은행 폭탄에 미국
2009년부터 미국의 모든 주요 은행은 스트레스 테스트라는 시험을 통과해야 했습니다. 경제 및 금융 상황의 급격한 변화를 견딜 수 있는 은행의 능력이 테스트되었습니다. 간단히 말해서, 미국이 2007~2009년에 겪었던 것과 유사한 금융 위기를 겪을 경우 생존 능력을 평가합니다.
수년간의 테스트를 통해 대부분의 미국 은행은 "만족" 등급을 받았으며 그 후 상당한 준비금만 받았습니다. 일부 은행에서는 시험에 다시 응시해야 했습니다. 심사관은 금융 규제 기관, 주로 미국 연방 준비 은행입니다. 조사 대상은 시스템적으로 중요한 은행으로, 실패하기에는 너무 크다고 말합니다. 이는 이들 은행의 규모와 연결 수가 너무 커서 파산이 경제 전체에 치명적인 결과를 가져올 수 있음을 의미합니다.
표. 1.
미국 최대 은행의 자산 (15년 2014월 XNUMX일 기준)
은행
자산, 합계
JP 모건 체이스
2.527,00
뱅크 오브 아메리카
2.123,61
웰스 파고
1.636,86
씨티그룹
1.882,85
골드만 삭스
868,93
모건 스탠리 (Morgan Stanley)
814,51
표에서 볼 수 있듯이. 1에 따르면, 30년 2014월 9,85일 현재 미국 15,35대 은행의 총자산은 2조 3억 달러에 이른다. 달러 당시 전체 은행 시스템의 총 자산은 XNUMX조 XNUMX억 달러에 달했습니다. 즉, XNUMX개 은행이 미국 은행 시스템 전체 자산의 거의 XNUMX/XNUMX를 차지합니다.
우리는 "빅 0,39"의 총 자산에 다음 0,39개 은행(조 달러)인 US Bancorp의 자산을 추가할 수 있습니다. (0,33), 뉴욕 멜론 은행(0,30), PNC 금융 서비스 그룹(0,28), 캐피탈 원(0,27), HSBC 북미 홀딩스(11,81), 스테이트 스트리트 코퍼레이션(76,8). 우리는 “빅 다스”의 자산이 20조 50억 달러에 달하는 것으로 나타났습니다. 이는 미국 은행 시스템 전체 자산의 26,5%에 해당합니다. 상위 XNUMX위권 밖의 은행의 경우 자산지표가 급격하게 하락하고 있다. 예를 들어 미국 은행 순위 XNUMX위인 시노버스 파이낸셜 코퍼레이션(Synovus Financial Corporation)의 자산은 XNUMX억 달러로 JP 모건 체이스(JP Morgan Chase)보다 거의 두 자릿수 적다.
그런데 2014년 초 미국의 은행 수는 6.981개였습니다. 엄청난 수의 은행이 "Big Six"및 "Big Dozen"에 비해 사소한 것으로 나타났습니다. 월스트리트 거대 은행들은 매년 지속적으로 소규모, 중간 규모, 심지어 비교적 큰 규모의 은행까지 인수합니다. 연준은 1934년부터 미국 내 은행 수를 추적해 왔다. 1980년대 중반 최고조에 달했을 때 미국에는 18개가 넘는 은행이 있었습니다. 지난 11년 동안 2013개 이상의 은행이 사라졌습니다. 7년에는 처음으로 그 수가 1934명 아래로 떨어졌는데, 이는 2007년보다 적었습니다. 2009~100년 금융 위기는 자산 XNUMX억 달러 미만의 대부분의 은행이 시장을 떠났을 때 미국 은행 부문을 정화하는 데 중요한 역할을 했습니다.
금융 규제 당국은 미국 최대 은행에만 관심이 있습니다. 매년 20~30개 은행이 스트레스 테스트를 받고 있다. 시험에서 긍정적인 점수를 얻기 위한 주요 지침은 자본 적정성 지표입니다. 은행은 긴급 상황 발생 시 의무(예금을 개설한 고객, 기타 채권자 은행 등에 대한 부채)를 충당할 수 있도록 자체 자본과 유동적 형태를 보유해야 합니다. 다른 경제 부문의 기업과 달리 은행은 의무를 불완전하게 이행하면서 운영될 수 있습니다. 그리고 이들의 안정성의 비결은 결정적인 순간에 중앙은행, 최후의 대출 기관, 그리고 가라앉는 은행에 대출을 제공하거나 은행의 자체 자본을 늘리는 국가가 은행을 구하기 위해 달려간다는 사실에 있습니다. 2007~2009년 금융위기 당시. 다양한 추정에 따르면 1조~2조 달러의 예산 자금이 미국 은행 시스템에 투입되었습니다. 이렇게 넉넉한 주사를 맞았음에도 불구하고 모든 사람을 구할 수는 없었습니다. 당시 가장 큰 손실은 거대 은행 리먼 브라더스였다. 그런데 금융위기 직전 월스트리트의 일부 주요 은행(씨티그룹, 모건스탠리 등)의 자본적정성 비율은 약 4% 수준이었다.
위기 이후 이 지표는 어떻습니까? 다음은 "빅 2014" 미국 은행의 8,2년 스트레스 테스트 결과입니다(%): Wells Fargo – 7,2; 씨티그룹 – 6,9; 골드만삭스 – 6,3; JP 모건 체이스 – 6,1; 모건스탠리 – 5,9; 뱅크 오브 아메리카 - XNUMX.
2015년에는 전년도에 비해 급격한 변화는 없었습니다. JP모건체이스의 자본적정성 평가는 6,5%, 골드만삭스 6,3%, 모건스탠리 6,2% 등이었다. 상위 12,6위 안에 드는 대형 은행 중에서 Bank of New York Mellon이 5%로 가장 높은 지표를 보였습니다. 일반적으로 미국 은행 시스템의 경우 전문가 추정에 따르면 이 지표의 가치는 XNUMX% 수준입니다. 이 수준은 테스트를 받는 은행에 허용되는 최소 수준으로 간주됩니다. 즉, 미국 은행의 안정성 상황은 결코 호의적이지 않습니다.
유럽에서는 시험 은행도 있지만 수험생에 대한 요구 사항은 미국보다 엄격합니다. 미국 금융 기관과 비교할 때 일부 유럽 은행은 뛰어난 성과를 보이는 것처럼 보입니다. 예를 들어 도이체방크의 자기자본비율은 34,7%이다.
미국 연방준비은행은 월스트리트의 주요 2015개 은행이 XNUMX년에 큰 어려움을 겪고 시험에 합격했다는 사실을 숨기지 않습니다. 이들은 Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley 및 Citigroup Inc.입니다. 특정 은행에는 제시된 재정 및 투자 계획의 이행에 대한 조건과 제한이 주어졌습니다. 주요 제한은 주주에게 배당금을 지급하는 것입니다. 또한 문제 은행은 주식 환매에 대한 제한을받습니다 (알려진 바와 같이 이러한 운영은 은행의 시가 총액을 늘리는 방법입니다).
씨티그룹 은행의 최고 경영자들은 조건부 만족 평가에도 만족합니다. 이 은행은 이전에 두 번이나 시험에 완전히 실패하여 등급과 시가총액에 나쁜 영향을 미쳤고 배당금 지급이 나중으로 연기되었기 때문입니다.
올해 유럽 은행의 두 미국 부서인 Deutsche Bank AG와 Banco Santander SA가 연준의 테스트에 참여했으며 둘 다 "D"를 받았습니다. 일부 전문가들은 이러한 "XNUMX개"를 편향된 평가, 즉 은행 보호주의의 독특한 형태라고 부릅니다. 크레디트스위스, 바클레이스, UBS 등 유럽계 은행들은 연례 연준 시험에 미국 사업부를 파견하겠다는 계획을 밝혔으나 지난 시험에서 유럽인들이 패하면서 잠시 멈춰섰다.
월스트리트 은행들은 이제 1980년대 초반부터 2007~2009년 위기까지 미국 금융 부문에 존재했던 통제 부족에 대한 대가를 치르고 있습니다. R. 레이건 하에서 은행 부문의 "규제 완화"과정이 시작되었습니다. 특히 은행예금업무에 대한 금리제한이 해제되기 시작했다. 중요한 이정표는 1999년 F. Roosevelt 대통령이 통과시킨 최초의 은행법 중 하나인 Glass-Steagall Act가 실제로 폐지된 1933년이었습니다. 그는 은행을 상업과 투자로 엄격하게 구분하여 고객의 자금을 손실 위험에 노출시키는 금융 시장에서 은행가의 투기를 억제할 수 있게 했습니다. 은행의 “규제완화”라는 마지막 주요 행위는 부시 2004세 치하에서 이루어졌다. 1929년 미국 증권거래위원회는 투자은행이 증권 매입에 제한 없이 대출할 수 있도록 허용했다(이것이 XNUMX년 주식시장 붕괴의 원인이 됐다). 은행은 모기지 담보 증권 시장에 "거품"을 일으키기 시작하면서이 권리를 활용하는 데 실패하지 않았습니다.
오늘날 월스트리트 은행은 바위와 어려운 곳 사이에 있습니다. 한편에서는 주주들이 넉넉한 배당금 지급과 은행 시가총액, 즉 주가 상승을 요구하고 있고, 은행 고위 경영자들은 위기 이후 보너스가 대폭 삭감된 것에 불만을 품고 있다. 반면 금융 규제 당국은 주주와 경영자들의 탐욕스러운 열망을 억제하려고 노력하고 있습니다. 2007~2009년 금융위기를 기억한다. 아직 미국인들의 의식에서 사라지지 않았습니다. 규제 기관은 매우 구체적인 권장 사항을 제시합니다. 이에 지난해 조사 결과 모건스탠리는 자기자본을 13,66억9,46만달러, 골드만삭스는 8,38억XNUMX만달러, JP모건체이스는 XNUMX억XNUMX만달러를 늘리라는 강력한 조언을 받았다.
미국 은행 시스템은 강한 내부 스트레스를 겪고 있습니다. 은행 스트레스 테스트 결과는 미국이 "미국 은행 시스템"이라는 시한폭탄 속에서 살고 있음을 보여줍니다. 그리고 조만간 이 광산은 폭발할 것입니다. 전 IMF 수석 이코노미스트인 사이먼 존슨(Simon Johnson)에 따르면, 낮은 수준의 은행 자기자본과 금융 규제 기관의 둔화는 미국 경제에 심각한 위협을 초래했습니다. 사이먼 존슨(Simon Johnson)은 오늘날 미국 경제 상황이 금융 위기를 초래한 사건을 연상시킨다고 말합니다. “우리는 전에 그 영화를 본 적이 있는데 결말이 좋지 않았습니다. 다음에는 더 소름끼치는 스릴러물을 볼 수도 있을 것 같다”고 말했다.
수년간의 테스트를 통해 대부분의 미국 은행은 "만족" 등급을 받았으며 그 후 상당한 준비금만 받았습니다. 일부 은행에서는 시험에 다시 응시해야 했습니다. 심사관은 금융 규제 기관, 주로 미국 연방 준비 은행입니다. 조사 대상은 시스템적으로 중요한 은행으로, 실패하기에는 너무 크다고 말합니다. 이는 이들 은행의 규모와 연결 수가 너무 커서 파산이 경제 전체에 치명적인 결과를 가져올 수 있음을 의미합니다.
표. 1.
미국 최대 은행의 자산 (15년 2014월 XNUMX일 기준)
은행
자산, 합계
JP 모건 체이스
2.527,00
뱅크 오브 아메리카
2.123,61
웰스 파고
1.636,86
씨티그룹
1.882,85
골드만 삭스
868,93
모건 스탠리 (Morgan Stanley)
814,51
표에서 볼 수 있듯이. 1에 따르면, 30년 2014월 9,85일 현재 미국 15,35대 은행의 총자산은 2조 3억 달러에 이른다. 달러 당시 전체 은행 시스템의 총 자산은 XNUMX조 XNUMX억 달러에 달했습니다. 즉, XNUMX개 은행이 미국 은행 시스템 전체 자산의 거의 XNUMX/XNUMX를 차지합니다.
우리는 "빅 0,39"의 총 자산에 다음 0,39개 은행(조 달러)인 US Bancorp의 자산을 추가할 수 있습니다. (0,33), 뉴욕 멜론 은행(0,30), PNC 금융 서비스 그룹(0,28), 캐피탈 원(0,27), HSBC 북미 홀딩스(11,81), 스테이트 스트리트 코퍼레이션(76,8). 우리는 “빅 다스”의 자산이 20조 50억 달러에 달하는 것으로 나타났습니다. 이는 미국 은행 시스템 전체 자산의 26,5%에 해당합니다. 상위 XNUMX위권 밖의 은행의 경우 자산지표가 급격하게 하락하고 있다. 예를 들어 미국 은행 순위 XNUMX위인 시노버스 파이낸셜 코퍼레이션(Synovus Financial Corporation)의 자산은 XNUMX억 달러로 JP 모건 체이스(JP Morgan Chase)보다 거의 두 자릿수 적다.
그런데 2014년 초 미국의 은행 수는 6.981개였습니다. 엄청난 수의 은행이 "Big Six"및 "Big Dozen"에 비해 사소한 것으로 나타났습니다. 월스트리트 거대 은행들은 매년 지속적으로 소규모, 중간 규모, 심지어 비교적 큰 규모의 은행까지 인수합니다. 연준은 1934년부터 미국 내 은행 수를 추적해 왔다. 1980년대 중반 최고조에 달했을 때 미국에는 18개가 넘는 은행이 있었습니다. 지난 11년 동안 2013개 이상의 은행이 사라졌습니다. 7년에는 처음으로 그 수가 1934명 아래로 떨어졌는데, 이는 2007년보다 적었습니다. 2009~100년 금융 위기는 자산 XNUMX억 달러 미만의 대부분의 은행이 시장을 떠났을 때 미국 은행 부문을 정화하는 데 중요한 역할을 했습니다.
금융 규제 당국은 미국 최대 은행에만 관심이 있습니다. 매년 20~30개 은행이 스트레스 테스트를 받고 있다. 시험에서 긍정적인 점수를 얻기 위한 주요 지침은 자본 적정성 지표입니다. 은행은 긴급 상황 발생 시 의무(예금을 개설한 고객, 기타 채권자 은행 등에 대한 부채)를 충당할 수 있도록 자체 자본과 유동적 형태를 보유해야 합니다. 다른 경제 부문의 기업과 달리 은행은 의무를 불완전하게 이행하면서 운영될 수 있습니다. 그리고 이들의 안정성의 비결은 결정적인 순간에 중앙은행, 최후의 대출 기관, 그리고 가라앉는 은행에 대출을 제공하거나 은행의 자체 자본을 늘리는 국가가 은행을 구하기 위해 달려간다는 사실에 있습니다. 2007~2009년 금융위기 당시. 다양한 추정에 따르면 1조~2조 달러의 예산 자금이 미국 은행 시스템에 투입되었습니다. 이렇게 넉넉한 주사를 맞았음에도 불구하고 모든 사람을 구할 수는 없었습니다. 당시 가장 큰 손실은 거대 은행 리먼 브라더스였다. 그런데 금융위기 직전 월스트리트의 일부 주요 은행(씨티그룹, 모건스탠리 등)의 자본적정성 비율은 약 4% 수준이었다.
위기 이후 이 지표는 어떻습니까? 다음은 "빅 2014" 미국 은행의 8,2년 스트레스 테스트 결과입니다(%): Wells Fargo – 7,2; 씨티그룹 – 6,9; 골드만삭스 – 6,3; JP 모건 체이스 – 6,1; 모건스탠리 – 5,9; 뱅크 오브 아메리카 - XNUMX.
2015년에는 전년도에 비해 급격한 변화는 없었습니다. JP모건체이스의 자본적정성 평가는 6,5%, 골드만삭스 6,3%, 모건스탠리 6,2% 등이었다. 상위 12,6위 안에 드는 대형 은행 중에서 Bank of New York Mellon이 5%로 가장 높은 지표를 보였습니다. 일반적으로 미국 은행 시스템의 경우 전문가 추정에 따르면 이 지표의 가치는 XNUMX% 수준입니다. 이 수준은 테스트를 받는 은행에 허용되는 최소 수준으로 간주됩니다. 즉, 미국 은행의 안정성 상황은 결코 호의적이지 않습니다.
유럽에서는 시험 은행도 있지만 수험생에 대한 요구 사항은 미국보다 엄격합니다. 미국 금융 기관과 비교할 때 일부 유럽 은행은 뛰어난 성과를 보이는 것처럼 보입니다. 예를 들어 도이체방크의 자기자본비율은 34,7%이다.
미국 연방준비은행은 월스트리트의 주요 2015개 은행이 XNUMX년에 큰 어려움을 겪고 시험에 합격했다는 사실을 숨기지 않습니다. 이들은 Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley 및 Citigroup Inc.입니다. 특정 은행에는 제시된 재정 및 투자 계획의 이행에 대한 조건과 제한이 주어졌습니다. 주요 제한은 주주에게 배당금을 지급하는 것입니다. 또한 문제 은행은 주식 환매에 대한 제한을받습니다 (알려진 바와 같이 이러한 운영은 은행의 시가 총액을 늘리는 방법입니다).
씨티그룹 은행의 최고 경영자들은 조건부 만족 평가에도 만족합니다. 이 은행은 이전에 두 번이나 시험에 완전히 실패하여 등급과 시가총액에 나쁜 영향을 미쳤고 배당금 지급이 나중으로 연기되었기 때문입니다.
올해 유럽 은행의 두 미국 부서인 Deutsche Bank AG와 Banco Santander SA가 연준의 테스트에 참여했으며 둘 다 "D"를 받았습니다. 일부 전문가들은 이러한 "XNUMX개"를 편향된 평가, 즉 은행 보호주의의 독특한 형태라고 부릅니다. 크레디트스위스, 바클레이스, UBS 등 유럽계 은행들은 연례 연준 시험에 미국 사업부를 파견하겠다는 계획을 밝혔으나 지난 시험에서 유럽인들이 패하면서 잠시 멈춰섰다.
월스트리트 은행들은 이제 1980년대 초반부터 2007~2009년 위기까지 미국 금융 부문에 존재했던 통제 부족에 대한 대가를 치르고 있습니다. R. 레이건 하에서 은행 부문의 "규제 완화"과정이 시작되었습니다. 특히 은행예금업무에 대한 금리제한이 해제되기 시작했다. 중요한 이정표는 1999년 F. Roosevelt 대통령이 통과시킨 최초의 은행법 중 하나인 Glass-Steagall Act가 실제로 폐지된 1933년이었습니다. 그는 은행을 상업과 투자로 엄격하게 구분하여 고객의 자금을 손실 위험에 노출시키는 금융 시장에서 은행가의 투기를 억제할 수 있게 했습니다. 은행의 “규제완화”라는 마지막 주요 행위는 부시 2004세 치하에서 이루어졌다. 1929년 미국 증권거래위원회는 투자은행이 증권 매입에 제한 없이 대출할 수 있도록 허용했다(이것이 XNUMX년 주식시장 붕괴의 원인이 됐다). 은행은 모기지 담보 증권 시장에 "거품"을 일으키기 시작하면서이 권리를 활용하는 데 실패하지 않았습니다.
오늘날 월스트리트 은행은 바위와 어려운 곳 사이에 있습니다. 한편에서는 주주들이 넉넉한 배당금 지급과 은행 시가총액, 즉 주가 상승을 요구하고 있고, 은행 고위 경영자들은 위기 이후 보너스가 대폭 삭감된 것에 불만을 품고 있다. 반면 금융 규제 당국은 주주와 경영자들의 탐욕스러운 열망을 억제하려고 노력하고 있습니다. 2007~2009년 금융위기를 기억한다. 아직 미국인들의 의식에서 사라지지 않았습니다. 규제 기관은 매우 구체적인 권장 사항을 제시합니다. 이에 지난해 조사 결과 모건스탠리는 자기자본을 13,66억9,46만달러, 골드만삭스는 8,38억XNUMX만달러, JP모건체이스는 XNUMX억XNUMX만달러를 늘리라는 강력한 조언을 받았다.
미국 은행 시스템은 강한 내부 스트레스를 겪고 있습니다. 은행 스트레스 테스트 결과는 미국이 "미국 은행 시스템"이라는 시한폭탄 속에서 살고 있음을 보여줍니다. 그리고 조만간 이 광산은 폭발할 것입니다. 전 IMF 수석 이코노미스트인 사이먼 존슨(Simon Johnson)에 따르면, 낮은 수준의 은행 자기자본과 금융 규제 기관의 둔화는 미국 경제에 심각한 위협을 초래했습니다. 사이먼 존슨(Simon Johnson)은 오늘날 미국 경제 상황이 금융 위기를 초래한 사건을 연상시킨다고 말합니다. “우리는 전에 그 영화를 본 적이 있는데 결말이 좋지 않았습니다. 다음에는 더 소름끼치는 스릴러물을 볼 수도 있을 것 같다”고 말했다.
- 발렌틴 카타손 오브
- http://www.fondsk.ru/news/2015/05/19/amerika-na-bankovskoj-mine-zamedlennogo-dejstvija-33431.html
정보