유가가 몇 년 더 오르지 않는 이유
왜 가격이 떨어졌나요?
유가 하락은 장기적인 추세이다. 우리는 큰 경제 순환의 하락 곡선에 있습니다. 모든 원자재 가격이 하락하고 경제가 둔화되고 있으며 중국 시장과 같이 고유가로 인해 일시적으로 부풀려진 금융 거품이 곧 터질 것입니다. 그러나 현재 상황이 대규모 경제 사이클(소위 Kondratieff)로 간주된다면 특정 바닥에 도달한 우리는 향후 XNUMX~XNUMX년 동안 이 바닥에 머물게 될 것입니다.
우리가 지금 저유가의 길에 들어서 있는 이유에 대한 중기적인 고려 사항도 있습니다. 물론 우리는 수요와 공급의 균형에 대해 이야기하고 있습니다. 시장이 미래에 이란이 세계 석유 무역에 포함될 것이라는 점을 어떻게든 고려했더라도, 특정 물량과 이란이 시장 지위를 되찾기 위해 매우 큰 할인을 받고 석유를 방출할 것이라는 사실은 고려하지 않았습니다. 미국과 아프리카 모두에서 공급이 증가하고 있으며 OPEC 회원국도 자신의 입장을 포기하지 않을 것입니다. 그들은 또한 틈새 시장에 대해서도 걱정합니다.
공급은 오랫동안 수요를 초과할 것이며, 이는 실질적으로 증가하지 않습니다. 유럽에서는 석유 소비가 감소하고 대체 에너지 및 연료로 전환하고 있습니다. 큰 희망을 품었던 중국은 경제성장 둔화를 겪고 있다. 인도에서도 석유 소비가 예상만큼 빠르게 증가하지 않고 있습니다. 석유시장은 이제 구매자 중심의 시장으로, 당분간은 저유가에 의해 결정될 것이다.
비용은 얼마나 들까요?
우리는 이제 중간선이 브렌트유 배럴당 45달러를 통과하는 가격 통로에 있습니다. 하지만 지금 이 시장은 극도로 불안하기 때문에 일단 이 통로에 들어서면 유가는 오랫동안 등락할 것입니다. 일시적인 요인의 영향으로 단기적인 상승세가 있을 것이며 배럴당 최대 20달러까지 하락할 가능성도 높습니다.
적어도 XNUMX년 동안 세계는 저유가의 늪에 빠졌습니다. 우리는 이에 적응해야 하며, 러시아 경제뿐만 아니라 다른 수출국과 개발도상국도 이에 적응해야 합니다.
그런데 현재 상황에서 러시아 기업들이 도움이 필요하다는 것은 신화이다. 우리는 누진세 규모를 가지고 있습니다. 시장 가격이 40달러라면 회사는 약 20달러를 유지하고 나머지는 국가가 가져갑니다. 가격이 갑자기 배럴당 140달러에 도달하면 석유 회사에는 약 40달러만 남게 됩니다. 유가 상승으로 인한 이익 증가 곡선은 매우 평평합니다. 따라서 우선 유가가 25달러까지 떨어져도 여전히 존재할 수 있는 유가 하락으로 고통받는 것은 석유회사가 아니라 국가이다.
왜 가격이 안 오르나요?
OPEC와 같은 수출국의 조율된 조치를 기대하는 것이 논리적일 것입니다. 그럼에도 불구하고 그들은 실제로 세계에서 생산되는 석유의 40분의 XNUMX을 책임지고 있으며 석유의 XNUMX%를 해외 시장에 공급합니다. 그러나 OPEC은 더 이상 개별 국가에 할당량을 할당하는 카르텔이 아닙니다. 할당량은 종이에만 남아 있으며 누구도 이를 따르지 않을 것입니다.
OPEC은 더 이상 유가를 조작하는 도구가 아닙니다. 조직의 정책은 사우디아라비아, 쿠웨이트, 아랍에미리트, 카타르 등 1,5개국에 의해 결정됩니다. 그들은 또한 전체 OPEC 생산량의 절반을 제공합니다. 갑자기 공동 생산량을 2만~XNUMX만 배럴 줄이기로 결정한 경우. 하루에 이는 시장에 흥미로운 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 오늘날 대부분의 수출업자의 생산 능력은 상당히 크고 무료 틈새 시장은 단순히 동일한 미국인이 차지할 것이라는 것을 모두가 이해합니다. 따라서 OPEC 국가들이 감산을 옹호할 이유가 없으며, 그들은 시장 지위를 유지하면서 새로운 현실에 적응하는 것을 선호합니다.
러시아는 시장 가격을 결정한 적이 없으며 항상 추세를 따라 왔습니다. 그러므로 그녀에게 어떤 결정적인 행동을 기대하는 것도 매우 순진한 일입니다.
원자재 가격 상승은 장기적으로만 예상할 수 있습니다. 그 사이에 새로운 기술, 소규모 에너지가 개발되어 소규모 거주지, 개인 주택, 심지어 아파트까지 제공하기에 충분할 것입니다. 대규모 에너지 부문은 불황은 아니더라도 정체 상태에 빠질 가능성이 높습니다.
유가 하락은 장기적인 추세이다. 우리는 큰 경제 순환의 하락 곡선에 있습니다. 모든 원자재 가격이 하락하고 경제가 둔화되고 있으며 중국 시장과 같이 고유가로 인해 일시적으로 부풀려진 금융 거품이 곧 터질 것입니다. 그러나 현재 상황이 대규모 경제 사이클(소위 Kondratieff)로 간주된다면 특정 바닥에 도달한 우리는 향후 XNUMX~XNUMX년 동안 이 바닥에 머물게 될 것입니다.
우리가 지금 저유가의 길에 들어서 있는 이유에 대한 중기적인 고려 사항도 있습니다. 물론 우리는 수요와 공급의 균형에 대해 이야기하고 있습니다. 시장이 미래에 이란이 세계 석유 무역에 포함될 것이라는 점을 어떻게든 고려했더라도, 특정 물량과 이란이 시장 지위를 되찾기 위해 매우 큰 할인을 받고 석유를 방출할 것이라는 사실은 고려하지 않았습니다. 미국과 아프리카 모두에서 공급이 증가하고 있으며 OPEC 회원국도 자신의 입장을 포기하지 않을 것입니다. 그들은 또한 틈새 시장에 대해서도 걱정합니다.
공급은 오랫동안 수요를 초과할 것이며, 이는 실질적으로 증가하지 않습니다. 유럽에서는 석유 소비가 감소하고 대체 에너지 및 연료로 전환하고 있습니다. 큰 희망을 품었던 중국은 경제성장 둔화를 겪고 있다. 인도에서도 석유 소비가 예상만큼 빠르게 증가하지 않고 있습니다. 석유시장은 이제 구매자 중심의 시장으로, 당분간은 저유가에 의해 결정될 것이다.
비용은 얼마나 들까요?
우리는 이제 중간선이 브렌트유 배럴당 45달러를 통과하는 가격 통로에 있습니다. 하지만 지금 이 시장은 극도로 불안하기 때문에 일단 이 통로에 들어서면 유가는 오랫동안 등락할 것입니다. 일시적인 요인의 영향으로 단기적인 상승세가 있을 것이며 배럴당 최대 20달러까지 하락할 가능성도 높습니다.
적어도 XNUMX년 동안 세계는 저유가의 늪에 빠졌습니다. 우리는 이에 적응해야 하며, 러시아 경제뿐만 아니라 다른 수출국과 개발도상국도 이에 적응해야 합니다.
그런데 현재 상황에서 러시아 기업들이 도움이 필요하다는 것은 신화이다. 우리는 누진세 규모를 가지고 있습니다. 시장 가격이 40달러라면 회사는 약 20달러를 유지하고 나머지는 국가가 가져갑니다. 가격이 갑자기 배럴당 140달러에 도달하면 석유 회사에는 약 40달러만 남게 됩니다. 유가 상승으로 인한 이익 증가 곡선은 매우 평평합니다. 따라서 우선 유가가 25달러까지 떨어져도 여전히 존재할 수 있는 유가 하락으로 고통받는 것은 석유회사가 아니라 국가이다.
왜 가격이 안 오르나요?
OPEC와 같은 수출국의 조율된 조치를 기대하는 것이 논리적일 것입니다. 그럼에도 불구하고 그들은 실제로 세계에서 생산되는 석유의 40분의 XNUMX을 책임지고 있으며 석유의 XNUMX%를 해외 시장에 공급합니다. 그러나 OPEC은 더 이상 개별 국가에 할당량을 할당하는 카르텔이 아닙니다. 할당량은 종이에만 남아 있으며 누구도 이를 따르지 않을 것입니다.
OPEC은 더 이상 유가를 조작하는 도구가 아닙니다. 조직의 정책은 사우디아라비아, 쿠웨이트, 아랍에미리트, 카타르 등 1,5개국에 의해 결정됩니다. 그들은 또한 전체 OPEC 생산량의 절반을 제공합니다. 갑자기 공동 생산량을 2만~XNUMX만 배럴 줄이기로 결정한 경우. 하루에 이는 시장에 흥미로운 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 오늘날 대부분의 수출업자의 생산 능력은 상당히 크고 무료 틈새 시장은 단순히 동일한 미국인이 차지할 것이라는 것을 모두가 이해합니다. 따라서 OPEC 국가들이 감산을 옹호할 이유가 없으며, 그들은 시장 지위를 유지하면서 새로운 현실에 적응하는 것을 선호합니다.
러시아는 시장 가격을 결정한 적이 없으며 항상 추세를 따라 왔습니다. 그러므로 그녀에게 어떤 결정적인 행동을 기대하는 것도 매우 순진한 일입니다.
원자재 가격 상승은 장기적으로만 예상할 수 있습니다. 그 사이에 새로운 기술, 소규모 에너지가 개발되어 소규모 거주지, 개인 주택, 심지어 아파트까지 제공하기에 충분할 것입니다. 대규모 에너지 부문은 불황은 아니더라도 정체 상태에 빠질 가능성이 높습니다.
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