국들. 조지 소로스 (George Soros)라는 금융 투기꾼이 1992에서 영국 파운드 화를 탈선했다고 생각하자.
세계 금융 시장에서 자국의 이익을 증진시키는 정치인들의 게임 또한 주관적인 요인의 범주에 속한다. 1985의 유명한 플라자 (협상이 진행된 뉴욕의 호텔 이름 뒤에)라는 유명한 계약을 어떻게 기억하지 않을 수 있습니까? 이는 5 대 자본주의 국가 (미국, 영국, 일본, 독일, 프랑스)의 국채 및 중앙 은행 총재 회의에서 합의 된 것입니다. 워싱턴은 모든 레버를 클릭하여 파트너들로부터 자국 통화 단위의 환율이 자국의 달러 대비 자국 통화 증가율을 달성하는 데 성공했다. 그 결과 Uncle Sam은 국제 수지를 개선하고 세계 시장에서 자신의 지위를 향상 시켰습니다. 2 년 이내에 달러는 독일 엔화에 비해 46 % 하락했으며 일본 엔화에 비해 50 % 하락했습니다. 가장 큰 영향을받은 곳은 떠오르는 해의 땅이었습니다. 많은 사람들은 플라자 합의 이후 일본은 이미 회복하지 못했다고 믿는다. 그들은 이것이 그 끝의 시작이라고 말했습니다.
많은 세심한 애널리스트들은 Plaza 협약이 세계 금융 시스템 개발에있어서 중요한 이정표라고 생각했습니다. 1985에있는 뉴욕 호텔의 회의는 통화 시장을 규제하는 영역에서 "선출 된"중앙 은행의 행동을 조정하기위한 메커니즘의 형성의 시작을 알렸다. 지금까지 대부분의 언론 매체는 경제 자유주의에 대한 아이디어를 대중에게 지속적으로 고취시키고 있습니다. 그러나 자유주의는 오랫동안 통화 세계에서 사라졌으며 자유 시장은 거의 30 년간 "수동 제어"로 대체되었습니다. "수동 제어"스티어링 휠은 "선택된"중앙 은행의 손에 달려 있습니다.
중앙 은행의 수동 통제 도구로서의 통화 스왑
물론, Bretton Woods 화폐 시스템 시대에 통화 스왑은 오래 전에 존재하지 않았다. 국제 통화 시스템의 중심은 연방 준비 은행 (Federal Reserve)이었다. 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)는 1962 이후 다른 중앙 은행들과의 통화 스왑을 실천해 왔습니다. 그러나 그 당시에는 이국적인 기술 작업이었습니다.
그러나 마지막 금융 위기 동안 통화 스왑의 규모가 크게 증가했습니다. 위기를 극복하기위한 그들의 역할은 과소 평가되는 것이 어렵습니다. Fed와 ECB는 모기지 담보 채권에 대한 유럽 은행의 달러 지불을 위해 올해 12 월 2007에서 첫 달러 - 유로 스왑 라인을 실시했다. 2008에있는 미국의 투자 은행 인 Lehman Brothers의 붕괴 이후, 금융 위기로 인해 전체 유럽 경제가 침범당했습니다. 6 월 말까지, 2011, 외국 파트너 (먼저, ECB와 영국 은행)는 계약의 틀 안에서 연준으로부터 600 억을 받았다. ECB는 유로 통화 스왑 (5 월 2010의 달러)을 그리스 채무 위기의 시작으로 활용했다. 당시 ECB는 일주일 만에 연준으로부터 9,2 억을 빌렸다.
2011 때까지 중앙 은행 간의 무제한 교환은 7 일 동안 만 개설되었습니다. 2011의 가을에, 미국 연방 준비 제도 이사회, 유럽 중앙 은행 (ECB), 일본 은행, 영국 은행, 스위스 은행 및 캐나다 은행 ( "6")은 글로벌 금융 시스템의 유동성을 확보하기위한 조치를 조정하기로 합의했습니다. 앞서 언급 한 중앙 은행의 웹 사이트에 공개 된이 보도 자료에 따르면 이러한 조치의 목적은 "금융 시장의 긴장을 완화하고 경제적 활동을 촉진하기 위해 가계와 기업에 대출을 제공하는 것에 대한 그러한 긴장의 부정적인 영향을 줄이는 것"이었다. 이 결정은 세계 금융 시스템이 위기의 두 번째 "파도"의 조짐을 보이고 있다는 사실 때문이었습니다.
미국, EU, 영국, 일본, 스위스 및 캐나다 통화 당국은 다음과 같이 합의했다. a) 통화 스왑 내 달러 유동성 공급 가격이 낮아질 것이다 (계산은 미국 은행 시스템의 국내 통화 스왑 지수와 연계되어 있음). b) 통화 스왑 기간은 3 개월로 증가합니다. c) 달러 유동성의 제공에는 제한이 없으며, 통화 스왑의 규모는 각국의 은행 시스템의 필요에 의해 결정될 것이다. d) 필요할 경우 연방 준비 은행은 중앙 파트너 은행에 외화를 신청할 권리를 보유한다. e) 계약은 5의 12 월 2011부터 1의 2 월 2013까지 유효합니다.
12 월에 Fed 2011는 코드 명 LTRO-1 (장기 리파이낸싱 운영 -1) 인 ECB의 운영을 지원했습니다. 거의 500 억 유로의 가치가있는 유로 쟁점이었습니다. 이 문제의 일부는 3 개월 만에 미국 통화로 교환되었고 총액은 100 억에 달했다. 일부 애널리스트들은 ECB와 Fed의 최초 조정 문제로 불렀다. 유로 시장의 이러한 대량의 유로화 철수는 유로 - 대서양 세계의 두 부분 사이의 현 상태를 깨뜨리지 못하게했다. 통화 스왑 조작이 없다면 유로화 강세가 심해서 브뤼셀과 워싱턴간에 바람직하지 않은 금융 경제 및 정치적 긴장이 발생할 것입니다.
알려진 바와 같이, 미국 통화 당국은 2010 이후 실질적인 달러 화폐 공급 증가를 의미하는 "양적 완화"프로그램을 시행 해왔다. 비슷한 양적 완화 정책이 가장 가까운 미국 파트너 인 유럽 연합, 영국, 일본 및 캐나다에 의해 수행되는지에 관한 학문적 논의가 있습니다. 그러나 당신이 어떻게 이들 국가의 중앙 은행의 행동을 부르더라도, 그들은 모두 돈 문제의 규모를 증가시킵니다. 그리고 여기에 이러한 행동에 조정이 있는지 여부가 매우 중요합니다. 금융 위기 이후, 2007-2009. 서양에서 그들은 이것을 이해하고 그런 조정을위한 메커니즘을 만들기 시작했다. 오늘날이 메커니즘의 중요한 세부 사항은 통화 스왑입니다. 도움을 받으면 다양한 불균형을 신속하게 바로 잡을 수 있고 "황금 억"의 선도적 인 국가가 서로 "통화 전쟁"에 빠지는 것을 방지 할 수 있습니다.
통화 스왑에 대한 6 가지 합의 2011은 1 년 2 월 2013까지 계산되었습니다. 이 기한을 기다리지 않고 12 월 중순 2012에서 중앙 은행은이 계약을 1 년 연장했다. 일본이 합의를 포기한 이래로 "여섯"은 "상위 5 위"가되었다.
단일 세계 통화로의 단계로서 통화 풀 "6"
다음 단계에서는 미국 연방 준비 제도 이사회, 유럽 중앙 은행, 영국 은행, 캐나다 은행, 스위스 국립 은행 및 일본 은행 (그는 "선택된 자"의 클럽으로 돌아왔다)은 통화 스왑에 대한 임시 계약을 영구적 인 방식으로 이전하기로 합의했다. 10 월 31 2013 세계 6 대 중앙 은행은 시장 환경이 악화되고 통화 시장에 심각한 영향을 미칠 경우 수영장의 회원국에서 유동성을 신속하게 늘릴 수있는 국제 통화 풀을 만들었습니다. 사실, 주요 중앙 은행의 작은 그룹은 글로벌 화폐 관리를위한 메커니즘을 구축하고 있습니다. 어떤 사람들은 이것을 중앙 은행의 세계 통화 카르텔 탄생과 국제 금융의 통치 핵심의 결정화라고 부릅니다.
중앙 은행의 조정 확대는 이미 눈에 띄게되고있다. 분석가들은 "6"의 통화 변동 회랑이 좁혀졌고 통화 투기꾼에게 어려운시기가 왔다고 지적했다. "여섯"지역의 고정 이자율로 "자유 태환 성 통화"의 개념은 다소 조건부 일 것입니다. "6 명"은이 클럽의 회원이 아닌 국가와 관련하여 통합 방식으로 행동하기 시작했습니다. 회의론자들은 합리적으로 G20의 틀 안에서 공통 통화 정책을 개발할 가능성을 논의하는 것이 의미가 없다고 믿는다.
통화 전쟁은 어디에도 가지 않으며 "6"의 통화 풀에서만 멈 춥니 다. 그리고 "6"과 다른 나라들 사이에는 새로운 통화 전쟁이 불가피합니다. 공정한 세계 금융 질서를 구축하는 데있어서 세계 자본주의의 주변부에서 BRICS와 다른 나라들의 성공은 서구가 이미 다른 나라들과 통합되고 거리를두고 있다는 이해에 크게 달려있다. "6"은 폐쇄 된 클럽이며, 아무도 더 이상 그곳에 동의하지 않습니다. (호주는이를 받아들이면 "7"이있을 것입니다.)
연준, ECB 및 여타 중앙 은행의 인쇄기에서 내려지는 통화가 다른 통화 단위가 아니라 단일 통화라는 신호가 있습니다. 유로, 미국 달러, 영국 파운드 화, 엔화, 스위스 프랑 및 캐나다 달러 간의 환율 변동이 안정적이라면 이는 서로 다른 통화가 아니라 단일 세계 통화의 다른 수정입니다.
떠오르는 메커니즘은 Bretton Woods 시스템을 연상 시키는데 고정 환율과 세계 화폐가 금과 미국 달러로 인식되었다. 그러나 닮은 것은 외부적이고 피상적이다. 1944에서 새로운 글로벌 금융 시스템을 만드는 결정은 정부 대표단을 회의에 위임 한 주에서 이루어졌습니다. Bretton Woods 시스템의 모든 기능으로 모든 국가가 그 국가의 일원이 될 수 있습니다 (제 2 차 세계 대전 당시 독일과 동맹국에 대한 일시적인 제한 만있었습니다). 처음에는 회의 문서가 44 주에 의해 서명되었지만 1960 주에서 20 년이 지난 후 Bretton Woods 시스템의 회원이되었습니다. 현재 통화 "6"- 폐쇄 된 클럽. 이러한 배경에서 "중앙 은행의 클럽"이라고 불리는 국제 정착 은행 (Bank for International Settlement, BIS)조차도 상당히 민주적 인 조직처럼 보입니다.
현재 통화로 "6"상황은 상당히 다릅니다. 하나의 세계 통화를 창출하는 계획은 중앙 은행이 독자적으로 국가로부터 지위를 갖고 개발합니다. "선출 된"중앙 은행 들간의 영구적 통화 스왑 생성에 관한 결정은 6 개국 정부 또는 의회의 논의를 위해 제출되지 않았고, 대표단은 1944의 Bretton Woods 회의에서 서명 한 문서는 의회에서 비준 절차를 통과시켰다.
공식적으로 "6"모든 중앙 은행은 동등하지만, 그 중 "더 평등하다". 이 "더 평등하다"는 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)입니다. 어쨌든 2008을 시작으로하는 모든 스왑 거래는 연준이 파트너에게 친환경 용지를 제공했다는 사실로 요약됩니다. "여섯"의 구성이 확장 될지는 의문이다. 오히려, 시간이 지남에 따라 통화 협력의 일부 파트너로부터, Fed 소유자는 불필요한 부담을 면제받을 수 있습니다.
일부 전문가들은 화폐와 금융 분야에서 상황을 극적으로 드러내는 경향이 있으며, "최근의시기"의 징후를보고 있습니다. 사실 우리는 국가의 해체, 초 국가적 기관의 건설, 세계 은행가의 힘 강화라는 조짐을 보게됩니다. 그러나 언급 된 통화 "6"은 내부 모순에 대해 보험에 가입하고 통합 된 핵심을 대표한다고 생각해서는 안됩니다. 예를 들어 1961 가을에 서구의 선진국 중앙 은행은 안정된 가격을 유지하기위한 공동 개입을 수행하기 위해 의도 된 이른바 "황금 풀"(뉴욕 연방 준비 은행과 7 개 주요 자본주의 국가의 중앙 은행으로 구성)을 형성했습니다. 금을 위해. 그러나 3 월 1968에서는이 수영장이 무너졌습니다. "6"의 현재 통화 풀도 분리 될 수 있습니다. 그러나 이것은 세계 자본주의 주변 국가들이 통화 및 금융 정책을 얼마나 긴밀히 통합 할 수 있는지에 달려있다.
- 발렌틴 카타손 오브
- http://www.fondsk.ru/news/2014/09/16/valjutnye-svopy-v-sovremennom-mire.-rozhdenie-globalnogo-valjutnogo-kartelja-i-29487.html
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