러시아 중앙 은행 총재는 우리보다 더 현명하게 행동합니다 (미국, Automatic Earth)
러시아는 양적 완화에 대한 세계적인 광기와는 분명히 구별된다.
Elvira Nabiullina 하의 러시아 중앙 은행 (Central Bank of Russia)의 보수 정책은 자넷 옐런 (Janet Yellen)의 미국 연방 준비 제도 이사회 (the Federal Reserve)의 야생 통화 팽창주의보다 훨씬 적절하다.
이것은 첫 번째는 아니지만 분명히 훨씬 더 큰 충격입니다.
즉, 영국 은행이 얼마 전 캐나다 중앙 은행 총재를 납치했으나 예상치 못했지만 현재 러시아 중앙 은행 총재 인 엘비라 사 키프 자 도브 나 나비 니나 (Elvira Sakipzadovna Nabiullina)가 미국인들에 고용 된 것과 비교할 때 다소 퇴색했을 것이다. 그러나 이것은 솔직히 좋은 생각 인 것 같습니다.
나는 이것이 일어날 것이라고 생각하지 않는다. Yellen이 Fed가 필요로하는 것과 정확히 일치하는지 확신한다면 걱정하지 않아도된다. 그러나 Nabiullina는 날카로운 면도날이고 단호하게 독립적입니다. Yellen은 둘 중 어느 하나도 아니며, 미국 사회에서 얼마나 나쁜 것들이 있더라도, 행복하게 사는 미국 경제의 주인이 훨씬 더 많은 이익을 얻는 지 확인하기 위해 울부 짖는 자동차의 톱니 바퀴입니다.
"더 적은 세금, 더 많은 일." 포스터 1939.
그러한 역할을 수행하는 특별한 선명도가 필요하지 않으며, 그것이 독립적이지 않기 때문에 정확하게 선택되었습니다. 또는 그렇게 말하십시오 - 그녀는 어떻게 순종하는지 압니다.
Nabiullina는 또 다른 문제입니다. 나는 서양 독자들이 왜 그런지는 알지 못합니다. 이유는 말할 것도 없습니다. 24 시간, 극도로 격렬한 언론 캠페인, 제재, 유가 전쟁, 우크라이나의 군사 협상, 푸틴과 러시아에 대한 비방 등은 아닙니다. 예,이 모든 것 후에, 우리는 눈 앞에서이 연기 스크린 뒤에있는 것이 무엇인지 이해하지 못합니다.
네가 원한다면, 음모론을해라. 나는 그렇게 말할 것이다. 러시아를 부당한 악의 제국처럼 보이게하려는 1 년의 과감한 노력에도 불구하고 Yellen이 소유주의 요청에 따라 조작 한 바로 그 금융 시장은 이제 금융 시장이 러시아 루블과 모스크바 증권 거래소를 가장 큰 우승자로 만들었습니다. 그 순간.
Elvira Nabiullina의 중요한 노력 덕분입니다. 그녀가 푸틴 대통령의 눈먼 또는 겁에 질린 하인이거나 경제 아이디어라면 통화 및 주식 시장의 회복을 조직했음을 알 수 있습니다.
결국 블라디미르 블라디미로 비치를 두려워하게해야한다고 생각합니다. 다른 모든 자질, 수색 및 행동 (긍정적 인 측면에서든 그렇지 않은지 고려) 이외에도 강력한 외부 공격으로부터 $ 2 조 달러의 경제를 구할 수 있습니다.
저는 그렇게 생각하지 않습니다 - 푸틴은 평범한 필사자입니다. 그가 가지고있는 한 가지 품질 (그러나이 경우가 아니라면 그는 5 분 동안 게시물을 지키지 못했을 것입니다) - 그가 신뢰할 수있는 사람을위한 개발 된 감각. 그리고 그는 Elvira Nabiullina를 신뢰합니다. 그녀는 2013에서 중앙 은행을 관리하고, 수년간 50을 돌리지 않았지만, 그녀는 언젠가는 자신의 직책을 맡기 전에 푸틴 대통령의 개인 고문으로 일했습니다.
당신은 재미있는, 그러나 너무 많이 아닙니다 Google 또는 Wikipedia에있는 그녀의 경력을 볼 수있다. Nabiullina의 커리어에서 정말로 중요한 것은 두 가지 결정적인 순간입니다. 그녀의 눈에 띄는 순간은 푸틴과의 관계를 결정했습니다.
물론 그녀는 연방 준비 제도 이사회 (Fed)에서 옐렌 (Yellen)보다 덜 독립적이라고 말할 수 있지만, 누가 당신을 바보로 여깁니까? 예, 그녀는 책상 위에 긴급 전화를 가지고 있습니다. 푸틴이 전화를 걸면 모든 사람들이 사무실을 떠납니다. 그러나 Yellen은 Jamie Dimon과 Lloyd Blankfeyne 및 은행을 이끌고있는 주요 딜러들과 마찬가지로 미국 재무부와 통신 할 수있는 전화 번호가 같습니다. 독립인가?
그래서 Elvira Nabiullina의 운명을 결정 짓는 두 가지 점을 이해해야합니다. 첫 번째 기사는 지난 달 블룸버그를 묘사 한 것이다. 12 월 중순, 루블의 2014은 금융 시장에 대한 끔찍한 공격을 받았다. Nabiullina는 그를 지원하기 위해 이미 수십억 달러의 외환 보유고를 보냈다. 그런 다음 16 12 월, 그녀는 아무도 예견하지 못한 단계에서 하나의 이자율을 10,5 %에서 17 %로 끌어 올렸습니다.
그리고 그 다음에 그녀는 아무 것도하지 않았습니다. 아무것도 더 이상의 외환 보유. "블룸버그"는 그녀의 말을 전한다.
"투기꾼은 차가운 샤워가 필요합니다."
2012의 마리오 드라 기 (Mario Draghi)는 "유로를 보호하기 위해 필요한 모든 것을 할 것"이라고 말했다. Nabiullina는 그런 것을 말할 필요조차 없었습니다.
루블에 대한 공격은 끝났습니다. 1 월에 그녀는 이자율을 15 %로 낮추었습니다. 이제이 비율은 13 %입니다. Nabiullina는 연말까지 9 %를 기대한다고 말합니다. 루블은 19에서 미국 달러 대비 2015 % 상승했다. 다른 통화에는 그러한 지표가 없습니다.
푸틴이 그렇게하도록 명령 했습니까? 그들은 그것에 대해 이야기했고 의심의 여지가 없었습니다. 그러나 그는 자신이 더 잘 알고 있다는 것을 알고 있습니다. 그리고 그녀를 신뢰합니다.
두 번째 순간은 며칠 전 Nabiullina가 러시아가 세계 중앙 은행 정책의 바퀴 달린 다람쥐가 아님을 선언 한 양적 완화 정책이었다. 블룸버그에 따르면, 그녀는 성장을 촉진하기 위해 부채를 사용함에있어 문제가 있다고 말함으로써 이것을 정당화합니다 (당신은 심장 마비, 크루그먼을 가질 것입니다) :
나비 니나 (Nabiullina)는 성장 원천을 확보하기 위해 부채를 사용하는 데있어서 "한계"를 안다.
"러시아 중앙 은행 총재 Elvira Nabiullina는 부채 금융을 경제 성장의 원천으로 사용하면서 투자가 급감하면서 장기 자본 사용의 필요성을 강조했다. 나빌리나 (Nabiullina)는 목요일 모스크바에서 열린 컨퍼런스에서 "우리는 경제 성장을위한 다른 방법에 대해 생각할 필요가있다. 내 의견으로는, 부채로 경제 성장을위한 자금 조달이 제한되어있다"고 말했다. "연금 저축과 생명 보험 등의 자금 조달이 없다면 러시아에 장기적인 투자 성장은 없을 것이라고 그녀는 말했다.
"과도한 부채 부담은 개발과 투자의 촉매 일뿐만 아니라 장애물이 될 수 있습니다."라고 Nabiullina는 말했습니다. 높은 이자율과 관계없이, Ebitda에 대한 부채의 비율 (이자, 세금, 감가 상각비 및 감가 상각 전의 이익)은 이미 업계 전체에 걸쳐 상당한 부담이되고 있습니다. " Nabiullina에 따르면, 은행 대출은 러시아 경제의 57,6 %를 구성합니다. "장기 연금 원천과 러시아 자본 시장에 필수 연금 저축은 중요하다"고 중앙 은행 (Central Bank)의 책임자는 말했다.
"러시아 중앙 은행 총재 Elvira Nabiullina는 부채 금융을 경제 성장의 원천으로 사용하면서 투자가 급감하면서 장기 자본 사용의 필요성을 강조했다. 나빌리나 (Nabiullina)는 목요일 모스크바에서 열린 컨퍼런스에서 "우리는 경제 성장을위한 다른 방법에 대해 생각할 필요가있다. 내 의견으로는, 부채로 경제 성장을위한 자금 조달이 제한되어있다"고 말했다. "연금 저축과 생명 보험 등의 자금 조달이 없다면 러시아에 장기적인 투자 성장은 없을 것이라고 그녀는 말했다.
"과도한 부채 부담은 개발과 투자의 촉매 일뿐만 아니라 장애물이 될 수 있습니다."라고 Nabiullina는 말했습니다. 높은 이자율과 관계없이, Ebitda에 대한 부채의 비율 (이자, 세금, 감가 상각비 및 감가 상각 전의 이익)은 이미 업계 전체에 걸쳐 상당한 부담이되고 있습니다. " Nabiullina에 따르면, 은행 대출은 러시아 경제의 57,6 %를 구성합니다. "장기 연금 원천과 러시아 자본 시장에 필수 연금 저축은 중요하다"고 중앙 은행 (Central Bank)의 책임자는 말했다.
로이터 통신에 전체 그림이 나오도록 추가하겠습니다. 중앙 은행 총재는 인플레이션, 은행, 루블에 확신을 가지고 있습니다.
"인플레이션 가속화는 우리의 의견으로는 일시적이다. 새로운 예기치 않은 상황이 발생하지 않는다면 우리는 인플레이션이 급격히 하락할 것으로 기대한다 "고 말했다. Nabiullina는 중앙 은행이 인플레이션 위험이 가라 앉을 정도로 금리를 계속 낮출 것이라고 말했다. 은행은 이미 금리를 두 번 내렸다. 그는 "일반적으로 은행 부문의 상황은 안정적이라고 생각한다. "금융 부문은 상당한 자본 완충 장치를 유지하고 위기가 심해지더라도 심각한 타격을 견딜 수 있습니다."
그녀는 중앙 은행의 스트레스 테스트에서 석유 가격이 배럴당 $ 40로 떨어지더라도 자본 최소 수준을 유지할 것이라고 밝혔다. Nabiullina는 또한 루블에 대한 압력을 가하는 요인들이 현재 누락되어 있다고 지적하면서 루블 가치에 큰 영향을주지 않고 외채를 지불 할 수 있다고 말했다.
"따라서 지난 해 환율과 인플레이션에 영향을 미친 요인들의 영향력은 점차 사라지고있다 ...".
금융 시장에 대한 전체 공격은 점차 사라지고 있습니다. 그 소녀는 스타일이 있습니다. 여기 Nabiullina 권리에. 손해 배상? 떨어지는 유가? 러시아는 이미이 모든 것을 통과했다.
올해이 나라에서 여전히 마이너스 성장이있을 수 있습니다. 그러나 그렇다고하더라도, 당신이 살고있는 곳에서 누가 이것을 처리하겠습니까? Yellen, Bernanke, Mario Draghi? 아니면 상자 밖에서 생각할뿐만 아니라 행동 할 수 있다는 것을 보여 준 한 여성과 동의하십니까? 누가 그것을위한 정신과 두뇌가 있습니까?
그것은 서방이 러시아에 계속해서 동성애를 가하기로 결정할 때 푸틴 대통령의 최선책 중 하나 일 것입니다. 그것은 명백한 것 같습니다 : 우리는 그녀를 데리고 일해야합니다. 그러나 월스트리트가 아니라 미국 국민을위한 조건. 그러나 나는 여전히 그녀 자신이 그것을 원할 것이라고 생각하지 않는다.
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